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Gold Reaches New Record High

  • Gold rallies amid expectations of a June rate cut.
  • Central-bank demand has been supporting gold prices.
  • Gold’s technical breakout points to higher prices.

Gold rises to a new record high

Gold has rallied strongly over the past week reaching a fresh intra-day record high of $2,160 per ounce on Wednesday amid expectations for interest rate cuts in the U.S. and global geo-political tensions. Gold generally attracts buyers in times of instability and given the current geo-political uncertainty, the upward momentum is likely to extend throughout 2024.

The Federal Reserve policy is likely one of the most important factors that could affect the outlook for gold prices in the months ahead. Gold does not yield any interest and higher borrowing rates are negative for the yellow metal. Expectation that the Federal Reserve will start cutting interest rates in the second half of this year as inflation gradually cools down, is seen as a tailwind for gold. When interest rates decline, gold prices typically rise as bonds become less attractive.

The price of the precious metal is likely to remain volatile in the coming months as the market reacts to macro drivers, tracking geo-political events and the Federal Reserve stance on interest rates. However, we are of the view that gold prices are likely to trade higher in 2024 as safe-haven demand is likely to support prices.

Central banks’ buying has been a pilar of support

Gold has performed quite well over the past year despite high interest rates and a strong dollar. The price of the bullion has risen from a low of $1,618 in November 2022 to a new record high of $2,160 on Wednesday. The impressive run could largely be attributed to the strong physical buying from central banks around the world and large investors positioning ahead of expected rate cuts.

Gold surged more than $110 over the past five trading sessions, driven by tepid U.S. manufacturing and construction spending, and moderate inflation. If price pressures continue to cool down, gold is likely to extend its trajectory higher.

A graph of stock market

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Source: TradingView

Gold completes a technical breakout

Gold’s massive rally from the November 2022 low has been a move within a large consolidation; however, Wednesday’s breakout above its previous multiple resistance of $2,089 marks the beginning of a new uptrend. This is the first decisive breakout since August 2020 with bullish implications over the long-term. The initial upside price target based on the breakout is $2,300; however, over the long-term levels to $2,400 appear easily achievable.

Over the past four months the Relative Strength Index (RSI) has been encountering support above 40% suggesting that buying support is strong, which adds further confidence in the breakout. The price structure is constructive with the sequence of higher highs and higher lows firmly intact.

Conclusion

Gold, which is often perceived as a safe store of value in times of economic and geo-political turmoil, benefits from central bank easing policy as it triggers a decline in bond yields and the U.S. dollar, making the precious metal more attractive.

According to the CME Fed Watch Tool, markets are pricing in a 66% chance of a 25 basis point rate cut in June. Investors usually start buying gold ahead of rate cuts, since non-yielding assets, such as gold, tend to perform well in lower interest rate environment.

Although the timing and magnitude of the US central bank’s rate cut path has been unclear, the wider expectation of coming cuts has helped the yellow metal hold above the $2,000/oz level over the past four months.

While the Federal Reserve’s wait-and-see approach will likely keep volatility elevated in the near-term, as well as other economic data such as the non-farm payroll report, such volatility is likely to be short-lived, as investors buy ahead of the expected interest rate cuts, which should keep the medium-term rally in check.

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Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

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