17.06.2024 Issuer Call Redemption Notice

Аватар на автора

Author

Violeta Todorova

Date

Can Brent Reach Triple Digit Levels This Year?

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

  • IEA cuts global oil demand growth
  • OPEC lowers non-OPEC supply growth forecasts
  • Geo-political risk premium wanes

IEA Predicts Global Oil Demand to Slow

The International Energy Agency (IEA) on the 12 th of April cut its oil demand growth forecast for this and next year. The Paris based agency lowered its estimate of oil demand growth in 2024 to 1.2 million bpd from 1.3million bpd and 1.1 million bpd for 2025. [1] The IEA projects slower economic growth in 2024 and 2025 and growing popularity of electric vehicles (EV), which would weigh on crude prices.

IEA Anticipates Increase in Global Oil Supply

The agency predicts non-OPEC countries to substantially increase global oil supply. IEA forecasts global oil production to rise by 770K bpd to 120 million bpd in 2024. For 2025, global oil supply is anticipated to increase further by 1.6 million bpd, with non-OPEC+ potentially increasing output by 1.4 million bpd and OPEC+ contributing 220K bpd, subject to ongoing production cuts.

IEA Forecast is in Stark Contrast with OPEC

The bearish outlook of IEA is in contrast to OPEC forecasts for robust demand growth for this year and next. OPEC in its own monthly oil market report on the 11 th of April maintained its estimates for global demand growth of 2.2 million bpd in 2024, slowing to 1.8 million bpd in 2025. [2]

Despite its bearish view on oil demand, the IEA still forecasts inventory declines for much of this year, if OPEC+ keeps its current output cuts in place. The largest decline in stockpiles is likely to come in the third quarter, which coincides with the peak summer demand in the northern hemisphere.

OPEC Lowers non-OPEC Supply Growth

OPEC indicated on the 11 th of April that it is more optimistic that non-OPEC supply growth in the coming months will slow, and revised lower the expected production growth outside the bloc in 2024 and 2025.

Also, OPEC expects robust oil demand in the summer months and sees China, Middle East and other Asian countries to increase demand in 2024.

Oil Prices Forecasts Revised Higher

The EIA’s report also shed light on adjustments in global oil price forecasts. Brent crude oil prices are now projected to average $88.55 a barrel in the current year, up from earlier estimate of $87.00. Similarly, U.S. West Texas Intermediate (WTI) crude prices are forecasted to average $83.78 a barrel in 2024, up from the $82.15 estimates in March.

The revision in prices is due to expectations of a bigger oil inventories draw and ongoing geo-political risks.

Geo-political Tensions are the Main Risk to Prices

In 2023, strong growth in crude oil output from the United States, and other countries outside OPEC + have helped to offset the impact of OPEC+ production cuts. Oil prices have rallied sharply from the onset of 2024, driven by escalating Middle East tensions, attacks on Russian refineries, extensions of OPEC+ production cuts until June and signs of potential rise in crude oil demand. The geo-political conflict in the Middle East is seen as one of the main drivers behind oil’s rally, as further escalation could lead to supply disruptions, which would keep oil prices elevated in 2024.

A graph showing the stock market

Description automatically generated

Source: TradingView

Technical Analysis

The widely perceived strength in oil demand has been one of the main drivers behind Brent’s 18% gains YTD, along with tighter supplies and geo-political tensions in the Middle East. After bottoming at $73.01 in mid-December 2023, Brent prices rebounded strongly from its support and appear headed for a re-test of its previous key resistance of $97.43.

While initial hesitation could be seen around that level of resistance, a subsequent break above it is highly likely in our view as crude is approaching its seasonally strong period – the summer months in the northern hemisphere.

Conclusion

While the EIA’s and OPEC reports offer valuable insights into production, demand growth forecasts, and average oil price estimates, the influence of geo-political tensions in the Middle East remains a key risk to oil markets. Further escalation of the conflict in the region would undoubtedly exert upward pressure on oil prices.

Professional traders seeking exposure to crude oil may opt for either Leverage Shares Brent Oil ETC or Leverage Shares WTI Oil ETC. Traders looking for magnifies exposure may consider Leverage Shares +2x Long WTI Oil or -2x Short WTI Oil ETPs.

