fbpx

Part 4 : un Airbag contre les pertes

Les ETP de Leverage Shares présentent une variété de facteurs de levier – offrant des rendements amplifiés sur des transactions simples. Cependant, comme il est bien connu, il n’existe pas de repas gratuit : une exposition supplémentaire va de pair avec une prise de risque supplémentaire. Saisir la tendance peut être lucratif, mais agir au mauvais moment pourrait amplifier les pertes en un clin d’œil.

En théorie, un produit à effet de levier 3x pourrait devenir sans valeur si l’action sous-jacente perdait plus qu’ 1/3 de sa valeur au cours de la journée de négociation.

Pour cette raison les ETP de Leverage Shares sont munis d’un « mécanisme d’airbag » intégré à la méthodologie des indices qu’ils suivent et au processus d’administration de chaque produit, afin de pouvoir le reproduite le mieux possible. Cette fonctionnalité est déclenchée aussitôt que l’action sous-jacente perd plus de x% (en indices à effet de levier) ou s’apprécie de plus de x% (en indices en position vendeur) au cours d’une session de négociation par rapport aux valeurs à la fermeture de la journée précédente. Le trading est alors interrompu pendant que les prix sont recalculés par échelon de cotation au cours d’une brève période de temps (environ 10-15 minutes). Le recalcul s’effectue en utilisant les prix des actions sous-jacentes pendant ce temps. Ensuite, le trading reprend comme s’il s’agissait d’une toute nouvelle journée de négociation.

Les valeurs de déclenchement pour la plupart des ETP de Leverage Shares (mais pas pour tous) sont comme suit :

Facteur de levier Valeur de Déclenchement (x)
21 -25%
3 -16.67%
-1 50%

Cette fonctionnalité a des caractéristiques uniques en fonction du scénario.

Scenario 1: “Dérapage”

Considérons une action hypothétique négociée au NYSE avec une valeur de $350 à la fermeture de la journée précédente et un ETP 3x initial fixé à $100. Dans ce scenario, le prix de l’action subit un déclin au cours de la journée et l’action termine à 32.67% de moins que sa valeur à la clôture précédente. Un ETP 3x sans le « mécanisme d’airbag » subirait une perte de valeur spectaculaire et serait presqu’anéanti, perdant en théorie 32.67% x 3 = 98% de sa valeur.

Cependant, avec le « mécanisme d’airbag » activé, l’ETP est rebasé à 11h30 (supposant que l’action sous-jacente ait chuté de 16.67% vers 11h15), l’ETP 3x est réinitialisé et le reste de la session est traité comme une toute nouvelle journée. Une autre réinitialisation survient à 13h30 (lorsque l’action baisse d’encore 16.67% par rapport au prix lors de la première réinitialisation) et l’ETP 3x est réinitialisé à nouveau. La troisième réinitialisation a lieu à 16h00 et l’ETP 3x est encore une fois réinitialisé. Suite à ces rééquilibrages en cours de journée, l’ETP 3x n’a chuté que de 68% à la fin de la journée. De tels « rééquilibrages intrajournaliers » peuvent avoir lieu plusieurs fois tout au long de la journée de négociation (c’est-à-dire à chaque fois que l’action sous-jacente baisse de 16,67%).

Scénario 2: “Rebondissement en forme de V”

De nouveau, considérons une action hypothétique avec une valeur de $350 à la fermeture de la journée précédente et un ETP 3x initial fixé à $100.

Dans ce scénario, l’action subit un déclin continu jusqu’au seuil de 16.67% vers 11h30, ce qui enclenche la réinitialisation. Cependant, après le rééquilibrage, l’action sous-jacente remonte progressivement et parvient à terminer à +0.5% à la fin de la journée. Ceci signifie qu’un ETP 3x d’une valeur initiale de $100 3x et sans le « mécanisme d’airbag » aurait augmenté en valeur de 1.5%.

Suite au rééquilibrage intrajournalier, le reste de la session de négociation après 11h30 est traité comme une toute nouvelle journée, et l’ETP 3x a diminué de 23% en fin de journée
Explication de la Performance du « Mécanisme Airbag »

Lorsque la fonctionnalité est enclenchée, les effets en fin de journée peuvent être résumés comme suit :

  1. Si l’action sous-jacente remonte après le rééquilibrage intrajournalier, l’ETP peut faire moins de gains que ceux normalement attendus d’un ETP à effet de levier sans « airbag » .
  2. Si, cependant, l’action sous-jacente continue à baisser après l’enclenchement du rééquilibrage, l’ETP peut perdre moins qu’un ETP à effet de levier sans « airbag ». Si la chute de l’action est sévère, « l’airbag » peut éviter que l’ETP ne s’effondre en cours de journée et devienne sans valeur.

