fbpx

US Inflation Reduction Act vs Actual Inflation

The Inflation Reduction Act of 2022, ratified by the US legislature and effective as of August 16 of this year, isn’t quite what its title suggests. Since inflationary pressures are at the forefront of the average American consumer (and voter) right now, the Act – passed into existence through a rather arcane path – doesn’t quite address any measures regarding the same in the present. Rather, it focuses on three primary areas: tax issues (and deficit reduction), energy and healthcare.

In the Act, $80 billion in new funding has been accorded to the US Internal Revenue Service (IRS), of which $45.6 billion is earmarked for “enforcement-related funds”. IRS Commissioner Charles Rettig stated:

“The resources in the reconciliation package will get us back to historical norms in areas of challenge for the agency — large corporate and global high-net-worth taxpayers — as well as new areas like pass-through entities and multinational taxpayers with international tax issues, where we need sophisticated, specialized teams in place that are able to unpack complex structures and identify noncompliance”

However, the nonpartisan Congressional Joint Committee on Taxation – a US parliamentary body – found that taxes would jump by $16.7 billion on American taxpayers making less than $200,000 in 2023 and another $14.1 billion on taxpayers who make between $200,000 and $500,000. The committee further anticipates that between 78% and 90% of an estimated $200 billion will be collected from small businesses via an additional 87,000 IRS agents being hired under the package. Somewhere between 4% and 9% of the money collected is expected to come from businesses that earn above $500,000 a year.

The tax reform and associated deficit reduction measure is an interesting study. Despite being home to many of the most valued companies in history, personal income tax accounts for nearly 4 times as much revenue as corporate income tax.

Relative to other countries in the 38-nation Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) – comprising primarily of developed nations – corporate income tax as a percentage of tax revenue on average is nearly 60% lower in the US than in the OECD:

The importance of increasing revenues becomes apparent when considering the fact, that government has been running a deficit over the past 20 years. 2001 was the last time the US had a surplus while the deficit has been increasing since 2015, with a nearly $2 trillion jump in the deficit during the pandemic:

The energy aspect is rather interesting in a number of ways and is the largest part of the Act with a total value of $369 billion. While there are incentives for consumers and companies to make clean energy choices, there are several protections made to energy companies in securing public land for increasing domestic production which, as per industry lobbyists and energy companies, has been a problem for securing energy independence for the U.S. since the current administration took office.

There has also been a few interesting adjustments made to the « Qualified Plug-in Electric Drive Motor Vehicle Credit », which funded the vast majority of the subsidies given for the purchase of new Electric Vehicles (EVs). The tax credit worth up to $7,500 for buyers of new EVs and hybrid plug-ins would be extended through 2032, along with a separate tax credit worth a maximum $4,000 for used versions of these vehicles. However, a new requirement for final assembly in North America has taken effect on August 16, 2022.

For new vehicles, the manufacturer’s suggested retail price (MSRP) for sedans would need to be below $55,000 to be eligible for the tax credit. For SUVs, trucks and vans, that price cap would be $80,000. Additionally, the credit would be unavailable to single tax filers with modified adjusted gross income above $150,000. For married couples filing jointly, that income limit would be $300,000, and for individuals who file as head of household, $225,000. Even used car purchases have similar income limits.

It bears noting that the tax credits are ineligible once a manufacturer reaches 200,000 vehicles sold. Given the sales limit and the MSRP limit, models such as the Hummer EV, Lucid Air, and every existing model by Tesla are ineligible to receive benefits, leaving models by Ford and GM with an advantage currently. Furthermore, tax credit are lowered on new EVs with battery minerals sourced from countries other than the U.S. Given all these factors, there are questions as to exactly how many buyers would benefit from this.

On the healthcare front, the Act enables an extension of the expansion of the Affordable Care Act, which will expand government benefits under Medicare to include the likes of free vaccines and affordable insulin and an expansion of coverage to 10 drugs. The Act will also require drug companies to rebate back price increases that exceed the rate of inflation. Whether there will be a discernible effect on drug prices remains a matter of debate: a lot of turmoil and back-and-forth between the government and pharmaceutical manufacturers can be expected.

