11.09.2024 Notice of Investment Strategy Modification

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Author

Violeta Todorova

Date

Nasdaq 100 Trades Near Record High

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

  • Core CPI tops forecasts again, proving stickier than thought
  • Odds for first rate cut shifts from June to September
  • Markets reduce Fed cuts expectations from three to two

Inflation Concerns

The latest U.S. Consumer Price Index (CPI) data came hotter than expected, leading concerns about its stickiness. The U.S. Labor Department reported that the annual CPI rose to a 3.5% in March from 3.2% in February, while the core measure, which excludes the volatile food and energy prices increased to 3.8%, unchanged from the prior month.

The monthly CPI rose 0.4% in March, vs. expectations of 0.3% increase. The core figure rose 0.4% month-on-month in March, against expectations of a 0.3% rise.

The hotter than expected data on both underlying and core figures is indicative that inflation is sticky, which raises concerns that the Fed could either cut fewer times or not at all in 2024.

Fed Minutes

The Fed minutes on Wednesday showed that officials are worrying that inflation progress might have stalled with some members flagging the possibility that the current policy rate was not restrictive enough, and a longer period of tight monetary policy may need to be maintained to combat the pace of price rises.

Overall, the minutes showed growing Fed concern about inflation that seemed to be in the right path at the start of the year. Members pointed to the strong economic momentum and the disappointing inflation readings over the past few months, reiterating they need more confidence that inflation will continue to moderate before cutting rates.

Fed Policy

The Federal Reserve has been on a path of raising interest rates to combat inflation, but recent data suggests that inflation might not be easing as anticipated. There’s uncertainty about the timing and extent of future rate cuts by the Fed. After the release of the CPI data, the odds for an initial rate cut have shifted to September from June.

According to the CME FedWatch financial markets have now priced in a 16% likelihood of a 25 basis point Fed rate cut in June, down from 56% prior to the CPI release. The total easing expected for 2024 fell to around 40 basis points, which is way lower than the Fed’s own projection of 75 basis points. The chance of Fed not cutting at all this year increased to 13%, from 2% a day earlier. [1]

Market Reaction

Stock markets reacted negatively to the hotter-than-expected inflation data, with all major U.S. indexes retreating. Interest rate-sensitive stocks, real estate, and housing sectors were particularly hard hit. Benchmark Treasury yields rose, indicating market concerns about inflation and future Fed actions.

Earnings Season

Investors are also focusing on upcoming corporate earnings reports to gauge the health of companies amid the economic uncertainty. Analysts expect moderate earnings growth in the first quarter, but market sentiment could be influenced by the actual results and forward guidance provided by companies.

Analysts expect aggregate S&P 500 earnings in the first quarter to grow 5.0% from last year, lower than the 7.2% annual earnings growth for the quarter forecasted at the beginning of the year.

A graph of stock market

Description automatically generated

Source: TradingView

Technical Analysis

The Nasdaq 100 index has risen 53% in 2023 and is up almost 9% YTD. The price action remains comfortably above its long-term up trend line and the Relative Strength Index (RSI) is firmly in the bull market range. While the large bearish divergence between the price and the RSI indicator warns that internal momentum conditions are deteriorating, we are of the view that subsequent correction are likely to be short-lived and contained above the uptrend line currently crossing at 16,500.

Over the long-term, our view on the tech index remains positive and we favour higher levels by year end. The first potential long-term upside target is 19,500; however, levels to 20,700, which is the 1.618% Fibonacci extension are achievable over time.

Professional investors looking for magnified exposure to the U.S. tech index may consider Leverage Shares +3x Long US Tech 100 or -3x Short US Tech 100 ETPs.