La limitation de performance liée à « l’airbag » sur un ETP à effet de levier suite à un rééquilibrage intrajournalier équivaut en somme à une assurance encourue par l’investisseur pour éviter des pertes potentiellement dévastatrices. Cette assurance demeure activée pendant les heures de marché du NYSE.

Il convient également de noter que même si toutes les actions ont une volatilité directionnelle intrajournalière, l’ampleur du mouvement nécessaire pour déclencher le «mécanisme d’airbag» est assez considérable. De plus, le gestionnaire de portefeuille pour l’ETP de Leverage Shares négociera l’action sous-jacente pendant la période de rééquilibrage en vue de restituer au plus près le rééquilibrage de l’index. Néanmoins, étant donné que la valeur résultante est issue d’un calcul théorétique basé uniquement sur des prix observés ex post, l’ETP de Leverage Shares ne pourra pas reproduire parfaitement le rééquilibrage de l’indice.

Les investisseurs dans les ETP à effet de levier doivent être conscients des risques encourus, car l’effet de levier amplifie les mouvements de prix des actions sous-jacentes.
1Pour les actions sous-jacentes suivantes, les ETP 2x de Leverage Shares ont une valeur de déclenchement de -20% : Microsoft, Facebook, Visa, Apple , Salesforce.com, Netflix, Amazon, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Alphabet et NVIDIA.

Articles Similaires

NASDAQ outperforms its peers on boost from AI and end to the Fed’s rate hikes.
NASDAQ outperforms its peers on boost from AI and end to the Fed’s rate hikes.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
NASDAQ outperforms its peers on boost from AI and end to the Fed’s rate hikes.
NASDAQ outperforms its peers on boost from AI and end to the Fed’s rate hikes.
NASDAQ outperforms its peers on boost from AI and end to the Fed’s rate hikes.
Debt-ceiling resolution optimism fades in the face of rate hike fears.
Debt-ceiling resolution optimism fades in the face of rate hike fears.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Debt-ceiling resolution optimism fades in the face of rate hike fears.
Debt-ceiling resolution optimism fades in the face of rate hike fears.
Debt-ceiling resolution optimism fades in the face of rate hike fears.
Exxon has ventured into the realm of lithium securing drilling rights in Arkansas.
Exxon has ventured into the realm of lithium securing drilling rights in Arkansas.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Exxon has ventured into the realm of lithium securing drilling rights in Arkansas.
Exxon has ventured into the realm of lithium securing drilling rights in Arkansas.
Exxon has ventured into the realm of lithium securing drilling rights in Arkansas.
Markets are likely to be subdued near-term given the myriad risks to the market.
Markets are likely to be subdued near-term given the myriad risks to the market.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Markets are likely to be subdued near-term given the myriad risks to the market.
Markets are likely to be subdued near-term given the myriad risks to the market.
Markets are likely to be subdued near-term given the myriad risks to the market.
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Julian Manoilov

Analyste senior

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Oktay Kavrak

Directeur

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

Get the Newsletter

Never miss out on important announcements. Get premium content ahead of the crowd. Enjoy exclusive insights via the newsletter only

