Domande frequenti

Gli exchange traded product (ETP) Leverage Shares mirano a offrire cinque volte (5x), tre volte (3x), due volte (2x), meno una volta (-1x), meno due volte (-2x), meno tre volte (-3x), meno cinque volte (-5x) e delta one (1:1) la performance giornaliera di singole azioni di società molto note e di ETF.

Gli ETP Leverage Shares:

• Possono essere strumenti efficienti per ottenere un'esposizione amplificata a singole azioni
• Ottengono la leva tramite finanziamento a margine
• Detengono fisicamente le azioni sottostanti e pertanto non utilizzano swap o altri derivati per ottenere la propria esposizione
• Non presentano rischio di credito, poiché ogni serie della società veicolo (special purpose vehicle, SPV) detiene fisicamente le azioni sottostanti e non utilizza derivati, come gli swap, per ottenere la leva
• Sono negoziati in tempo reale su London Stock Exchange (LSE), Euronext Amsterdam (XAMS) e Borsa Italiana (XMIL)
• Impediscono agli investitori di perdere più del proprio investimento iniziale

Il termine “Exchange Traded Product” (ETP) è un termine ampio che comprende gli Exchange Traded Fund (ETF), gli Exchange Traded Commodity (ETC) e gli Exchange Traded Note (ETN). Gli ETP mirano a offrire rendimenti basati sui movimenti di prezzo di un'attività o di un benchmark sottostante, come un indice, una materia prima o una singola azione. Tuttavia, ETF, ETC ed ETN rappresentano strutture diverse per ottenere questa esposizione e possono comportare rischi differenti.

Gli ETP come gli ETC e gli ETN sono strutturati come titoli di debito ma, a differenza delle obbligazioni tradizionali, non pagano interessi e non sono dotati di rating. Gli ETP possono offrire agli investitori un modo per diversificare il portafoglio senza dover:

• Stipulare contratti swap o contratti forward
• Prendere in consegna fisica la materia prima sottostante
• Detenere i titoli che compongono l'indice sottostante

Gli Exchange Traded Product (ETP) Leverage Shares sono strumenti di debito emessi da una società veicolo (SPV). Ogni ETP costituisce una Serie separata della SPV ed è un titolo di debito che restituisce i rendimenti delle attività detenute dalla Serie. Ogni Serie investe le proprie attività e quelle prese in prestito a margine in una singola azione, come le azioni ordinarie di Apple Inc. (AAPL), per ottenere un'esposizione a leva su tale titolo azionario in linea con il proprio obiettivo di investimento.

• L'esposizione all'azione sottostante è gestita in modo da offrire su base giornaliera due volte il rendimento (guadagno o perdita) dell'azione sottostante (al netto di commissioni e spese)
• Gli ETP Leverage Shares non presentano rischio di credito, poiché ogni Serie della SPV detiene fisicamente le attività sottostanti e non utilizza derivati, come gli swap, per ottenere la leva
• Ogni ETP è interamente collateralizzato, poiché i proventi delle sottoscrizioni sono investiti direttamente in azioni del titolo azionario sottostante, neutralizzando di fatto il potenziale rischio di credito
• Gli ETP Leverage Shares hanno accesso a condizioni istituzionali per il finanziamento a margine e possono quindi rappresentare per gli investitori un modo efficiente in termini di costi per ottenere un'esposizione a leva su singole azioni

Sì, diversi Exchange Traded Product (ETP) Leverage Shares (ad es. TSLS, AMZS, APLS) offrono un'esposizione short al titolo sottostante.

Gli ETP a leva che utilizzano il finanziamento a margine per ottenere l'esposizione a leva (come gli ETP Leverage Shares che offrono esposizioni a leva su un'azione o un'obbligazione sottostante) investono le proprie attività, più quelle prese in prestito tramite un conto a margine, direttamente nelle attività sottostanti agli ETP. Questo metodo comporta costi di finanziamento legati al margine, ma evita i rischi di credito, poiché l'ETP detiene fisicamente le azioni o le obbligazioni sottostanti. Gli ETP a leva basati su swap non investono direttamente nelle azioni o nelle obbligazioni sottostanti, ma stipulano contratti swap over-the-counter (OTC) con una controparte. Questi swap comportano costi (principalmente sotto forma di commissioni applicate dalla controparte dello swap) e sono esposti al rischio di credito della controparte dello swap.

Gli ETP Leverage Shares che investono in azioni e obbligazioni non investono in derivati over-the-counter (OTC) come swap o forward. Poiché Leverage Shares plc detiene fisicamente le attività sottostanti, il rischio di credito associato ai derivati over-the-counter non si applica agli ETP Leverage Shares.