Footnotes:
  1. https://www.iea.org/reports/oil-market-report-april-2024
  2. https://www.opec.org/opec_web/en/publications/338.htm

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Share this:

Related Products:

Related Products:

Related Articles

Geopolitical tensions and extended supply cuts by OPEC+ could continue to support prices.
Geopolitical tensions and extended supply cuts by OPEC+ could continue to support prices.
Geopolitical tensions and extended supply cuts by OPEC+ could continue to support prices.

Required Information

Required Information

Abonnieren Sie sich für den Newsletter

Verpassen Sie nie wieder wichtige Ankündigungen. Holen Sie sich Premium-Inhalte vor der Masse. Genießen Sie exklusive Einblicke nur über den Newsletter.

Abonnieren Sie sich für den Newsletter

Verpassen Sie nie wieder wichtige Ankündigungen. Holen Sie sich Premium-Inhalte vor der Masse. Genießen Sie exklusive Einblicke nur über den Newsletter.

Willkommen bei Leverage Shares​

Hinweis zu den Allgemeinen Geschäftsbedingungen Wenn Sie nicht als institutioneller Anleger eingestuft sind, werden Sie als Privat-/Privatanleger eingestuft. Derzeit können wir keine Mitteilungen direkt an Privat-/Kleinanleger senden. Gerne können Sie sich die Inhalte dieser Website ansehen. Wenn Sie ein „institutioneller Anleger“ sind, bestätigen Sie entweder, dass Sie per se ein professioneller Kunde sind oder dass Sie als Kunde einer geeigneten Gegenpartei behandelt werden möchten, beides gemäß der Definition in der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente oder einem Äquivalent in a Gerichtsstand außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums. Risikowarnungen Der Wert einer Anlage in ETPs kann sowohl fallen als auch steigen, und die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Handel mit ETPs ist möglicherweise nicht für alle Arten von Anlegern geeignet, da sie mit einem hohen Risiko verbunden sind. Möglicherweise verlieren Sie Ihre gesamte Anfangsinvestition. Spekulieren Sie nur mit Geld, dessen Verlust Sie sich leisten können. Auch Wechselkursänderungen können dazu führen, dass der Wert Ihrer Anlage steigt oder fällt. Steuergesetze können sich ändern. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie die damit verbundenen Risiken vollständig verstehen. Im Zweifelsfall wenden Sie sich bitte an eine unabhängige Finanzberatung. Weitere Einzelheiten zu diesen und anderen Risiken, die mit einer Anlage in die vom Emittenten angebotenen Wertpapiere verbunden sind, finden Anleger im Abschnitt „Risikofaktoren“ im jeweiligen Prospekt. Diese Website dient ausschließlich Ihrer allgemeinen Information und stellt weder eine Anlageberatung noch ein Verkaufsangebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf einer Anlage dar. Nichts auf dieser Website stellt eine Beratung zu den Vorzügen eines Produkts oder einer Anlage dar, nichts stellt eine Anlage-, Rechts-, Steuer- oder sonstige Beratung dar und ist auch nicht als verlässliche Grundlage für eine Anlageentscheidung geeignet. Potenzielle Anleger sollten eine unabhängige Anlageberatung einholen und sich über die geltenden gesetzlichen Bestimmungen, Devisenkontrollbestimmungen und Steuern in ihrem Rechtsgebiet informieren. Diese Website entspricht den regulatorischen Anforderungen des Vereinigten Königreichs. In dem Land Ihrer Staatsangehörigkeit oder Ihres Wohnsitzes oder in dem Land, von dem aus Sie auf diese Website zugreifen, kann es Gesetze geben, die den Umfang einschränken, in dem Ihnen die Website zur Verfügung gestellt werden darf. Besucher aus den Vereinigten Staaten Die auf dieser Website bereitgestellten Informationen richten sich nicht an Personen in den Vereinigten Staaten oder an Personen in den Vereinigten Staaten, einem ihrer Bundesstaaten oder einem ihrer Territorien oder