Preguntas frecuentes

Sobre nosotros

Leverage Shares exchange traded products (ETPs) seek to deliver five times (5x) three times (3x), two times (2x), minus one time (-1x), minus two times (-2x), minus three times (-3x) & delta one (1:1) the daily performance of individual household name stocks and ETFs.

Leverage Shares ETPs:

  • Can be efficient tools for gaining magnified exposure to individual stocks
  • Achieve leverage through margin borrowing
  • Have physical ownership of the underlying stocks, and therefore do not use swaps or other derivatives to achieve their exposure
  • Do not have credit risk, because each series of the special purpose vehicle (SPV) has physical ownership of the underlying stocks and does not use derivatives, like swaps, to achieve its leverage
  • Trade in real time on the London Stock Exchange (LSE), Euronext Paris (XPAR), Euronext Amsterdam (XAMS) and Borsa Italiana (XMIL)
  • Prevent investors from losing more than their initial investment

The term “Exchange Traded Product” (ETP) is a broad term that encompasses Exchange Traded Funds (ETFs), Exchange Traded Commodities (ETCs), and Exchange Traded Notes (ETNs). ETPs seek to provide returns based on the price movements of an underlying asset or benchmark, such as an index, commodity, or individual stock. However, ETFs, ETCs, and ETNs represent different structures for achieving this exposure and can pose different risks.


ETPs, such as ETCs and ETNs, are structured as debt securities, but unlike conventional bonds, these instruments pay no interest and are not rated. ETPs can give investors a means of diversifying investment portfolios without the need to:

  • Enter into swap agreements or forward contracts
  • Take physical delivery of the underlying commodity
  • Hold securities that constitute the underlying index

Importantly, ETPs are different than ETFs in a number of ways. ETPs (including ETCs and ETNs) are not funds, and therefore lie outside the remit of UCITs — the Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities.

However, while ETPs are not UCITS compliant, they may be UCITS eligible. This means that they are investments which — while again not themselves compliant with UCITS — are capable of being an eligible investment for another UCITS fund.

Leverage Shares Exchange Traded Products (ETPs) are debt instruments issued by a special purpose vehicle (SPV). Each ETP is a separate Series of the SPV, and is a debt security that delivers the returns of the assets held by the Series. Each Series invests its own assets and the assets borrowed on margin in a single stock, such as the common stock of Apple Inc. (AAPL), to achieve leveraged exposure to that equity as per its investment objective.

  • Exposure to the underlying stock is managed to deliver two times the return (gain or loss) of the underlying stock on a daily basis (net of fees and expenses)
  • Leverage Shares do not have credit risk because each Series of the SPV has physical ownership of the underlying assets and does not use derivatives, like swaps, to achieve its leverage
  • Each ETP is fully collateralized, as its subscription proceeds are invested directly in shares of the underlying equity security, effectively negating potential credit risk
  • Leverage Shares ETPs have access to institutional pricing for margin borrowing, and therefore can be a cost-effective means for investors to gain leveraged exposure to individual stocks

Yes, several Leverage Shares Exchange Traded Products (ETPs) (e.g., TSLS, AMZS, APLS) provide short exposure to the underlying security.

Negociación de acciones de apalancamiento ETP

BNP Paribas has an agreement with Leverage Shares to provide continuous bid/ask spread on all of our products. Regardless of the trading volume, you will always be able to buy and sell Leverage Shares ETPs.

Experienced investors and market participants may use Leverage Shares Exchange Traded Products (ETPs) for a variety of strategies, including but not limited to:

  • Responding to technical indicators on particular individual stocks
  • Trading the volatility and the directionality of individual stocks
  • Positioning or responding to earnings and news announcements
  • Reacting to overnight movements in foreign markets, which may carry momentum into the home market
  • Hedging existing exposures in a portfolio

Leverage Shares Exchange Traded Products (ETPs) can be traded through brokerage accounts that have the ability to trade products listed on the London Stock Exchange, Euronext Paris, Euronext Amsterdam, Borsa Italiana and the Chicago Board of Options Exchange.

