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Sandeep Rao

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How to Short Tesla: The Simpler Approach

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2020 has been a stalwart year for Tesla. The company delivered 499,550 vehicles in 2020 and estimated profit per vehicle finally became positive in Q1 2020 at around the $3,000 mark. Its stock price climbed 743% over the year and its automotive segment – which accounts for 94% of the company’s total revenues – posted a gross profit of $6.6 billion (up 70.5% from the prior year).

However, underneath the surface, all isn’t as well as it should be: the company’s entire net income in 2020 was $721 million, which was boosted by sales of regulatory credits earning it over $1.5 billion (a 3X rise from the previous year).

Between 2015 and 2020, Tesla’s debt has grown from around $3 billion to $10.5 billion in 2020. Of this, $2.4 billion in bonds mature between 2021 and 2023 and a credit agreement of $1.8 billion matures between 2020 and 2023, totaling up to $4.2 billion in debt payments for this period. Tesla’s liquidity remains a problem – with over $700 million in interest expense reported for 2020, up 9% from the previous year.

In addition, Tesla’s contractual obligations – mandatory purchase obligations with regard to raw materials, components and services from suppliers and third parties – have been reported to be more than $18 billion from 2020 till 2025.

To combat the issue of interest expenses, Tesla CEO Elon Musk announced on December 8, 2020 that the company would raise $5 billion to retire debt and build up its cash reserves. This was accomplished by a $5 billion stock sale in a single day. But on the matter of contractual obligations, it will likely enter a prolonged standoff with its suppliers if it attempts to address this.

As 2020 ended, Tesla also announced its plans to move production from California to Texas. In addition to the plant under construction in Germany as well as plans for a plant in India, the increased cash outflow to accomplish these objectives is expected to impact the net income situation in 2021 as well.

Perhaps to stave off these points of financial uncertainty, Tesla invested $1.5 billion into Bitcoin (BTC) sometime in January 2021. Daniel Ives – an analyst at Wedbush Securities – reported that the company has earned more from the cryptocurrency’s appreciation by February (estimated at a whopping $1 billion in profit) than from sales of cars through all of 2020.

Short-sellers had a bruising start of the year as short positions in Tesla bled billions of dollars in the wake of the company’s continuing surge in stock price. However, Dr. Michael Burry, the investor made famous in the book and film, “The Big Short,” reiterated his strong belief in the company stock falling. In a now-deleted tweet on January 7, 2021 he said:
“Well, my last Big Short got bigger and bigger and BIGGER too. Enjoy it while it lasts.”

He went on to address Musk:

“Seriously, issue 25-50% of your shares at the current ridiculous price. That’s not dilution. You’d be cementing permanence and untold optionality. If there are buyers, sell that #TeslaSouffle”

Given these factors and despite Tesla’s BTC investment, the company’s adjusted earnings per share reached $0.80 – a little below the $1.01 expected by analysts. Tesla also faces increasing competition as other automakers like Ford and Volkswagen ramp up their plans in the EV space. After the announcement of the company’s fourth-quarter earnings on January 28, TSLA dropped as much as 8%, wiping out around $66 billion off its market value. After a brief recovery following multiple optimistic forecasts for Tesla’s future growth, fears of production and sales delays in China, along with concerns that the stock had become a speculative bubble began to pile up.

If an investor had purchased an inverse (short) -1x Tesla ETP (“Inverse TSLA”) – which is a one-click solution similar to shorting Tesla stock – on the morning of February 8 (which is when the aforementioned concerns bubbled over) and held it till the 19th, the performance of the 1-x Tesla ETP versus the underlying TSLA would have yielded a sharp benefit:

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

While a Tesla investor would have lost nearly 10% over these nine trading days while the -1x Tesla ETP would have made over 8%. The S&P 500 index (SPX) – of which TSLA has been a constituent of since December 20, 2020 – barely moved.

This highlights the value of shorting. When done right, it can bring valuable hedging cover to the long-term investor and tangible benefits to the speculator. Investing into a -1x Tesla ETP can provide a cost-effective means of entering into a short for both kinds of investors, with the added advantage that investing in ETPs neither impacts nor even requires a margin account. Based on the weekly volumes report from the London Stock Exchange, shrewd investors seem to be already savvy to the benefits peculiar to having a short view on Tesla. Interestingly, Tesla isn’t the only target of this increase: many other -1x ETPs have experienced increased volumes as well.

We had covered the benefits of investing into 3x and 2x Tesla ETPs in a prior article and had made a short argument in favour of investing into some other -1x ETPs in another article. Be it bulls or bears, ETPs help you stay covered.

