fbpx

Part 6: Six Things To Know About Our ETPs

Our Short & Leveraged Single-Stock ETPs could be challenging for some investors looking for new innovative products to add to their portfolio. In this six-part educational series, we describe the idea behind our products, their construction, features and their benefits to investors as well as when compared to other similar-seeming products.

Contents
  1. Underlying Price Does Not Fully Reflect ETP Levels
  2. Be Careful Which Index You’re Comparing Your Strategy Against
  3. Closing Price and NAV Need Not Be At the Same Level
  4. ETP Levels Can Change Overnight
  5. Currency Fluctuations Can Confound Some Investors
  6. Low AUM Does Not Mean Low ETP Liquidity

Over this educational series till now, we have summarised the benefits, construction and tracking of Leverage Shares’ Single-Stock ETPs that brings to the savvy investor many different opportunities to enhance their portfolio returns.

There are, however, a number of things that one would need to keep in mind.

1. Underlying Price Does Not Fully Reflect ETP Levels

Please bear in mind that Short and Leveraged ETPs (S&L ETPs) are complex instruments that can be risky. While a leveraged/inverse index uses the end-of-day price of the underlying stock to define the closing level of the index, the price of the ETP itself does not have direct linear relationship with the underlying stock itself.

The Net Asset Value (NAV) of the ETP is calculated shortly after the exchange closes for the day. The price of an ETP at any point of time (also known as its “Fair Value”) can be calculated as follows:

ETP Fair Value=NAV_0×[1+ΔU-Costs]

where:
N AV0 = Most Recent ETP NAV and;
ΔU = Performance of underlying since NAV0 was calculated

The “underlying” here in case of Leverage Shares ETPs is a single-stock leveraged or inverse index offered by iSTOXX or NYSE.

The cost factor makes the relationship between the underlying and the ETP non-linear. In fact, to maintain clarity in conveying ideas, our research does not account for costs when displaying examples of viable strategies. The schedule of costs for ETPs is outlined in this part of the series.

2. Be Careful Which Index You’re Comparing Your Strategy Against

Our ETPs track the Net Total Return (NTR) index of the underlying single-stock index and not the price index. A price index only considers price movements while the NTR index includes dividends, interest, rights offerings, and other distributions realized over a period of time. While the NTR method is generally considered to be a more precise form of measurement, its trajectory can often be distinct from that of a price index.

The paying out of a dividend by a company often reflects favourably on its ability to continue operations or is considered as a signal to investors regarding the company management’s commitment to continually enhance the company’s value.

However, while the NTR index is being tracked for the ETP, the investor does not receive any portion of the dividends paid out on the underlying stock. The dividends that we receive while physically holding the underlying stock to build these products are reinvested in purchasing more shares of the underlying stock in order to better manage the changes in exposure required to maintain the promised leverage factor on a daily basis.

3. Closing Price and NAV Need Not Be At the Same Level

Our ETPs are, of course, exchange-traded products. This means that, very often, the ETP price you see on your trading screen would be based on the fair price calculated and paid by another investor.

Assume a certain amount of time has passed since the last trade in a particular ETP (say 5 minutes). If the underlying has moved on from its price since the ETP was last traded, the Fair Value of the ETP has now changed. When you decide to enter into a trade at this point, the price will be related to the changed Fair Value and not the last ETP price you see.

Also, the NAV for each ETP is calculated as per the price seen at the end of the day in the US exchange and not based on the last price seen when the ETP is traded in the LSE or Euronext. For instance, NYSE and Nasdaq close at 21:00 GMT while the LSE and Euronext close at 16:30 GMT and 17:30 GMT, respectively.

4. ETP Levels Can Change Overnight

While the ETP cannot be traded once the LSE or Euronext closes for the day, the underlying stock doesn’t stop trading; trades on the stock continue to be made around the world.

This means that the Fair Value of the ETP continues to change in tandem with the underlying stock even if the ETP cannot be traded. Therefore, there can be a significant variance between the quoted price of an ETP near the market close on one day and the quoted price for that same ETP at the start of trading in the next. To prevent the prospect of significant fluctuation, a cautious investor would be well-advised to sell the ETP near end of market hours and reinvest the next morning.

