- MARKET INSIGHTS
- Dic 2, 2022
The tight labour market is likely to be strong for the Fed’s liking.
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The tight labour market is likely to be strong for the Fed’s liking.
La struttura degli ETP a leva
Una caratteristica che ha scoraggiato l’utilizzo degli ETP a leva, fino ad ora, è stata la loro forma di replica. Fino a poco tempo fa le società che offrivano questi prodotti (compresi gli ETF a leva) sono state in grado di ottenere la leva necessaria tramite la replica sintetica. Ciò significa che l’ETP non è supportato dall’attività sottostante, bensì da un contratto swap total return o future sottoscritto con una controparte. A volte solo il 10% del capitale viene effettivamente investito nelle azioni sottostanti. Sebbene supportato da garanzie reali, questo tipo di replica espone ancora l’investitore ETP a rischi aggiuntivi, in quanto esposti al rischio di mercato e di controparte.
Una caratteristica distintiva degli ETP di Leverage Shares è che tutti i prodotti sono garantiti dall’acquisto dei titoli. Un investimento di 100 $ in uno dei nostri ETP permette all’investitore un’esposizione del valore di 200 $ al sottostante (commissioni escluse), poiché Leverage Shares investe tutti i proventi nei titoli azionari in oggetto.
Se l’ETP 2x ha 100 $ in attività nette, è necessario mantenere un’esposizione netta di 200 $.
2. Quando l’azione sottostante cresce del 5%Quando l’indice aumenta del 5% durante una giornata, l’ETP aumenta del doppio (10%) e l’esposizione totale all’ETP sale a 210 $.
3. Modifica dell’esposizione dell’ ETPPoiché l’esposizione deve essere due volte quella degli asset dell’ETP (110 x 2 = 220), all’inizio di ogni giornata di negoziazione è necessario acquistare altri 10 $ di titoli sottostanti per mantenere l’esposizione pari a 2x.
Nello scenario opposto, in cui il valore dell’ETP scende a 90 $ per una flessione del 5% del titolo sottostante (una riduzione di 10 $ del valore ETP), l’esposizione scenderebbe a 190 $ durante la giornata. Pertanto, per mantenere la leva 2, l’esposizione totale all’ETP dovrebbe essere ridotta di 10 $ ($ 90 x 2 = $ 180).Da dove viene, quindi, il capitale aggiuntivo per la leva necessaria? Quando viene emesso un ETP, l’intero ammontare più un prestito con margine corrispondente, fornito da Interactive Brokers, viene investito nel titolo sottostante (come Amazon e Netflix). Inoltre, anche i proventi aggiuntivi (come i dividendi ricevuti dai titoli sottostanti) vengono investiti per acquistare ulteriori azioni. In questo modo gli ETP 2x sono sempre garantiti completamente.
FONTE: 1. Wisdomtree, “SHORT & LEVERAGED ETPs Global Flows”, Dicembre 2019.
Violeta è entrata a far parte di Leverage Shares nel settembre 2022. È responsabile dello svolgimento di analisi tecniche e ricerche macroeconomiche ed azionarie, fornendo pregiate informazioni per aiutare a definire le strategie di investimento per i clienti.
Prima di cominciare con LS, Violeta ha lavorato presso diverse società di investimento di alto profilo in Australia, come Tollhurst e Morgans Financial, dove ha trascorso gli ultimi 12 anni della sua carriera.
Violeta è un tecnico di mercato certificato dall’Australian Technical Analysts Association e ha conseguito un diploma post-laurea in finanza applicata e investimenti presso Kaplan Professional (FINSIA), Australia, dove è stata docente per diversi anni.
Oktay è entrato a far parte di Leverage Shares alla fine del 2019. È responsabile della crescita aziendale, mantenendo relazioni chiave e sviluppando attività di vendita nei mercati di lingua inglese.
È entrato in LS da UniCredit, dove è stato responsabile delle relazioni aziendali per le multinazionali. La sua precedente esperienza è in finanza aziendale e amministrazione di fondi in società come IBM Bulgaria e DeGiro / FundShare.
Oktay ha conseguito una laurea in Finanza e contabilità ed un certificato post-laurea in Imprenditoria presso il Babson College. Ha ottenuto anche la certificazione CFA.