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Upcoming Webinar

Violeta Todorova

Umer Suleman

16 Oct 2024
3.00 pm (GMT+1)

Welcome to Leverage Shares

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Se non sei classificato come investitore istituzionale, sarai classificato come investitore privato/retail. Al momento non possiamo inviare comunicazioni direttamente agli investitori privati/al dettaglio. Siete invitati a visualizzare i contenuti di questo sito web. Se sei un "investitore istituzionale", affermi di essere un cliente professionale di per sé o di voler essere trattato come un cliente controparte idoneo, entrambi come definiti nella Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari, o un equivalente in un giurisdizione al di fuori dello Spazio Economico Europeo. Avvertenze sui rischi Il valore di un investimento in ETP può diminuire così come aumentare e le performance passate non sono un indicatore affidabile delle performance future. La negoziazione di ETP potrebbe non essere adatta a tutti i tipi di investitori in quanto comportano un elevato grado di rischio. Potresti perdere tutto il tuo investimento iniziale. Specula solo con i soldi che puoi permetterti di perdere. Le variazioni dei tassi di cambio possono anche far aumentare o diminuire il valore del tuo investimento. Le leggi fiscali possono essere soggette a modifiche. Assicurati di comprendere appieno i rischi connessi. In caso di dubbi, si prega di richiedere una consulenza finanziaria indipendente. Gli investitori dovrebbero fare riferimento alla sezione intitolata “Fattori di rischio” nel relativo prospetto per ulteriori dettagli su questi e altri rischi associati a un investimento nei titoli offerti dall'Emittente. Questo sito Web viene fornito solo per informazioni generali e non costituisce un consiglio di investimento o un'offerta di vendita o la sollecitazione di un'offerta per l'acquisto di qualsiasi investimento. Niente di quanto contenuto in questo sito web costituisce un consiglio sui meriti di alcun prodotto o investimento, nulla costituisce un consiglio di investimento, legale, fiscale o di altro tipo, né si deve fare affidamento su di esso per prendere una decisione di investimento. I potenziali investitori dovrebbero ottenere una consulenza sugli investimenti indipendente e informarsi sui requisiti legali applicabili, sulle normative sul controllo dei cambi e sulle tasse nella loro giurisdizione. Questo sito web è conforme ai requisiti normativi del Regno Unito. Potrebbero esserci leggi nel tuo Paese di nazionalità o residenza o nel Paese da cui accedi a questo sito Web che limitano la misura in cui il sito Web può essere reso disponibile all'utente. Visitatori degli Stati Uniti Le informazioni fornite in questo sito non sono dirette a soggetti statunitensi o a soggetti residenti negli Stati Uniti, in qualsiasi stato degli Stati Uniti o in alcuno dei suoi territori o possedimenti. Persone che accedono a questo sito web nello Spazio economico europeo L'accesso a questo sito è limitato a soggetti non statunitensi al di fuori degli Stati Uniti ai sensi del regolamento S dello US Securities Act del 1933, come modificato (il "Securities Act"). Chiunque acceda a questo sito, così facendo, riconosce che: (1) non è un soggetto statunitense (ai sensi del Regolamento S del Securities Act) e si trova al di fuori degli Stati Uniti (ai sensi del Regolamento S del Securities Act) Atto); e (2) tutti i titoli qui descritti (A) non sono stati e non saranno registrati ai sensi del Securities Act o presso qualsiasi autorità di regolamentazione dei titoli di qualsiasi stato o altra giurisdizione e (B) non possono essere offerti, venduti, impegnati o altrimenti trasferiti ad eccezione di soggetti al di fuori degli Stati Uniti in conformità con la Normativa S del Securities Act in conformità ai termini di tali titoli. Nessuno dei fondi presenti su questo sito web è registrato ai sensi dell'Investment Advisers Act degli Stati Uniti del 1940, come modificato (l'“Advisers Act”). Esclusione di responsabilità Alcuni documenti resi disponibili sul sito web sono stati preparati ed emessi da soggetti diversi da Leverage Shares Management Company. Ciò include qualsiasi documento del Prospetto. La Leverage Shares Management Company non è in alcun modo responsabile del contenuto di tali documenti. Tranne in questi casi, le informazioni presenti sul sito sono state fornite in buona fede ed è stato compiuto ogni sforzo per garantirne l'accuratezza. Tuttavia, Leverage Shares Management Company non sarà responsabile per le perdite causate dall'affidamento riposto su qualsiasi parte del sito web e non fornisce alcuna garanzia circa l'accuratezza delle informazioni o dei contenuti del sito web. La descrizione di qualsiasi titolo ETP a cui si fa riferimento nel presente sito Web è di carattere generale. I termini e le condizioni applicabili agli investitori saranno indicati nel Prospetto, disponibile sul sito web e dovranno essere letti prima di effettuare qualsiasi investimento. Leverage Investment I prodotti quotati in borsa (ETP) Leverage Shares forniscono un'esposizione con leva finanziaria e sono adatti solo a investitori esperti con conoscenza dei rischi e dei potenziali benefici delle strategie di investimento con leva finanziaria. Cookie Leverage Shares Management Company può raccogliere dati sul tuo computer, inclusi, ove disponibile, il tuo indirizzo IP, il sistema operativo e il tipo di browser, per l'amministrazione del sistema e altri scopi simili (fai clic qui per ulteriori informazioni). Si tratta di dati statistici sulle azioni e sui modelli di navigazione degli utenti e non identificano alcun singolo utente del sito web. Ciò è ottenuto mediante l'uso dei cookie. 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Facendo clic accetti i Termini e le condizioni visualizzati.Avviso su termini e condizioni Se non sei classificato come investitore istituzionale, sarai classificato come investitore privato/retail. Al momento non possiamo inviare comunicazioni direttamente agli investitori privati/al dettaglio. Siete invitati a visualizzare i contenuti di questo sito web. Se sei un "investitore istituzionale", affermi di essere un cliente professionale di per sé o di voler essere trattato come un cliente controparte idoneo, entrambi come definiti nella Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari, o un equivalente in un giurisdizione al di fuori dello Spazio Economico Europeo. Avvertenze sui rischi Il valore di un investimento in ETP può diminuire così come aumentare e le performance passate non sono un indicatore affidabile delle performance future. La negoziazione di ETP potrebbe non essere adatta a tutti i tipi di investitori in quanto comportano un elevato grado di rischio. 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