In Conclusion

The Penn Wharton Budget Model (PWBM) drafted by the University of Pennsylvania estimates that the Inflation Reduction Act would reduce cumulative deficits by $248 billion over the next decade with no impact on GDP in 2031. However, the anticipated impact on inflation will be « statistically indistinguishable from zero. » On this point, the Congressional Budget Office – another US parliamentary body – is in agreement. The PWBM estimates that the deficit would eventually reduce by $248 billion while the Congressional Budget Office estimates this to be $305 billion.

Thus, it should be clear that the Act, despite its name, is more akin to a deficit reduction measure instead of a inflation reduction plan. In the long run, lower deficits results in lower money supply, which helps lower inflation. The proposed plan to plug corporate tax loopholes, however, will be a tortuous path: Washington is a city of compromises that ensures no single faction can maximize their position and special interest groups will likely ramp up lobbying to blunt the impact of the tax loopholes closing.

Learn more about Exchange Traded Products providing exposure on either the upside or the downside to US Oil, the upside or the downside to the S&P 500, and the upside or the downside to the Nasdaq-100.

Articles Similaires

Tesla valuations are sky high. Competition is heating up. What could go wrong?
Tesla valuations are sky high. Competition is heating up. What could go wrong?
A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.
A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.

Chercher

Search
Generic filters
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in excerpt
Filter by Categories
Education FR
ETPs
Featured FR
In the press FR
Insight FR
Market Insights FR
Research FR
Uncategorized
WebsimFR