Welcome to Leverage Shares

Conditions Générales Notice Si vous n’êtes pas considérés comme un investisseur institutionnel, vous serez donc classés comme investisseur particulier. Pour le moment, nous ne pouvons pas envoyer de communications directement aux investisseurs particuliers. Vous êtes invités à consulter le contenu de ce site web et à enregistrer vos coordonnées afin que nous puissions vous contacter dans l’avenir, mais nous ne vous enverrons aucun document directement. Si vous considérés comme un « Investisseur institutionnel », vous affirmez soit que vous êtes effectivement un client professionnel, soit que vous souhaitez être traité comme un client professionnel tel que défini dans la directive sur les marchés d’instruments financiers, ou un équivalent dans une juridiction extérieure à l’Espace économique européen. Ce site web est géré par Leverage Shares Management Company, qui est une société à responsabilité limitée et est constituée en Irlande avec des sièges sociaux au 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublin 2. Le contenu de ce site Web a été approuvé en vertu de la S21 de la Financial Services and Markets Act 2000 par Resolution Compliance Limited. Resolution Compliance Limited est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority (FRN 574048). Ce site web est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement ou une offre de vente ou une sollicitation d’achat ou d’investissement. Rien sur ce site web ne constitue un conseil sur le bien-fondé d’un produit ou d’un investissement, rien ne constitue un conseil d’investissement, juridique, fiscal ou tout autre conseil, ni ne doit être utilisé pour prendre une décision d’investissement. Les investisseurs potentiels doivent obtenir des conseils en investissement indépendants et s’informer des exigences légales applicables, des réglementations de contrôle des changes et des taxes dans leur juridiction. Ce site web est conforme aux exigences réglementaires du Royaume-Uni. Il peut y avoir des lois dans votre pays, lieu de résidence ou dans le pays à partir duquel vous accédez à ce site web qui restreignent la mesure dans laquelle le site web peut être mis à votre disposition. Visiteurs des États-Unis Les informations fournies sur ce site ne s’adressent à aucune personne résidante aux États-Unis, ni à aucune personne citoyenne des États-Unis, à aucun de ses États ou à aucun de ses territoires ou possessions. Personnes accédant à ce site Web dans l’Espace économique européen L’accès à ce site est limité aux non-américains. Aux personnes en dehors des États-Unis au sens du règlement S en vertu de la loi américaine Securities Act de 1933, telle que modifiée (la «Securities Act»). Chaque personne accédant à ce site, ce faisant, reconnaît que: (1) il ne s’agit pas d’une personne américaine (au sens du règlement S en vertu de la Securities Act) et est situé en dehors des États-Unis (au sens du Règlement S en vertu de la Securities Act); et (2) tous les titres décrits dans le présent document (A) n’ont pas été et ne seront pas enregistrés en vertu de la Securities Act ou auprès d’une autorité en valeurs mobilières d’un État ou d’une autre juridiction et (B) ne peuvent être offerts, vendus, mis en gage ou autrement transférés sauf aux personnes en dehors des États-Unis conformément au règlement S en vertu de la Securities Act conformément aux conditions de ces titres. Aucun des fonds figurant sur ce site Web n’est enregistré en vertu de la loi américaine sur les conseillers en investissement de 1940, telle que modifiée (la «loi sur les conseillers»). Exclusion de responsabilité Certains documents mis à disposition sur le site Internet ont été préparés et émis par des personnes autres que Leverage Shares Management Company. Cela inclut tout document de prospectus. Leverage Shares Management Company n’est en aucun cas responsable du contenu d’un tel document. Sauf dans ces cas, les informations sur le site ont été fournies de bonne foi et tous les efforts ont été faits pour en assurer l’exactitude. Néanmoins, Laverage Shares Management Company ne sera pas responsable des pertes résultant de la confiance accordée à une partie du site Web et elle garantit l’exactitude de toute information ou contenu sur le site Web. La description de tout titre ETP mentionnée dans ce site web est générale. Les termes et conditions applicables aux investisseurs seront précisés dans le Prospectus, disponible sur le site Internet et devront être lus avant tout investissement. Avertissements concernant les risques La valeur d’un investissement dans des ETP peut baisser ou augmenter et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La négociation d’ETP peut ne pas convenir à tous les types d’investisseurs car ils comportent un degré de risque élevé. Vous risquez de perdre la totalité de votre investissement initial. Ne spéculez qu’avec de l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Les variations des taux de change peuvent également entraîner une augmentation ou une baisse de la valeur de votre investissement. Les lois fiscales peuvent être sujettes à changement. Veuillez vous assurer de bien comprendre les risques encourus. En cas de doute, veuillez consulter un conseiller financier indépendant. Les investisseurs doivent se reporter à la section intitulée «Facteurs de risque» du prospectus correspondant pour plus de détails sur ces risques et sur d’autres risques liés à un investissement dans les titres offerts par l’émetteur. Investir avec de l’effet de levier Les ETPs de Leverage Shares offrent un effet de levier et ne conviennent qu’aux investisseurs expérimentés connaissant les risques et les avantages potentiels des stratégies d’investissement à effet de levier. Cookies Leverage Shares Management Company peut collecter des données sur votre ordinateur, y compris votre adresse IP, votre système d’exploitation et le type de navigateur, pour l’administration du système et à d’autres fins similaires (cliquez ici pour plus d’informations). Il s’agit de données statistiques sur les actions et les habitudes de navigation des utilisateurs, et elles n’identifient aucun utilisateur individuel du site web. Ceci est réalisé par l’utilisation de cookies. Un cookie est un petit fichier de lettres et de chiffres qui est placé sur votre ordinateur si vous l’acceptez. En cliquant sur «J’accepte» ci-dessous, vous consentez à l’utilisation des cookies comme décrit ici. Ces cookies vous permettent de vous distinguer des autres utilisateurs du site web, ce qui permet à Leverage Shares Company de vous offrir une meilleure expérience lorsque vous naviguez sur le site web et permet également d’améliorer le site web de temps à autre. Veuillez noter que vous pouvez ajuster les paramètres de votre navigateur pour supprimer ou bloquer les cookies, mais vous ne pourrez peut-être pas accéder à certaines parties de notre site web sans eux. En cliquant, vous acceptez les conditions générales affichées.