Besitzungen. Personen, die im Europäischen Wirtschaftsraum auf diese Website zugreifen Der Zugriff auf diese Website ist auf Nicht-US-Personen außerhalb der Vereinigten Staaten im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung (der „Securities Act“) beschränkt. Jede Person, die auf diese Website zugreift, erkennt dadurch an, dass: (1) sie keine US-Person (im Sinne von Regulation S des Securities Act) ist und sich außerhalb der USA befindet (im Sinne von Regulation S der Securities Act). Akt); und (2) alle hierin beschriebenen Wertpapiere (A) wurden und werden nicht gemäß dem Securities Act oder bei einer Wertpapieraufsichtsbehörde eines Staates oder einer anderen Gerichtsbarkeit registriert und (B) dürfen nicht angeboten, verkauft, verpfändet oder anderweitig übertragen werden außer an Personen außerhalb der USA gemäß Regulation S des Securities Act gemäß den Bedingungen dieser Wertpapiere. Keiner der Fonds auf dieser Website ist gemäß dem United States Investment Advisers Act von 1940 in der jeweils gültigen Fassung (das „Advisers Act“) registriert. Haftungsausschluss Bestimmte auf der Website zur Verfügung gestellte Dokumente wurden von anderen Personen als der Leverage Shares Management Company erstellt und herausgegeben. Dazu gehören alle Prospektdokumente. Die Leverage Shares Management Company ist in keiner Weise für den Inhalt solcher Dokumente verantwortlich. Außer in diesen Fällen wurden die Informationen auf der Website in gutem Glauben bereitgestellt und es wurden alle Anstrengungen unternommen, um ihre Richtigkeit sicherzustellen. Dennoch übernimmt die Leverage Shares Management Company keine Verantwortung für Verluste, die durch das Vertrauen auf irgendeinen Teil der Website entstehen, und übernimmt keine Garantie für die Richtigkeit der Informationen oder Inhalte auf der Website. Die Beschreibung aller ETP-Wertpapiere, auf die auf dieser Website verwiesen wird, ist allgemeiner Natur. Die für Anleger geltenden Geschäftsbedingungen sind im Prospekt aufgeführt, der auf der Website verfügbar ist und vor einer Investition gelesen werden sollte. Leverage Investment Leverage Shares Exchange Traded Products (ETPs) bieten ein gehebeltes Engagement und sind nur für erfahrene Anleger geeignet, die sich mit den Risiken und potenziellen Vorteilen von gehebelten Anlagestrategien auskennen. Cookies Leverage Shares Management Company kann Daten über Ihren Computer sammeln, einschließlich, sofern verfügbar, Ihre IP-Adresse, Ihr Betriebssystem und Ihren Browsertyp für die Systemadministration und andere ähnliche Zwecke (klicken Sie hier für weitere Informationen). Hierbei handelt es sich um statistische Daten über die Browsing-Aktionen und -Muster der Benutzer, die keinen Rückschluss auf einzelne Benutzer der Website ermöglichen. Dies wird durch den Einsatz von Cookies erreicht. Ein Cookie ist eine kleine Datei aus Buchstaben und Zahlen, die auf Ihrem Computer abgelegt wird, wenn Sie dem zustimmen. Indem Sie unten auf „Ich stimme zu“ klicken, stimmen Sie der hier beschriebenen Verwendung von Cookies zu. Mithilfe dieser Cookies können Sie von anderen Benutzern der Website unterschieden werden, was Leverage Shares Company dabei hilft, Ihnen beim Surfen auf der Website ein besseres Erlebnis zu bieten und die Website von Zeit zu Zeit zu verbessern. Bitte beachten Sie, dass Sie Ihre Browsereinstellungen so anpassen können, dass Cookies gelöscht oder blockiert werden. Ohne Cookies können Sie jedoch möglicherweise nicht auf Teile unserer Website zugreifen. Diese Website wird von der Leverage Shares Management Company verwaltet, einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit Sitz in Irland und eingetragenem Sitz in 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublin 2. Durch Klicken stimmen Sie den angezeigten Allgemeinen Geschäftsbedingungen zu.