No. La perdita massima per un investitore in un ETP Leverage Shares corrisponde all'intero valore dell'investimento iniziale più gli eventuali dividendi reinvestiti.

Interactive Brokers è il clearing broker degli Exchange Traded Product (ETP) Leverage Shares. Per maggiori informazioni sui nostri fornitori di riferimento, consulta la pagina ‘Chi siamo’.

I fornitori degli indici sono il New York Stock Exchange e Stoxx Ltd., a seconda dell'ETP. Il fornitore dell'indice di ciascun ETP è indicato nella rispettiva pagina prodotto, nella sezione “I nostri ETP”. Maggiori informazioni sui fornitori e sugli indici sono disponibili su https://www.nyse.com/index e https://www.stoxx.com/indices

No. Leverage Shares, con un approccio unico, replica fisicamente il rendimento dei propri ETP: detiene quindi le azioni sottostanti ai propri ETP a leva e ne percepisce i dividendi. Tali dividendi vengono tuttavia reinvestiti in ulteriori azioni del titolo sottostante.

Il tasso di margine per i nostri ETP a leva è pari al rispettivo tasso di riferimento maggiorato dell'1,5% (uno e mezzo per cento) e si applica alla liquidità presa in prestito per raggiungere il fattore di leva specificato di ciascun ETP. Leverage Shares utilizza benchmark riconosciuti a livello internazionale sui depositi overnight come base per determinare i tassi di riferimento. Per ciascun ETP, il tasso di riferimento è determinato dalla valuta di base del titolo azionario sottostante al rispettivo ETP, secondo la seguente tabella:

• Investitori esperti con conoscenza degli Exchange Traded Product (ETP) a leva
• Investitori con un'elevata tolleranza al rischio
• Investitori che possono permettersi di perdere parte o la totalità del proprio investimento
• Investitori che comprendono il compounding giornaliero degli ETP a leva e i suoi effetti sui rendimenti di lungo periodo
• Investitori che hanno il tempo e la capacità di monitorare i propri investimenti su base giornaliera o intraday

Gli Exchange Traded Product (ETP) Leverage Shares offrono esposizione ad azioni quotate negli Stati Uniti, nel Regno Unito o in Italia. Tuttavia, poiché gli ETP Leverage Shares sono quotati a Londra e possono essere negoziati in valute (ad es. GBP, USD, EUR) diverse dalla valuta del titolo sottostante, alcuni ETP Leverage Shares espongono gli investitori alle oscillazioni dei cambi. Ad esempio, gli ETP Leverage Shares quotati in GBP ma che investono in società statunitensi rifletteranno le variazioni del cambio tra la sterlina britannica (GBP) e il dollaro statunitense (USD). In questo esempio, se l'USD si apprezza rispetto alla GBP, i rendimenti dell'ETP possono beneficiarne, mentre un deprezzamento dell'USD rispetto alla GBP dovrebbe incidere negativamente sui rendimenti. Per maggiori informazioni, clicca qui.

Tutti i costi dei prodotti sono riportati nel Fact Sheet e nei KID del relativo exchange traded product (ETP), disponibili nella pagina di ciascun ETP. In generale, per i nostri ETP a leva e inversi si applicano le seguenti commissioni:

Esposizioni long a leva
1. Commissione dell'Arranger: 0,75% (annualizzata), sul valore dell'ETP detenuto dal detentore dei titoli, addebitata giornalmente;
2. Tasso di margine: tasso di riferimento designato + 1,5% (annualizzato), sulla liquidità presa in prestito, addebitato giornalmente.

Esposizioni short/inverse
1. Commissione dell'Arranger: 0,75% (annualizzata), sul valore dell'ETP detenuto dal detentore dei titoli, addebitata giornalmente;
2. Tasso di prestito titoli: il tasso di prestito corrente (annualizzato) è pubblicato quotidianamente su LeverageShares.com.

*Interessi corrisposti agli investitori sui saldi di liquidità: tasso di riferimento designato - 1% (annualizzato), sulle disponibilità liquide, corrisposti/aggiunti giornalmente al valore dell'ETP.