  • EU trading hours
  • Low price
  • Multi-currency trading (GBx, USD, EUR)
  • ISA/SIPP eligibility
  • No W-8BEN forms

Please remember, however, that your capital is at risk if you invest. You may lose all of your investment. Tax treatment depends on your individual circumstances and may be subject to change in the future.

Caracteristicas de producto

Leveraged Exchange Traded Products (ETPs) that use margin borrowing to achieve leveraged exposures invest their own assets plus assets borrowed through a margin account directly in the shares of the underlying companies. This method incurs borrowing costs related to margin borrowing, but avoids credit risks since it physically owns the underlying shares. Swap-based leveraged ETPs do not invest directly in the underlying stocks and instead enter into over-the-counter (OTC) swap agreements with a counterparty. These swaps can have associated costs as well as be susceptible to credit risk.
Leverage Shares Exchange Traded Products (ETPs) do not invest in over-the counter (OTC) derivatives like swaps or forwards and therefore do not have credit risk.
No. The most an investor can lose in a Leverage Shares ETP is the entire value of their initial investment plus any reinvested dividends.

Interactive Brokers is the clearing broker for Leverage Shares Exchange Traded Products (ETPs). For more information on our preferred providers, please see the ‘About’ page.

The index providers are the New York Stock Exchange and Stoxx Ltd., depending on the ETP. You can find out the index provider for each ETP on their respective product pages under “Our ETPs”. More information about the index providers and the indices can be found at https://www.nyse.com/index and https://www.stoxx.com/indices

No. Leverage Shares uniquely replicates the payout of its ETPs physically, so it holds the stocks underlying its leveraged ETPs and receives the dividends on such stocks. However, such dividends are reinvested in more shares of the underlying stock.

Costos y riesgos

The Margin Rate for each Leverage Shares ETP is the respective Benchmark Rate plus one  percent (1%).  Leverage Shares uses internationally recognized benchmarks on overnight deposits as a basis for determining the Benchmark Rates. For each ETP, the Benchmark Rate is determined by the base currency of the underlying equity security for the respective ETP, according to the following schedule:

Base Currency of Underlying Equity Security                   Benchmark Rate

GBP                                                                                             GBP LIBOR (Overnight Rate)

USD                                                                                             Fed Funds Effective (Overnight Rate)

EUR                                                                                             EONIA (Euro Overnight Index Average)

  • Experienced investors with knowledge of leveraged Exchange Traded Products (ETPs)
  • Investors with high risk tolerance
  • Investors who can afford to lose some or all of their investment
  • Investors who understand the daily compounding of leveraged ETPs and its effects on long-term returns
  • Investors who have the time and ability to monitor their investments on a daily or intra-day basis
Leverage Shares Exchange Traded Products (ETPs) provide exposure to stocks that are listed in the US, UK or Italy. However, because the Leverage Shares ETPs are listed in London and may trade in currencies (e.g., GBP, USD, EUR) that are different from the currency of the underlying security, certain Leverage Shares ETPs will expose investors to foreign currency movements. For example, the Leverage Shares ETPs that are listed in GBP but which invest in US companies will reflect the currency movements between the British Pound (GBP) and the USD (US dollar). In this example, if the USD appreciates versus the GBP, this can positively impact the fund’s returns, while a depreciation of the USD versus the GBP is expected to negatively impact the returns.

All product costs are detailed in the relevant exchange-traded product (ETP) FactSheet and KIDs, which are available on each individual ETP page. Generally, the following fees are applicable:

Long Exposures
1. Arranger Fee: Charged daily, annual rate of 0.75% of the ETP Value held by securityholder;
2. Daily Margin Interest: Designated benchmark rate + 1.5%.

Short Exposures
1. Arranger Fee: Charged daily, annual rate of 0.75% of the ETP Value;
2. Securities Borrowing Fee and Interest on Cash: The current Securities Lending Fee is published on leverageshares.com on a daily basis).

