Preguntas frecuentes

Los productos cotizados (ETP) de Leverage Shares buscan ofrecer cinco veces (5x), tres veces (3x), dos veces (2x), menos una vez (-1x), menos dos veces (-2x), menos tres veces (-3x), menos cinco veces (-5x) y delta uno (1:1) la rentabilidad diaria de acciones individuales de empresas muy conocidas y de ETF.

Los ETP de Leverage Shares:

• Pueden ser herramientas eficientes para obtener una exposición amplificada a acciones individuales
• Obtienen el apalancamiento mediante financiación con margen
• Tienen la propiedad física de las acciones subyacentes y, por tanto, no utilizan swaps ni otros derivados para obtener su exposición
• No presentan riesgo de crédito, ya que cada serie del vehículo de propósito especial (SPV) tiene la propiedad física de las acciones subyacentes y no utiliza derivados, como los swaps, para obtener su apalancamiento
• Cotizan en tiempo real en London Stock Exchange (LSE), Euronext Amsterdam (XAMS) y Borsa Italiana (XMIL)
• Impiden que los inversores pierdan más que su inversión inicial

El término «producto cotizado» (Exchange Traded Product, ETP) es un término amplio que engloba los fondos cotizados (ETF), las materias primas cotizadas (ETC) y los pagarés cotizados (ETN). Los ETP buscan ofrecer rentabilidades basadas en los movimientos de precio de un activo o índice de referencia subyacente, como un índice, una materia prima o una acción individual. Sin embargo, los ETF, los ETC y los ETN representan estructuras distintas para obtener esta exposición y pueden conllevar riesgos diferentes.

Los ETP, como los ETC y los ETN, se estructuran como títulos de deuda, pero, a diferencia de los bonos convencionales, estos instrumentos no pagan intereses y no cuentan con calificación crediticia. Los ETP pueden ofrecer a los inversores una forma de diversificar sus carteras de inversión sin necesidad de:

• Suscribir contratos de swap o contratos a plazo
• Recibir la entrega física de la materia prima subyacente
• Mantener los valores que componen el índice subyacente

Los productos cotizados (ETP) de Leverage Shares son instrumentos de deuda emitidos por un vehículo de propósito especial (SPV). Cada ETP es una Serie independiente del SPV y es un título de deuda que ofrece la rentabilidad de los activos mantenidos por la Serie. Cada Serie invierte sus propios activos y los activos tomados en préstamo con margen en una única acción, como las acciones ordinarias de Apple Inc. (AAPL), para obtener una exposición apalancada a dicho valor de renta variable conforme a su objetivo de inversión.

• La exposición a la acción subyacente se gestiona para ofrecer dos veces la rentabilidad (ganancia o pérdida) de la acción subyacente con carácter diario (una vez deducidas comisiones y gastos)
• Los ETP de Leverage Shares no presentan riesgo de crédito, ya que cada Serie del SPV tiene la propiedad física de los activos subyacentes y no utiliza derivados, como los swaps, para obtener su apalancamiento
• Cada ETP está totalmente colateralizado, ya que los importes de suscripción se invierten directamente en acciones del valor de renta variable subyacente, lo que neutraliza en la práctica el posible riesgo de crédito
• Los ETP de Leverage Shares tienen acceso a condiciones institucionales para la financiación con margen y, por tanto, pueden ser una forma eficiente en costes de que los inversores obtengan exposición apalancada a acciones individuales

Sí, varios productos cotizados (ETP) de Leverage Shares (p. ej., TSLS, AMZS, APLS) ofrecen exposición corta al valor subyacente.

Los ETP apalancados que utilizan financiación con margen para obtener su exposición apalancada (como los ETP de Leverage Shares que ofrecen exposición apalancada a una acción o un bono subyacente) invierten sus propios activos, más los activos tomados en préstamo a través de una cuenta de margen, directamente en los activos subyacentes de los ETP. Este método conlleva costes de financiación asociados al margen, pero evita los riesgos de crédito, ya que el ETP tiene la propiedad física de las acciones o los bonos subyacentes. Los ETP apalancados basados en swaps no invierten directamente en las acciones o los bonos subyacentes, sino que suscriben contratos de swap extrabursátiles (OTC) con una contraparte. Estos swaps conllevan costes (principalmente en forma de comisiones cobradas por la contraparte del swap) y están expuestos al riesgo de crédito de dicha contraparte.