Footnotes:
  1. CME Group / CME FedWatch Tool

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

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Upcoming Webinar

Violeta Todorova

Umer Suleman

16 Oct 2024
3.00 pm (GMT+1)

Welcome to Leverage Shares

Avviso su termini e condizioni

Se non sei classificato come investitore istituzionale, sarai classificato come investitore privato/retail. Al momento non possiamo inviare comunicazioni direttamente agli investitori privati/al dettaglio. Siete invitati a visualizzare i contenuti di questo sito web. Se sei un "investitore istituzionale", affermi di essere un cliente professionale di per sé o di voler essere trattato come un cliente controparte idoneo, entrambi come definiti nella Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari, o un equivalente in un giurisdizione al di fuori dello Spazio Economico Europeo. Avvertenze sui rischi Il valore di un investimento in ETP può diminuire così come aumentare e le performance passate non sono un indicatore affidabile delle performance future. La negoziazione di ETP potrebbe non essere adatta a tutti i tipi di investitori in quanto comportano un elevato grado di rischio. Potresti perdere tutto il tuo investimento iniziale. Specula solo con i soldi che puoi permetterti di perdere. Le variazioni dei tassi di cambio possono anche far aumentare o diminuire il valore del tuo investimento. Le leggi fiscali possono essere soggette a modifiche. Assicurati di comprendere appieno i rischi connessi. In caso di dubbi, si prega di richiedere una consulenza finanziaria indipendente. Gli investitori dovrebbero fare riferimento alla sezione intitolata “Fattori di rischio” nel relativo prospetto per ulteriori dettagli su questi e altri rischi associati a un investimento nei titoli offerti dall'Emittente. Questo sito Web viene fornito solo per informazioni generali e non costituisce un consiglio di investimento o un'offerta di vendita o la sollecitazione di un'offerta per l'acquisto di qualsiasi investimento. Niente di quanto contenuto in questo sito web costituisce un consiglio sui meriti di alcun prodotto o investimento, nulla costituisce un consiglio di investimento, legale, fiscale o di altro tipo, né si deve fare affidamento su di esso per prendere una decisione di investimento. I potenziali investitori dovrebbero ottenere una consulenza sugli investimenti indipendente e informarsi sui requisiti legali applicabili, sulle normative sul controllo dei cambi e sulle tasse nella loro giurisdizione. Questo sito web è conforme ai requisiti normativi del Regno Unito. Potrebbero esserci leggi nel tuo Paese di nazionalità o residenza o nel Paese da cui accedi a questo sito Web che limitano la misura in cui il sito Web può essere reso disponibile all'utente. Visitatori degli Stati Uniti Le informazioni fornite in questo sito non sono dirette a soggetti statunitensi o a soggetti residenti negli Stati Uniti, in qualsiasi stato degli Stati Uniti o in alcuno dei suoi territori o possedimenti. Persone che accedono a questo sito web nello Spazio economico europeo L'accesso a questo sito è limitato a soggetti non statunitensi al di fuori degli Stati Uniti ai sensi del regolamento S dello US Securities Act del 1933, come modificato (il "Securities Act"). Chiunque acceda a questo sito, così facendo, riconosce che: (1) non è un soggetto statunitense (ai sensi del Regolamento S del Securities Act) e si trova al di fuori degli Stati Uniti (ai sensi del Regolamento S del Securities Act) Atto); e (2) tutti i titoli qui descritti (A) non sono stati e non saranno registrati ai sensi del Securities Act o presso qualsiasi autorità di regolamentazione dei titoli di qualsiasi stato o altra giurisdizione e (B) non possono essere offerti, venduti, impegnati o altrimenti trasferiti ad eccezione di soggetti al di fuori degli Stati Uniti in conformità con la Normativa S del Securities Act in conformità ai termini di tali titoli. Nessuno dei fondi presenti su questo sito web è registrato ai sensi dell'Investment Advisers Act degli Stati Uniti del 1940, come modificato (l'“Advisers Act”). Esclusione di responsabilità Alcuni documenti resi disponibili sul sito web sono stati preparati ed emessi da soggetti diversi da Leverage Shares Management Company. Ciò include qualsiasi documento del Prospetto. La Leverage Shares Management Company non è in alcun modo responsabile del contenuto di tali documenti. Tranne in questi casi, le informazioni presenti sul sito sono state fornite in buona fede ed è stato compiuto ogni sforzo per garantirne l'accuratezza. Tuttavia, Leverage Shares Management Company non sarà responsabile per le perdite causate dall'affidamento riposto su qualsiasi parte del sito web e non fornisce alcuna garanzia circa l'accuratezza delle informazioni o dei contenuti del sito web. La descrizione di qualsiasi titolo ETP a cui si fa riferimento nel presente sito Web è di carattere generale. I termini e le condizioni applicabili agli investitori saranno indicati nel Prospetto, disponibile sul sito web e dovranno essere letti prima di effettuare qualsiasi investimento. Leverage Investment I prodotti quotati in borsa (ETP) Leverage Shares forniscono un'esposizione con leva finanziaria e sono adatti solo a investitori esperti con conoscenza dei rischi e dei potenziali benefici delle strategie di investimento con leva finanziaria. Cookie Leverage Shares Management Company può raccogliere dati sul tuo computer, inclusi, ove disponibile, il tuo indirizzo IP, il sistema operativo e il tipo di browser, per l'amministrazione del sistema e altri scopi simili (fai clic qui per ulteriori informazioni). Si tratta di dati statistici sulle azioni e sui modelli di navigazione degli utenti e non identificano alcun singolo utente del sito web. Ciò è ottenuto mediante l'uso dei cookie. 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Facendo clic accetti i Termini e le condizioni visualizzati.Avviso su termini e condizioni Se non sei classificato come investitore istituzionale, sarai classificato come investitore privato/retail. Al momento non possiamo inviare comunicazioni direttamente agli investitori privati/al dettaglio. Siete invitati a visualizzare i contenuti di questo sito web. Se sei un "investitore istituzionale", affermi di essere un cliente professionale di per sé o di voler essere trattato come un cliente controparte idoneo, entrambi come definiti nella Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari, o un equivalente in un giurisdizione al di fuori dello Spazio Economico Europeo. Avvertenze sui rischi Il valore di un investimento in ETP può diminuire così come aumentare e le performance passate non sono un indicatore affidabile delle performance future. La negoziazione di ETP potrebbe non essere adatta a tutti i tipi di investitori in quanto comportano un elevato grado di rischio. 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