  • Higher Risk/Reward: Leveraged Exchange Traded Products (ETPs) provide magnified exposure to an underlying asset or benchmark and therefore can both gain or lose money much faster than investing in the underlying investment without leverage
  • Daily Compounding Risk: To meet its objective of doubling the daily returns of an asset’s or benchmark’s performance, the leveraged ETP must rebalance, or re-leverage, its position every day. Over a longer holding period, the daily rebalancing may result in returns that do not equal the specified multiple of the benchmark due to the effects of compounding
  • Investors can lose up to, but not more than, the full value of their investment, particularly in a volatile market environment
  • The full risk warnings should be read before purchasing a leveraged ETP (they can be found here)
ETPs that are denominated in currencies different from that of the underlying stock are priced using interbank exchange rates. These are the ultracompetitive rates used by banks to transfer money between themselves.

Legal

No: Payments on Leverage Shares ETPs which receives US source dividends on are not subject to U.S. federal withholding tax under section 871 (m) of the Internal Revenue Code of 1986. Accordingly, brokers do not need to take any action with respect to section 871 (m).

Leverage Shares ETPs are in fact eligible* as Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS), meaning they can be invested in by other UCITS-compliant funds. However, Leverage Shares ETPs themselves are not UCITS-compliant. *Disclaimer: UCITS eligibility subject to the specific UCIT schemes’ investment and borrowing powers as outlined in its Prospectus and legal instruments constituting the UCITS scheme.

Leverage Shares is entitled to benefits under the U.S.-Ireland income tax treaty with respect to any U.S. source dividends it receives. Accordingly, Leverage Shares is subject to 15% withholding tax on U.S. source dividends.

Escenarios

Brokers onboard products to their platform based on customer demand. Kindly contact their help desk and request that they are added. Alternatively, please inform us about the issue so that our sales team can liaise with the broker directly.

Yes, Leverage Shares ETPs can continue to trade on regulated exchanges at very low prices, even a few pennies. Leverage Shares may execute a reverse split in order to bring the trading price back to higher levels (approximately $5).

The price change on the underlying due to a stock/reverse stock split has no influence on the price of the ETP. For example, in the case of a split, the ETP would receive the additional shares resulting from the split, so it would hold more shares at a lower price, leaving the price of the ETP identical.

The ETP(s) tracking the instrument would either:

  • Begin tracking another product, possibly a European GDR listing or the locally listed stock in Asia;
  • If there is no other liquid instrument that Leverage Shares can use, be redeemed – returning the value of invested amounts back to investors, net of fees and costs.
  • In the unlikely scenario that an ETP is delisted or redeemed by Leverage Shares, the shares and instruments underlying such ETP (the “Collateral”) would be sold or unwound, and the resulting amounts returned to investors, net of applicable fees and costs.
  • Leverage Shares ETPs are fully collateralised – this Collateral is held in favour of an independent trustee acting on behalf and for the benefit of investors.

Los productos cotizados en bolsa («exchange traded products», ETPs) de Leverage Shares procuran entregar el quíntuple (5×), el triple (3×), el doble (2×), el negativo (-1×, -2×, -3×) y delta uno (1: 1) del rendimiento diario de las acciones reconocidos en los EE.UU y ETF.

ETP de Leverage Shares:

  • pueden ser herramientas eficientes para obtener una exposición a riesgo ampliada para acciones individuales;
  • logran apalancamiento a través de préstamos de margen;
  • tienen propiedad física de los activos subyacentes y por lo tanto, no utilizar permutas u otros derivados para lograr su exposición a riesgo;
  • no tienen riesgo crediticio, porque cada serie de las entidades con cometido especial (ECE) tiene la propiedad física de los activos subyacentes y no utiliza derivados, como permutas, para lograr su apalancamiento;
  • están negociados en tiempo real en la Bolsa de Londres (LSE), Euronext Paris (XPAR), Euronext Amsterdam (XAMS) y Borsa Italiana;
  • evitan que los inversores pierdan más que su inversión inicial.
BNP Paribas tiene un acuerdo con Leverage Shares para proporcionar un diferencial continuo de oferta y demanda en todos nuestros productos. Independientemente del volumen de la operación, siempre podrá comprar y vender los ETPs de Leverage Shares.

