Domande Frequenti
What are Leverage Shares ETPs? What is an ETP and how is it different from an ETF?
Chi siamo
Gli Exchange-Traded Products (ETPs) di Leverage Shares cercano di garantire cinque volte (5x) tre volte (3x), due volte (2x), meno una volta (-1x), meno due volte (-2x), meno tre volte (-3x), meno cinque volte (-5x) e delta one (1: 1) la performance di singoli e conosciuti titoli azionari ed ETF.
I Leverage Shares ETPs
- Sono strumenti efficienti per ottenere un’esposizione potenziata su singole azioni.
- Ottengono la leva attraverso un finanziamento.
- Hanno la proprietà fisica delle azioni sottostanti e, pertanto, non utilizzano swaps od altri derivati per ottenere l’esposizione
- Non hanno rischio di credito, perché ogni serie di special purpose vehicle (SPV) possiede fisicamente le azioni sottostanti e non utilizza derivati, come gli swap, per ottenere la leva.
- Sono quotati in tempo reale alla Borsa di Londra (LSE), Euronext Amsterdam (XAMS) e Borsa Italiana (XMIL).
- Proteggono gli investitori da perdite superiori al loro investimento iniziale.
Il termine “Exchange Traded Product” (ETP) è un termine generale che include gli Exchange Traded Funds (ETFs), gli Exchange Traded Commodities (ETCs) e gli Exchange Traded Notes (ETNs). Gli ETP mirano a fornire un rendimento basato sulla variazione di prezzo di un asset o di un benchmark sottostante, come un indice, una commodity od una singola azione. Tuttavia, ETFs, ETCs e ETNs sono strutturati diversamente per ottenere la loro esposizione e presentano rischi differenti.
Gli ETP, così come gli ETC e gli ETN, sono dei titoli di debito ma, a differenza delle obbligazioni convenzionali, sono strumenti che non pagano interessi e non hanno un rating. Gli ETP forniscono agli investitori un mezzo per diversificare il proprio portafoglio, senza la necessità di:
- Entrare in un accordo swap o in un contratto a termine
- Avere la consegna fisica della commodity sottostante
- Detenere tutti i titoli che compongono un indice
Gli ETP, inoltre, si differenziano dagli ETF in molte altre caratteristiche. Gli ETP (inclusi gli ETC e gli ETN) non sono fondi, pertanto non rientrano nella sfera di competenza degli UCITs – Undertakings for Collettive Instruments in Transferable Securities.
Tuttavia, sebbene gli ETP non siano conformi alla direttiva UCITs, sono idonei per UCITs. Questo significa che sono strumenti, sebbene per sé stessi non conformi, idonei per qualsiasi fondo UCITs.
Gli Exchange Traded Products (ETP) di Leverage Shares sono strumenti di debito emessi da una società veicolo (SPV). Ogni ETP è una Serie separata della SPV, ed è un titolo di debito che fornisce i rendimenti delle attività detenute dalla Serie. Ogni Serie investe le proprie attività e le attività prese in prestito a margine in un singolo titolo, come le azioni ordinarie di Apple Inc. (AAPL), per raggiungere l’obiettivo di ottenere un’esposizione a leva su di esso.
- L’esposizione all’azione sottostante è gestita in modo da ottenere un rendimento (guadagno o perdita) due volte superiore a quello dell’azione sottostante su base giornaliera (al netto di commissioni e spese).
- Leverage Shares non ha rischio di credito, perché ogni Serie della società veicolo (SPV) ha la proprietà fisica delle azioni sottostanti e non utilizza derivati, come gli swap, per raggiungere la propria leva finanziaria.
- Ogni ETP è completamente garantito, in quanto i proventi della sua sottoscrizione sono investiti direttamente in azioni del titolo azionario sottostante, annullando di fatto il potenziale rischio di credito.
- Gli ETP Leverage Shares hanno accesso ai prezzi istituzionali per l’assunzione di prestiti a margine, e possono quindi rappresentare un mezzo economicamente vantaggioso, per gli investitori ,per ottenere un’esposizione a leva finanziaria su singole azioni.