Please read our previously published article on how our ETPs track U.S. stock performance for more examples.

5. Currency Fluctuations Can Confound Some Investors

In our previously published article highlighting how our ETPs track U.S. stock performance, we had discussed how the FX market fluctuates 24 hours a day. This will certainly impact the price of the ETP since they are quoted in non-US currencies while the underlying stock and index are quoted in U.S. dollars.

A savvy investor with a large investment in our ETPs is well-advised to consider hedging their currency exposure if they consider their portfolio to be sensitive to currency fluctuations. We offer European investors an investment opportunity into the performance – be it leveraged or inverse – of leading U.S. stocks but do not have currency hedging built into the same product.

6. Low AUM Does Not Mean Low ETP Liquidity

The liquidity of an ETP ultimately depends on the liquidity of the underlying stocks. Some of our ETPs may periodically have low AUM (“Assets Under Management”, i.e. amount invested as per the underlying stock’s Fair Value) on account of its recent launch or by a shift in strategy by large investors.

Depending on the liquidity of the underlying stock, we can create ETPs in large volumes very close to the fair value of the ETP based on investor demand.

And finally, it doesn’t hurt a savvy investor to take a look at our FAQ to see if all their concerns are allayed. If not, please email us.

Articles Similaires

A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.
A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.

Chercher

Search
Generic filters
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in excerpt
Filter by Categories
Education FR
ETPs
Featured FR
In the press FR
Insight FR
Market Insights FR
Research FR
Uncategorized
WebsimFR
Search
Generic filters
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in excerpt
Filter by Categories
Education FR
ETPs
Featured FR
In the press FR
Insight FR
Market Insights FR
Research FR
Uncategorized
WebsimFR