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Julian Manoilov

Analyste senior

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Oktay Kavrak

Directeur

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

Welcome to Leverage Shares

Conditions Générales Notice Si vous n’êtes pas considérés comme un investisseur institutionnel, vous serez donc classés comme investisseur particulier. Pour le moment, nous ne pouvons pas envoyer de communications directement aux investisseurs particuliers. Vous êtes invités à consulter le contenu de ce site web et à enregistrer vos coordonnées afin que nous puissions vous contacter dans l’avenir, mais nous ne vous enverrons aucun document directement. Si vous considérés comme un « Investisseur institutionnel », vous affirmez soit que vous êtes effectivement un client professionnel, soit que vous souhaitez être traité comme un client professionnel tel que défini dans la directive sur les marchés d’instruments financiers, ou un équivalent dans une juridiction extérieure à l’Espace économique européen. Ce site web est géré par Leverage Shares Management Company, qui est une société à responsabilité limitée et est constituée en Irlande avec des sièges sociaux au 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublin 2. Le contenu de ce site Web a été approuvé en vertu de la S21 de la Financial Services and Markets Act 2000 par Resolution Compliance Limited. Resolution Compliance Limited est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority (FRN 574048). Ce site web est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement ou une offre de vente ou une sollicitation d’achat ou d’investissement. Rien sur ce site web ne constitue un conseil sur le bien-fondé d’un produit ou d’un investissement, rien ne constitue un conseil d’investissement, juridique, fiscal ou tout autre conseil, ni ne doit être utilisé pour prendre une décision d’investissement. Les investisseurs potentiels doivent obtenir des conseils en investissement indépendants et s’informer des exigences légales applicables, des réglementations de contrôle des changes et des taxes dans leur juridiction. Ce site web est conforme aux exigences réglementaires du Royaume-Uni. Il peut y avoir des lois dans votre pays, lieu de résidence ou dans le pays à partir duquel vous accédez à ce site web qui restreignent la mesure dans laquelle le site web peut être mis à votre disposition. Visiteurs des États-Unis Les informations fournies sur ce site ne s’adressent à aucune personne résidante aux États-Unis, ni à aucune personne citoyenne des États-Unis, à aucun de ses États ou à aucun de ses territoires ou possessions. Personnes accédant à ce site Web dans l’Espace économique européen L’accès à ce site est limité aux non-américains. Aux personnes en dehors des États-Unis au sens du règlement S en vertu de la loi américaine Securities Act de 1933, telle que modifiée (la «Securities Act»). Chaque personne accédant à ce site, ce faisant, reconnaît que: (1) il ne s’agit pas d’une personne américaine (au sens du règlement S en vertu de la Securities Act) et est situé en dehors des États-Unis (au sens du Règlement S en vertu de la Securities Act); et (2) tous les titres décrits dans le présent document (A) n’ont pas été et ne seront pas enregistrés en vertu de la Securities Act ou auprès d’une autorité en valeurs mobilières d’un État ou d’une autre juridiction et (B) ne peuvent être offerts, vendus, mis en gage ou autrement transférés sauf aux personnes en dehors des États-Unis conformément au règlement S en vertu de la Securities Act conformément aux conditions de ces titres. Aucun des fonds figurant sur ce site Web n’est enregistré en vertu de la loi américaine sur les conseillers en investissement de 1940, telle que modifiée (la «loi sur les conseillers»). Exclusion de responsabilité Certains documents mis à disposition sur le site Internet ont été préparés et émis par des personnes autres que Leverage Shares Management Company. Cela inclut tout document de prospectus. Leverage Shares Management Company n’est en aucun cas responsable du contenu d’un tel document. Sauf dans ces cas, les informations sur le site ont été fournies de bonne foi et tous les efforts ont été faits pour en assurer l’exactitude. Néanmoins, Laverage Shares Management Company ne sera pas responsable des pertes résultant de la confiance accordée à une partie du site Web et elle garantit l’exactitude de toute information ou contenu sur le site Web. La description de tout titre ETP mentionnée dans ce site web est générale. Les termes et conditions applicables aux investisseurs seront précisés dans le Prospectus, disponible sur le site Internet et devront être lus avant tout investissement. Avertissements concernant les risques La valeur d’un investissement dans des ETP peut baisser ou augmenter et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La négociation d’ETP peut ne pas convenir à tous les types d’investisseurs car ils comportent un degré de risque élevé. Vous risquez de perdre la totalité de votre investissement initial. Ne spéculez qu’avec de l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Les variations des taux de change peuvent également entraîner une augmentation ou une baisse de la valeur de votre investissement. Les lois fiscales peuvent être sujettes à changement. Veuillez vous assurer de bien comprendre les risques encourus. En cas de doute, veuillez consulter un conseiller financier indépendant. Les investisseurs doivent se reporter à la section intitulée «Facteurs de risque» du prospectus correspondant pour plus de détails sur ces risques et sur d’autres risques liés à un investissement dans les titres offerts par l’émetteur. Investir avec de l’effet de levier Les ETPs de Leverage Shares offrent un effet de levier et ne conviennent qu’aux investisseurs expérimentés connaissant les risques et les avantages potentiels des stratégies d’investissement à effet de levier. Cookies Leverage Shares Management Company peut collecter des données sur votre ordinateur, y compris votre adresse IP, votre système d’exploitation et le type de navigateur, pour l’administration du système et à d’autres fins similaires (cliquez ici pour plus d’informations). Il s’agit de données statistiques sur les actions et les habitudes de navigation des utilisateurs, et elles n’identifient aucun utilisateur individuel du site web. Ceci est réalisé par l’utilisation de cookies. Un cookie est un petit fichier de lettres et de chiffres qui est placé sur votre ordinateur si vous l’acceptez. En cliquant sur «J’accepte» ci-dessous, vous consentez à l’utilisation des cookies comme décrit ici. Ces cookies vous permettent de vous distinguer des autres utilisateurs du site web, ce qui permet à Leverage Shares Company de vous offrir une meilleure expérience lorsque vous naviguez sur le site web et permet également d’améliorer le site web de temps à autre. Veuillez noter que vous pouvez ajuster les paramètres de votre navigateur pour supprimer ou bloquer les cookies, mais vous ne pourrez peut-être pas accéder à certaines parties de notre site web sans eux. En cliquant, vous acceptez les conditions générales affichées.