Si, gli ETP (Exchange Traded Products) di Leverage Shares (ad es. TS3S) forniscono esposizione inversa al titolo sottostante.
Gli ETP di Leverage Shares
BNP Paribas ha un accordo con Leverage Shares per fornire in maniera continuata spread bid/ask su tutti i nostri prodotti. Riguardo ai volumi, perciò, sarà sempre possibile acquistare e vendere i Leverage Shares ETPs
Gli investitori esperti e gli operatori di mercato possono utilizzare gli ETP (Exchange Traded Products) per una varietà di strategie,
tra cui, ma non solo:
- Rispondere agli indicatori tecnici su particolari azioni individuali
- Negoziaziare la volatilità e la direzionalità dei singoli titoli
- Posizionarsi o reagire agli annunci sugli utili o altre notizie
- Reazione ai movimenti notturni sui mercati esteri, che possono portare slancio nel mercato interno
- Copertura di esposizioni esistenti in un portfolio
Gli ETP Leverage Shares (Exchange Traded Products) possono essere negoziati attraverso conti di intermediazione che hanno la possibilità di negoziare prodotti quotati alla Borsa di Londra, Euronext Amsterdam, Borsa Italiana e Cboe Europe. Gli investitori non hanno bisogno di un account con margine per negoziare gli ETP di Leverage Shares.
- Orari di negoziazione dell’UE
- Prezzo basso
- Negoziazione multivaluta (GBP, USD, EUR)
- Idoneità ISA / SIPP
- Nessun modulo W-8BEN
. . .
Caratteristiche dei prodotti
Gli ETP (come gli ETP di Leverage Shares che offrono esposizioni con leva finanziaria in cui l’attività sottostante è
un’azione o un’obbligazione) che utilizzano i prestiti a margine per ottenere la leva investono le proprie attività,
più quelle prese a margine direttamente nelle azioni sottostanti gli ETP.. Questo
metodo comporta oneri finanziari connessi all’indebitamento a margine, ma evita i rischi di credito
in quanto possiede fisicamente le azioni o gli obbligazioni sottostanti. Gli ETP con leva finanziaria basata su swap non investono direttamente in
azioni oppure obbligazioni sottostanti ma stipulano invece contratti di swap over-the-counter (OTC) con una controparte.
Questi swap possono avere costi associati (principalmente sotto forma di commissioni addebitate
dalla controparte dello swap) e possono essere esposti al rischio di credito della controparte dello swap.
Gli ETP di Leverage Shares che investono in azioni e obbligazioni non investono in derivati over-the-counter (OTC)
come swap o forward. Poiché Leverage Shares plc possiede fisicamente le azioni sottostanti, il rischio di credito associato ai derivati over-the-counter
non è applicabile agli ETP di Leverage Shares.
No. Il massimo che un investitore può perdere in un ETP Leverage Shares è l’intero valore del suo investimento iniziale più eventuali dividendi reinvestiti.
I fornitori degli indici sono il New York Stock Exchange e Stoxx Ltd., in base agli ETP. Per ciascun ETP è possibile conoscere il relativo fornitore dell’indice sulla rispettiva scheda prodotto che trovate su “I nostri ETP”. Ulteriori informazioni sui fornitori degli indici possono essere reperite su https://www.nyse.com/index e https://www.stoxx.com/indices”
Il fornitore dell’indice è il New York Stock Exchange (NYSE). Maggiori informazioni sul fornitore dell’indice si possono trovare su nyse.com
No. Leverage Shares replica il payout dei suoi ETP fisicamente, detenendo le azioni sottostanti gli ETP a leva e ricevendo i dividendi di tali azioni. Tuttavia, tali dividendi sono reinvestiti in ulteriori azioni del titolo sottostante.