Los ETP de Leverage Shares que invierten en acciones y bonos no invierten en derivados extrabursátiles (OTC) como swaps o contratos a plazo. Dado que Leverage Shares plc tiene la propiedad física de los activos subyacentes, el riesgo de crédito asociado a los derivados extrabursátiles no es aplicable a los ETP de Leverage Shares.

No. Lo máximo que puede perder un inversor en un ETP de Leverage Shares es el valor total de su inversión inicial más los dividendos reinvertidos.

Interactive Brokers es el bróker compensador (clearing broker) de los productos cotizados (ETP) de Leverage Shares. Para obtener más información sobre nuestros proveedores de referencia, consulte la página ‘Quiénes somos’.

Los proveedores de índices son New York Stock Exchange y Stoxx Ltd., según el ETP. Puede consultar el proveedor del índice de cada ETP en su página de producto, en la sección «Nuestros ETP». Encontrará más información sobre los proveedores y los índices en https://www.nyse.com/index y https://www.stoxx.com/indices

No. Leverage Shares replica físicamente la rentabilidad de sus ETP, algo único en el mercado, por lo que mantiene las acciones subyacentes de sus ETP apalancados y percibe los dividendos de dichas acciones. No obstante, esos dividendos se reinvierten en más acciones del valor subyacente.

El tipo de margen de nuestros ETP apalancados es el tipo de referencia correspondiente más un uno y medio por ciento (1,5%) y se aplica al efectivo tomado en préstamo para alcanzar el factor de apalancamiento especificado de cada ETP. Leverage Shares utiliza índices de referencia reconocidos internacionalmente sobre depósitos a un día como base para determinar los tipos de referencia. Para cada ETP, el tipo de referencia viene determinado por la divisa base del valor de renta variable subyacente del ETP correspondiente, conforme a la siguiente tabla:

• Inversores experimentados con conocimientos sobre productos cotizados (ETP) apalancados
• Inversores con una alta tolerancia al riesgo
• Inversores que puedan permitirse perder parte o la totalidad de su inversión
• Inversores que comprendan la capitalización compuesta diaria de los ETP apalancados y sus efectos sobre la rentabilidad a largo plazo
• Inversores que dispongan del tiempo y la capacidad para supervisar sus inversiones a diario o dentro de la misma sesión

Los productos cotizados (ETP) de Leverage Shares ofrecen exposición a acciones que cotizan en EE. UU., el Reino Unido o Italia. Sin embargo, dado que los ETP de Leverage Shares cotizan en Londres y pueden negociarse en divisas (p. ej., GBP, USD, EUR) distintas de la divisa del valor subyacente, determinados ETP de Leverage Shares expondrán a los inversores a las fluctuaciones de los tipos de cambio. Por ejemplo, los ETP de Leverage Shares que cotizan en GBP pero invierten en empresas estadounidenses reflejarán las variaciones del tipo de cambio entre la libra esterlina (GBP) y el dólar estadounidense (USD). En este ejemplo, si el USD se aprecia frente a la GBP, la rentabilidad del ETP puede verse afectada positivamente, mientras que una depreciación del USD frente a la GBP previsiblemente afectará de forma negativa a la rentabilidad. Para más información, haga clic aquí.

Todos los costes de los productos se detallan en la ficha técnica y en los DFI del producto cotizado (ETP) correspondiente, disponibles en la página de cada ETP. En general, a nuestros ETP apalancados e inversos se les aplican las siguientes comisiones:

Exposiciones largas apalancadas
1. Comisión del Arranger: 0,75% (anualizada), sobre el valor del ETP mantenido por el tenedor de los títulos, cargada diariamente;
2. Tipo de margen: tipo de referencia designado + 1,5% (anualizado), sobre el efectivo tomado en préstamo, cargado diariamente.

Exposiciones cortas/inversas
1. Comisión del Arranger: 0,75% (anualizada), sobre el valor del ETP mantenido por el tenedor de los títulos, cargada diariamente;
2. Tipo de préstamo de valores: el tipo de préstamo vigente (anualizado) se publica diariamente en LeverageShares.com.

*Intereses abonados a los inversores sobre saldos de efectivo: tipo de referencia designado - 1% (anualizado), sobre las posiciones de efectivo, abonados/añadidos diariamente al valor del ETP.