El término «Producto cotizado en bolsa» («Exchange Traded Product», ETPs) es un término amplio que abarca los Fondos cotizados en bolsa («Exchange Traded Funds», ETFs), las Materias primas cotizados en bolsa («Exchange Traded Commodities», ETCs) y las Notas negociadas en bolsa («Exchange Traded Notes», ETNs). Los ETP procuran proporcionar ganancias basadas en los movimientos de precios de un activo subyacente o punto de referencia, como un índice, una materia prima o una acción individual. Sin embargo, los ETFs, ETCs y ETNs representan diferentes estructuras para lograr esta exposición a riesgo y pueden presentar riesgos distintos.

Los ETPs, como ETCs y ETNs, están estructurados como valores de deuda, pero a diferencia de las obligaciones convencionales, estos instrumentos no pagan intereses y no están calificados. Los ETPs pueden proporcionar a los inversores un medio para diversificar las carteras de inversión sin la necesidad de:

• celebrar acuerdos de permutas o contratos a plazo;

• recibir la entrega física de la mercancía subyacente;

• mantener valores que constituyen el índice subyacente.

Es importante destacar que los ETPs son diferentes a los ETFs en varios aspectos. Los ETPs (incluidos los ETCs y ETNs) no son fondos y, por lo tanto, quedan fuera del alcance de los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM).

Sin embargo, aunque los ETP no son OICVM aptos, estos pueden ser OICVM elegibles. Esto significa que son inversiones que —aunque por sí no aptos para los OICVM— son capaces de ser una inversión elegible para otro fondo de OICVM.

  • Horario de la bolsa de la UE
  • Precio bajo
  • Comercio de múltiples divisas (GBP, USD, EUR)
  • Elegibilidad ISA / SIPP
  • Sin formularios W-8BEN

Los productos cotizados en bolsa («Exchange Traded Product», ETPs) de Leverage Shares son instrumentos de deuda emitidos por una entidad con cometido especial (ECE). Cada ETP es una serie separada en la ECE y es una valor de deuda que entrega las ganancias de los activos de la Serie. Cada serie invierte sus propios activos y los activos prestados al margen en una acción única, como las acciones comunes de Apple Inc. (AAPL), para lograr una exposición a riesgo apalancada a esas acciones según su objetivo de inversión.

• La exposición a riesgo de las acciones subyacentes se gestiona para entregar dos veces el rendimiento (ganancia o pérdida) de las acciones subyacentes diariamente (neto de tarifas y gastos).

• Las acciones de apalancamiento no tienen riesgo de crédito porque cada Serie de la ECE posee la propiedad física de los activos subyacentes y no utiliza derivados, como las permuta, para lograr su apalancamiento.

• Cada ETP está completamente garantizado, ya que los ingresos de su suscripción se invierten directamente en acciones del valor del capital subyacente, lo que anula de manera efectiva el riesgo crediticio potencial.

• Los ETPs de Leverage Shares tienen acceso a precios institucionales para préstamos de margen y, por lo tanto, pueden ser un medio rentable para que los inversores obtengan una exposición a riesgo apalancada a acciones individuales.

• Inversores experimentados con conocimiento de productos cotizados en bolsa apalancados (ETPs),

• inversores con alta tolerancia al riesgo,

• inversores que se pueden permitir perder una parte o la totalidad de su inversión,

• inversores que comprenden la composición diaria de los ETPs apalancadas y sus efectos en las ganancias a largo plazo.

• Inversores que tienen el tiempo y la capacidad de monitorear sus inversiones diariamente o varias veces durante el día.

Los inversores experimentados y los participantes en el mercado pueden utilizar los productos cotizados en bolsa (ETPs) de Leverage Shares para una variedad de estrategias, que incluyen, entre otras:

• responder a indicadores técnicos sobre acciones individuales particulares,

• negociar la inestabilidad y la direccionalidad de las acciones individuales,

• posicionar o responder a presentaciones de resultados y noticias,

• reaccionar a los movimientos a un día en los mercados extranjeros, que pueden influir el mercado nacional,

• cobertura de exposiciones a riesgo existentes en una cartera de valores.