Costi e Rischi
Il tasso di margine per ciascun ETP Leverage Shares è il rispettivo tasso di riferimento più l’uno per cent e mezzo (1.5%). Leverage Shares utilizza come base per la determinazione dei tassi di riferimento i benchmark riconosciuti a livello internazionale sui depositi overnight. Per ogni ETP, il tasso di riferimento è determinato dalla valuta base del titolo azionario sottostante per ciascuno ETP, secondo la seguente tabella:
| Valuta base dell’azione sottostante | Benchmark Rate |
|---|---|
| GBP | LIBOR (Tasso Overnight) |
| USD | Fed Funds effettivo (Tasso Overnight) |
| EUR | EONIA (Euro Overnight Index Average) |
- Investitori esperti con conoscenza dei prodotti negoziati in borsa con leva finanziaria (ETP)
- Investitori con elevata tolleranza al rischio
- Investitori che possono permettersi di perdere in tutto o in parte il loro investimento
- Investitori che comprendono l’interesse composto degli ETP a leva finanziaria e i suoi effetti sui rendimenti a lungo termine.
- Investitori che hanno il tempo e la capacità di monitorare i loro investimenti su base giornaliera o infra-giornaliera.
Gli ETP Leverage Shares (Exchange Traded Products) forniscono esposizione a titoli quotati negli Stati Uniti, nel Regno Unito o in Italia. Tuttavia, poiché gli ETP Leverage Shares sono quotati a Londra e possono essere negoziati in valute diverse dalla valuta del titolo sottostante (ad esempio, GBP, USD, EUR), alcuni ETP Leverage Shares esporranno gli investitori ai movimenti di valuta estera. Ad esempio, gli ETP Leverage Shares quotati in GBP ma che investono in società statunitensi rifletteranno i movimenti di valuta tra la Sterlina britannica (GBP) e il Dollaro USA (USD). In questo esempio, un apprezzamento del Dollaro verso la Sterlina può avere un impatto positivo sui rendimenti del fondo, mentre un deprezzamento del Dollaro rispetto alla Sterlina avrebbe un impatto negativo sui rendimenti. For more information, click here.
Tutti i costi del prodotto sono dettagliatamente descritti nel prospetto informativo e nel KID per il rispettivo exchange-traded-product (ETP), disponibili sulla scheda di ciascun ETP. In genere si applicano le seguenti commissioni:
Esposizioni lunghe
1. Commissione di arrangiamento: viene addebitata giornalmente, tasso annuo dello 0,75% del valore dell’ETP;
2. Interesse sul margine giornaliero: benchmark di riferimento + 1.5% *.
Esposizioni corte
1. Commissione di arrangiamento: viene addebitata giornalmente, tasso annuo dello 0,75% del valore dell’ETP;
2. Commissione per il prestito di titoli e interessi sulla liquidità:
la commissione corrente per il prestito di titoli viene pubblicata quotidianamente sul sito leverageshares.com.
- Rischio maggiore/Premio: Gli ETP (Exchange Traded Products) a leva finanziaria forniscono un’esposizione potenziata a un’attività o benchmark sottostante e quindi possono guadagnare o perdere denaro molto più velocemente che investendo nel sottostante senza leva finanziaria.
- Rischio di Compounding giornaliero: Per raggiungere l’obiettivo di raddoppiare i rendimenti giornalieri di un’attività o di un benchmark, l’ETP a leva finanziaria deve riequilibrare la sua posizione (rinnovare la leva) ogni giorno. Su un periodo di detenzione più lungo, il ribilanciamento giornaliero può portare a rendimenti che non sono uguali al multiplo del benchmark specifico a causa degli effetti del compounding (interesse composto).
- Gli investitori possono perdere fino all’intero valore del loro investimento, in particolare in un contesto di mercato volatile.
- Le avvertenze complete sui rischi devono essere lette prima di acquistare un ETP a leva (si possono trovare qui).
Leverage Shares ha diritto alle prestazioni, in base all’accordo USA-Irlanda relative alle imposte sui redditi, per quanto concerne i dividendi che riceve. Pertanto, Leverage Shares è soggetta ad una ritenuta fiscale del 15% sui dividendi U.S. ricevuti.