• Rischio/rendimento più elevato: gli Exchange Traded Product (ETP) a leva offrono un'esposizione amplificata a un'attività o a un benchmark sottostante e possono quindi guadagnare o perdere valore molto più rapidamente rispetto a un investimento nel sottostante senza leva
• Rischio di compounding giornaliero: per raggiungere l'obiettivo di raddoppiare i rendimenti giornalieri di un'attività o di un benchmark, l'ETP a leva deve ribilanciare, ovvero riportare alla leva prevista, la propria posizione ogni giorno. Su un periodo di detenzione più lungo, il ribilanciamento giornaliero può generare rendimenti diversi dal multiplo specificato del benchmark a causa degli effetti del compounding
• Gli investitori possono perdere fino all'intero valore del proprio investimento, ma non oltre, in particolare in un contesto di mercato volatile
• Prima di acquistare un ETP a leva è necessario leggere le avvertenze complete sui rischi (disponibili qui)

Gli ETP denominati in valute diverse da quella dell'azione sottostante sono prezzati utilizzando tassi di cambio interbancari. Si tratta dei tassi estremamente competitivi utilizzati dalle banche per trasferire denaro tra loro.

No: i pagamenti sugli ETP Leverage Shares che percepiscono dividendi di fonte statunitense non sono soggetti alla ritenuta fiscale federale statunitense ai sensi della section 871(m) dell'Internal Revenue Code del 1986. Di conseguenza, i broker non devono intraprendere alcuna azione in relazione alla section 871(m).

Gli ETP Leverage Shares:

• Possono essere strumenti efficienti per ottenere un'esposizione amplificata a singole azioni
• Ottengono la leva tramite finanziamento a margine
• Detengono fisicamente le azioni sottostanti e pertanto non utilizzano swap o altri derivati per ottenere la propria esposizione
• Non presentano rischio di credito, poiché ogni serie della società veicolo (special purpose vehicle, SPV) detiene fisicamente le azioni sottostanti e non utilizza derivati, come gli swap, per ottenere la leva
• Sono negoziati in tempo reale su London Stock Exchange (LSE), Euronext Amsterdam (XAMS) e Borsa Italiana (XMIL)
• Impediscono agli investitori di perdere più del proprio investimento iniziale

Gli ETP Leverage Shares sono di fatto idonei* all'investimento da parte di Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (UCITS), il che significa che possono essere acquistati da altri fondi conformi alla normativa UCITS. Tuttavia, gli ETP Leverage Shares non sono essi stessi conformi alla normativa UCITS.

*Avvertenza: l'idoneità UCITS è subordinata ai poteri di investimento e di indebitamento del singolo fondo UCITS, come indicati nel relativo prospetto e negli strumenti giuridici costitutivi del fondo UCITS.

Leverage Shares ha diritto ai benefici previsti dalla convenzione contro le doppie imposizioni tra Stati Uniti e Irlanda in relazione ai dividendi di fonte statunitense che percepisce. Di conseguenza, Leverage Shares è soggetta a una ritenuta del 15% sui dividendi di fonte statunitense.

I broker inseriscono i prodotti sulla propria piattaforma in base alla domanda dei clienti. Contatta il loro servizio di assistenza e chiedi che vengano aggiunti. In alternativa, segnalaci il problema affinché il nostro team commerciale possa contattare direttamente il broker.

Sì, gli ETP Leverage Shares possono continuare a essere negoziati su mercati regolamentati a prezzi molto bassi, anche di pochi centesimi. Leverage Shares può effettuare un raggruppamento (reverse split) per riportare il prezzo di negoziazione a livelli più elevati (circa 5 USD).

La variazione di prezzo del sottostante dovuta a un frazionamento o a un raggruppamento azionario non ha alcuna influenza sul prezzo dell'ETP. Ad esempio, in caso di frazionamento, l'ETP riceverebbe le azioni aggiuntive derivanti dal frazionamento, detenendo così un numero maggiore di azioni a un prezzo inferiore e lasciando invariato il prezzo dell'ETP.

Gli ETP che replicano lo strumento:

• Inizierebbero a replicare un altro prodotto, eventualmente una quotazione GDR europea o l'azione quotata localmente in Asia;
• Se non esistesse un altro strumento liquido utilizzabile da Leverage Shares, verrebbero rimborsati, restituendo agli investitori il valore degli importi investiti, al netto di commissioni e costi.

• Nell'improbabile caso in cui un ETP venga rimosso dalla quotazione o rimborsato da Leverage Shares, le azioni e gli strumenti sottostanti a tale ETP (il “Collaterale”) verrebbero venduti o liquidati e gli importi risultanti restituiti agli investitori, al netto delle commissioni e dei costi applicabili.
• Gli ETP Leverage Shares sono interamente collateralizzati: tale Collaterale è detenuto a favore di un trustee indipendente che agisce per conto e a beneficio degli investitori.
• Per maggiori informazioni, clicca qui

Il consolidamento comporterà per l'investitore la detenzione di un numero inferiore di ETP con un valore del titolo ETP proporzionalmente più elevato. L'interesse economico dell'investitore in una Serie di titoli ETP resterà invariato. Per maggiori informazioni, clicca qui.