Los productos cotizados en bolsa (ETP) de Leverage Shares se pueden negociar a través de cuentas de corretaje que tienen la capacidad de negociar productos cotizados en la Bolsa de Londres, Euronext Paris, Euronext Amsterdam, Borsa Italiana y la Bolsa de opciones de Chicago («Chicago Board of Options Exchange»). 

Los inversores no necesitan una cuenta de margen para cotizar ETP de Leverage Shares.

Los productos cotizados en bolsa (ETPs) apalancados que utilizan préstamos de margen para lograr exposiciones a riesgo apalancadas invierten sus propios activos más los activos prestados a través de una cuenta de margen directamente en las acciones de las compañías subyacentes.

Este método trae costos de préstamo relacionados con los préstamos de margen, pero evita riesgos crediticios ya que posee materialmente las acciones subyacentes.

Los ETPs apalancados basados en permutas no invierten directamente en las acciones subyacentes y, en cambio, celebran acuerdos de permutas del mercado extrabursátil con una contraparte. Estas permutas pueden tener costos conexos y también pueden ser susceptibles del riesgo crediticio.

Los productos cotizados en bolsa (ETPs) de Leverage Shares no invierten en derivados extrabursátiles como permutas o contratos a plazo y, por lo tanto, no tienen riesgo crediticio.

No. Lo máximo que un inversor puede perder en un ETP de Leverage Shares es el total de su inversión inicial más los dividendos reinvertidos.

Los productos cotizados en bolsa (ETPs) de Leverage Shares proporcionan exposición a acciones que cotizan en los EE. UU., Reino Unido o Italia. Sin embargo, debido a que las ETP de Leverage Shares están cotizados en Londres y pueden estar negociados en monedas (por ejemplo, GBP, USD, EUR) que son diferentes de la moneda del valor subyacente, ciertas ETP de Leverage Shares expondrán a los inversores a movimientos de moneda extranjera. Por ejemplo, los ETP de Leverage Shares que están cotizados en GBP pero que invierten en compañías estadounidenses reflejarán los movimientos de monedas entre la libra esterlina (GBP) y el dólar estadounidense (USD). En este ejemplo, si el USD se revaloriza frente al GBP, esto puede impactar positivamente la renta del fondo, por otro lado, se espera que una depreciación del USD ante el GBP afecte negativamente los rendimientos.

El proveedor de margen para los productos que cotizan en bolsa (ETP) de Leverage Shares es Interactive Brokers. Para más información de nuestros socios, consulte la página «Quiénes somos».

El tipo de margen para cada ETP de Leverage Shares es el tipo de referencia respectivo más uno por ciento (1 %). Leverage Shares utiliza puntos de referencia internacionalmente reconocidos en depósitos a un día como base para determinar los tipos de referencia. Para cada ETP, el tipo de referencia se determina por la moneda base del valor de capital subyacente para el ETP respectivo, de acuerdo con el siguiente plan:

Moneda base del tipo de referencia del valor de capital subyacente 

GBP LIBOR (Tasa a un día)

USD Fed Funds Effective (Tasa a un día)

EUR EONIA (Euro Overnight Index Average)

• Mayor riesgo / recompensa: los productos cotizados en bolsa apalancados (ETPs) proporcionan una exposición a riesgo ampliada a un activo subyacente o referencia y, por lo tanto, pueden ganar o perder dinero mucho más rápido que invertir en la inversión subyacente sin apalancamiento.

• Riesgo de composición diaria: para cumplir con su objetivo de duplicar los rendimientos diarios del comportamiento de un activo o de una referencia, el ETP apalancado debe re-equilibrar, o re-apalancar, su posición cada día. Durante un período de tenencia más largo, el reajuste diario puede dar como resultado rendimientos que no sean iguales al ratio especificado del tipo de referencia debido a los efectos de la composición.