Legale
No: I pagamenti che gli ETP di Leverage Shares ricevono, relativamente ai dividendi U.S, non sono assoggettati alla normativa federale U.S. sulle ritenute fiscali, in base all’articolo 871 (m) dell’Internal Revenue Code del 1986. Di conseguenza, i broker non hanno bisogno di intraprendere alcuna azione per quanto riguarda l’articolo 871 (m).
I Leverage Shares ETPs
- Sono strumenti efficienti per ottenere un’esposizione potenziata su singole azioni.
- Ottengono la leva attraverso un finanziamento.
- Hanno la proprietà fisica delle azioni sottostanti e, pertanto, non utilizzano swaps od altri derivati per ottenere l’esposizione
- Non hanno rischio di credito, perché ogni serie di special purpose vehicle (SPV) possiede fisicamente le azioni sottostanti e non utilizza derivati, come gli swap, per ottenere la leva.
- Sono quotati in tempo reale alla Borsa di Londra (LSE), Euronext Amsterdam (XAMS) e Borsa Italiana (XMIL).
- Proteggono gli investitori da perdite superiori al loro investimento iniziale.
Gli ETP Leverage Shares di fatto sono conformi come “Undertakings for Colletive Investment in Transferable Securities (UCITS)”, nel senso che possono essere utilizzati all’interno di altri fondi conformi agli UCITS. Tuttavia, gli ETP Leverage Shares per sé stessi non sono conformi agli UCITS.
*Declinazione di responsabilità: la conformità alla direttiva UCITS è subordinata ai poteri e vincoli di investimento, come indicato nel prospetto informativo e dall’ordinamento giuridico che disciplina gli UCITS.
Leverage Shares ha diritto alle prestazioni, in base all’accordo USA-Irlanda relative alle imposte sui redditi, per quanto concerne i dividendi che riceve. Pertanto, Leverage Shares è soggetta ad una ritenuta fiscale del 15% sui dividendi U.S. ricevuti.
Scenari
I broker integrano i prodotti sulla loro piattaforma in base alla domanda dei clienti. Si prega di contattare il loro help desk e richiederne l’aggiunta In alternativa, chiediamo di informarci del problema in modo che il nostro team di vendita possa mettersi in contatto direttamente con il broker.
Sì, gli ETP Leverage Shares si possono negoziare sulle borse regolamentate a prezzi molto bassi, anche di pochi centesimi. I Leverage Shares possono eseguire un frazionamento inverso per riportare il prezzo di negoziazione a livelli più alti (di circa $ 5).
La variazione di prezzo dell’attività sottostante a causa di un frazionamento azionario/inverso non influisce in alcun modo sul prezzo dell’ETP. Ad esempio, in caso di frazionamento, l’ETP riceverebbe le azioni aggiuntive risultanti dallo stesso e avrà più azioni a un prezzo più basso, lasciando invariato il prezzo dell’ETP.
Gli ETP che tracciano lo strumento:
- inizierebbero a tracciare un altro prodotto, possibilmente una quotazione della RDT europea o il titolo quotato localmente in Asia;
- Se non ci sono altri strumenti liquidi che i Leverage Shares possono utilizzare, si viene rimborsati – il valore degli importi investiti, al netto di commissioni e costi, viene restituito agli investitori.
- Nell’improbabile scenario in cui un ETP viene rimosso dalla quotazione o riscattato da Leverage Shares, le azioni e gli strumenti sottostanti (la “Garanzia”) vengono venduti o liquidati e gli importi risultanti restituiti agli investitori al netto delle commissioni e dei costi applicabili.
- Gli ETP Leverage Shares sono completamente garantiti: questa garanzia è detenuta a favore di un fiduciario indipendente che agisce per conto e nell’interesse degli investitori.
- For more information, click here
The consolidation will result in an investor holding less ETPs with a proportionately higher ETP Security Value. An investor’s economic interest in a Series of ETP Securities will remain unchanged. For more information, click here.
For a detailed explanation, please refer to our comprehensive guide available here.