• Mayor riesgo/rentabilidad: los productos cotizados (ETP) apalancados ofrecen una exposición amplificada a un activo o índice de referencia subyacente y, por tanto, pueden ganar o perder dinero mucho más rápido que una inversión en el subyacente sin apalancamiento
• Riesgo de capitalización compuesta diaria: para cumplir su objetivo de duplicar la rentabilidad diaria de un activo o índice de referencia, el ETP apalancado debe reequilibrar, o reapalancar, su posición cada día. En un periodo de tenencia más largo, el reequilibrio diario puede generar rentabilidades que no equivalgan al múltiplo especificado del índice de referencia debido a los efectos de la capitalización compuesta
• Los inversores pueden perder hasta el valor total de su inversión, pero no más, especialmente en un entorno de mercado volátil
• Deben leerse las advertencias de riesgo completas antes de adquirir un ETP apalancado (pueden consultarse aquí)

Los ETP denominados en divisas distintas de la de la acción subyacente se valoran utilizando tipos de cambio interbancarios. Se trata de los tipos muy competitivos que utilizan los bancos para transferirse dinero entre sí.

No: los pagos de los ETP de Leverage Shares que perciben dividendos de fuente estadounidense no están sujetos a la retención fiscal federal de EE. UU. conforme a la sección 871(m) del Internal Revenue Code de 1986. Por consiguiente, los brókers no necesitan adoptar ninguna medida en relación con la sección 871(m).

Los ETP de Leverage Shares:

• Pueden ser herramientas eficientes para obtener una exposición amplificada a acciones individuales
• Obtienen el apalancamiento mediante financiación con margen
• Tienen la propiedad física de las acciones subyacentes y, por tanto, no utilizan swaps ni otros derivados para obtener su exposición
• No presentan riesgo de crédito, ya que cada serie del vehículo de propósito especial (SPV) tiene la propiedad física de las acciones subyacentes y no utiliza derivados, como los swaps, para obtener su apalancamiento
• Cotizan en tiempo real en London Stock Exchange (LSE), Euronext Amsterdam (XAMS) y Borsa Italiana (XMIL)
• Impiden que los inversores pierdan más que su inversión inicial

Los ETP de Leverage Shares son, de hecho, aptos* para Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (UCITS), lo que significa que otros fondos conformes con la normativa UCITS pueden invertir en ellos. No obstante, los propios ETP de Leverage Shares no son conformes con la normativa UCITS.

*Aviso: la aptitud para UCITS está sujeta a las facultades de inversión y endeudamiento de cada fondo UCITS, según se establezcan en su folleto y en los instrumentos jurídicos constitutivos del fondo UCITS.

Leverage Shares tiene derecho a los beneficios del convenio entre Estados Unidos e Irlanda para evitar la doble imposición en relación con los dividendos de fuente estadounidense que percibe. Por consiguiente, Leverage Shares está sujeta a una retención del 15% sobre los dividendos de fuente estadounidense.

Los brókers incorporan productos a su plataforma en función de la demanda de sus clientes. Póngase en contacto con su servicio de atención y solicite que se añadan. También puede informarnos de la incidencia para que nuestro equipo comercial contacte directamente con el bróker.

Sí, los ETP de Leverage Shares pueden seguir cotizando en mercados regulados a precios muy bajos, incluso de unos pocos céntimos. Leverage Shares puede llevar a cabo un contrasplit para devolver el precio de negociación a niveles más altos (aproximadamente 5 USD).

La variación de precio del subyacente debida a un split o a un contrasplit no influye en el precio del ETP. Por ejemplo, en caso de split, el ETP recibiría las acciones adicionales resultantes del split, por lo que mantendría más acciones a un precio inferior y el precio del ETP permanecería idéntico.

Los ETP que replican el instrumento:

• Pasarían a replicar otro producto, posiblemente una cotización GDR europea o la acción cotizada localmente en Asia;
• Si no existiera otro instrumento líquido que Leverage Shares pudiera utilizar, se amortizarían, devolviendo a los inversores el valor de los importes invertidos, una vez deducidas comisiones y costes.

• En el improbable caso de que Leverage Shares excluya de cotización o amortice un ETP, las acciones y los instrumentos subyacentes de dicho ETP (el «Colateral») se venderían o liquidarían, y los importes resultantes se devolverían a los inversores, una vez deducidas las comisiones y los costes aplicables.
• Los ETP de Leverage Shares están totalmente colateralizados: este Colateral se mantiene a favor de un fiduciario (trustee) independiente que actúa en nombre y en beneficio de los inversores.
• Para más información, haga clic aquí

La agrupación hará que el inversor mantenga menos ETP con un valor por título ETP proporcionalmente mayor. El interés económico del inversor en una Serie de títulos ETP permanecerá inalterado. Para más información, haga clic aquí.