• Los inversores pueden perder hasta, pero no más de, el valor completo de su inversión, particularmente en una coyuntura de mercado volátil.

• Se deben leer las advertencias sobre riesgos completas antes de comprar un ETP apalancado (se pueden encontrar aquí).

El proveedor del índice es la Bolsa de Nueva York. Puede encontrar más información sobre el proveedor del índice en nyse.com

Sí, varios productos cotizados en bolsa (ETPs) de Leverage Shares (por ejemplo, TS3S) proporcionan una exposición corta al valor subyacente.

Todos los costes del producto se describen en detalle en la hoja informativa [FactSheet] y los documentos KID del producto correspondiente, que están disponibles en la página de cada ETP.

En general, se aplican las siguientes comisiones:
Exposiciones prolongadas
1. Comisión del Arranger: se cobra diariamente, unatasa anual del 0,75% del valor del ETP;
2. Interés sobre el margen diario: tipo de interés de referencia + 1.5% *.

Exposiciones cortas
1. Comisión del Arranger: una tasa anual del 0,75% (se carga diariamente) del valor ETP, en poder del tenedor de los valores;
2. Tarifa por préstamo de valores e interés sobre el efectivo: La tarifa corriente por el préstamo de valores se publica diariamente en leveragehares.com.

Los ETPs que están en monedas diferentes a las de las acciones subyacentes se cotizan utilizando tipos de cambio interbancarios. Aqui se presentan las tarifas ultracompetitivas utilizadas por los bancos para la transferencia de dinero entre ellos.

 

No, los dividendos de inversiones en el valor subyacente se reinvierten.

Los ETPs de Leverage Shares son, de hecho, elegibles* para los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM), lo que significa que pueden ser invertidos por otros fondos OICVM aptos. Sin embargo, los ETPs de Leverage Shares por sí mismos no son UCITS aptos.

* Exención de responsabilidad: la elegibilidad de los OICVM está sujeta a los poderes de inversión y préstamo de los esquemas específicos del OICVM descritos en su Folleto e instrumentos legales que constituyen el esquema de los OICVM.

Nuestros productos cotizados en bolsa (ETPs) aspiran a ayudar a una variedad de participantes del mercado a expresar una opinión selectiva sobre acciones individuales con soluciones de inversión apalancadas transparentes y eficientes.

Consulte nuestra página «Quiénes somos» para obtener información adicional sobre Leverage Shares y nuestros socios.

No. Leverage Shares replica de manera única el pago de sus ETPs físicamente, por lo que mantiene las acciones subyacentes a sus ETPs apalancadas y recibe los dividendos de dichas acciones. Sin embargo, dichos dividendos se reinvierten en más acciones de las acciones subyacentes.

Leverage Shares tiene derecho a los beneficios en virtud del Tratado de impuestos sobre la renta entre Estados Unidos e Irlanda con respecto a cualquier dividendo de fuente estadounidense que reciba. En consecuencia, Leverage Shares está sujeta a un impuesto del 15% retenido en su origen en los Estados Unidos.
No: los pagos por ETPs de Leverage Shares que reciben dividendos de fuentes en EE. UU no están sujetos a la retención de impuesto federal en su origen de EE. UU. según la sección 871(m) del Código de Rentas Internas de 1986. En consecuencia, los corredores no necesitan tomar ninguna medida con respecto a la sección 871(m)
Los proveedores de índice son la Bolsa de Valores de Nueva York y Stoxx Ltd., según el ETPs. Puede encontrar quien es el proveedor de índices para cada ETPs en sus respectivas páginas de productos en “Nuestras ETPs”. Puede encontrar más información sobre los proveedores de índices y los índices en https://www.nyse.com/index y https://www.stoxx.com/indices
Los corredores incorporan productos a su plataforma en función de la demanda del cliente. Por favor contacte a su centro de ayuda y solicite que se agreguen. Alternativamente, infórmenos sobre el problema para que nuestro equipo de ventas pueda comunicarse directamente con el corredor.