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Julian Manoilov

Analyste senior

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Oktay Kavrak

Directeur

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

Welcome to Leverage Shares

Conditions Générales Notice Si vous n’êtes pas considérés comme un investisseur institutionnel, vous serez donc classés comme investisseur particulier. Pour le moment, nous ne pouvons pas envoyer de communications directement aux investisseurs particuliers. Vous êtes invités à consulter le contenu de ce site web et à enregistrer vos coordonnées afin que nous puissions vous contacter dans l’avenir, mais nous ne vous enverrons aucun document directement. Si vous considérés comme un « Investisseur institutionnel », vous affirmez soit que vous êtes effectivement un client professionnel, soit que vous souhaitez être traité comme un client professionnel tel que défini dans la directive sur les marchés d’instruments financiers, ou un équivalent dans une juridiction extérieure à l’Espace économique européen. Ce site web est géré par Leverage Shares Management Company, qui est une société à responsabilité limitée et est constituée en Irlande avec des sièges sociaux au 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublin 2. Le contenu de ce site Web a été approuvé en vertu de la S21 de la Financial Services and Markets Act 2000 par Resolution Compliance Limited. Resolution Compliance Limited est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority (FRN 574048). Ce site web est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement ou une offre de vente ou une sollicitation d’achat ou d’investissement. Rien sur ce site web ne constitue un conseil sur le bien-fondé d’un produit ou d’un investissement, rien ne constitue un conseil d’investissement, juridique, fiscal ou tout autre conseil, ni ne doit être utilisé pour prendre une décision d’investissement. Les investisseurs potentiels doivent obtenir des conseils en investissement indépendants et s’informer des exigences légales applicables, des réglementations de contrôle des changes et des taxes dans leur juridiction. Ce site web est conforme aux exigences réglementaires du Royaume-Uni. Il peut y avoir des lois dans votre pays, lieu de résidence ou dans le pays à partir duquel vous accédez à ce site web qui restreignent la mesure dans laquelle le site web peut être mis à votre disposition. Visiteurs des États-Unis Les informations fournies sur ce site ne s’adressent à aucune personne résidante aux États-Unis, ni à aucune personne citoyenne des États-Unis, à aucun de ses États ou à aucun de ses territoires ou possessions. Personnes accédant à ce site Web dans l’Espace économique européen L’accès à ce site est limité aux non-américains. Aux personnes en dehors des États-Unis au sens du règlement S en vertu de la loi américaine Securities Act de 1933, telle que modifiée (la «Securities Act»). Chaque personne accédant à ce site, ce faisant, reconnaît que: (1) il ne s’agit pas d’une personne américaine (au sens du règlement S en vertu de la Securities Act) et est situé en dehors des États-Unis (au sens du Règlement S en vertu de la Securities Act); et (2) tous les titres décrits dans le présent document (A) n’ont pas été et ne seront pas enregistrés en vertu de la Securities Act ou auprès d’une autorité en valeurs mobilières d’un État ou d’une autre juridiction et (B) ne peuvent être offerts, vendus, mis en gage ou autrement transférés sauf aux personnes en dehors des États-Unis conformément au règlement S en vertu de la Securities Act conformément aux conditions de ces titres. Aucun des fonds figurant sur ce site Web n’est enregistré en vertu de la loi américaine sur les conseillers en investissement de 1940, telle que modifiée (la «loi sur les conseillers»). Exclusion de responsabilité Certains documents mis à disposition sur le site Internet ont été préparés et émis par des personnes autres que Leverage Shares Management Company. Cela inclut tout document de prospectus. Leverage Shares Management Company n’est en aucun cas responsable du contenu d’un tel document. Sauf dans ces cas, les informations sur le site ont été fournies de bonne foi et tous les efforts ont été faits pour en assurer l’exactitude. Néanmoins, Laverage Shares Management Company ne sera pas responsable des pertes résultant de la confiance accordée à une partie du site Web et elle garantit l’exactitude de toute information ou contenu sur le site Web. La description de tout titre ETP mentionnée dans ce site web est générale. Les termes et conditions applicables aux investisseurs seront précisés dans le Prospectus, disponible sur le site Internet et devront être lus avant tout investissement. Avertissements concernant les risques La valeur d’un investissement dans des ETP peut baisser ou augmenter et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La négociation d’ETP peut ne pas convenir à tous les types d’investisseurs car ils comportent un degré de risque élevé. Vous risquez de perdre la totalité de votre investissement initial. Ne spéculez qu’avec de l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Les variations des taux de change peuvent également entraîner une augmentation ou une baisse de la valeur de votre investissement. Les lois fiscales peuvent être sujettes à changement. Veuillez vous assurer de bien comprendre les risques encourus. En cas de doute, veuillez consulter un conseiller financier indépendant. Les investisseurs doivent se reporter à la section intitulée «Facteurs de risque» du prospectus correspondant pour plus de détails sur ces risques et sur d’autres risques liés à un investissement dans les titres offerts par l’émetteur. Investir avec de l’effet de levier Les ETPs de Leverage Shares offrent un effet de levier et ne conviennent qu’aux investisseurs expérimentés connaissant les risques et les avantages potentiels des stratégies d’investissement à effet de levier. Cookies Leverage Shares Management Company peut collecter des données sur votre ordinateur, y compris votre adresse IP, votre système d’exploitation et le type de navigateur, pour l’administration du système et à d’autres fins similaires (cliquez ici pour plus d’informations). Il s’agit de données statistiques sur les actions et les habitudes de navigation des utilisateurs, et elles n’identifient aucun utilisateur individuel du site web. Ceci est réalisé par l’utilisation de cookies. Un cookie est un petit fichier de lettres et de chiffres qui est placé sur votre ordinateur si vous l’acceptez. En cliquant sur «J’accepte» ci-dessous, vous consentez à l’utilisation des cookies comme décrit ici. Ces cookies vous permettent de vous distinguer des autres utilisateurs du site web, ce qui permet à Leverage Shares Company de vous offrir une meilleure expérience lorsque vous naviguez sur le site web et permet également d’améliorer le site web de temps à autre. Veuillez noter que vous pouvez ajuster les paramètres de votre navigateur pour supprimer ou bloquer les cookies, mais vous ne pourrez peut-être pas accéder à certaines parties de notre site web sans eux. En cliquant, vous acceptez les conditions générales affichées.