fbpx

NVIDIA: Tech Overvaluation Hits Hard in 2022

Initially simply called « NV » for « Next Version » and then becoming a homophone for « envy » in Latin, NVIDIA Corporation is one of the world’s leading microprocessor companies. The company is also responsible for popularizing the phrase « Graphical Processing Unit » (GPU) in the course of describing some its leading products, which has gone on to elevate and enhance the experiences of many a gamer in the world.

The company’s stock (Nasdaq ticker: NVDA) is currently one of the most watched in the world right now since it lies squarely in the middle of the « tech » zeitgeist of high-conviction names for many investors. This conviction isn’t exactly unearned.

Fiscal Trends

A quick rundown of the past two years’ Full Year results versus the first quarter of this year – as per the company’s calendar – shows at least partially why the stock is so highly prized:

In past fiscal years, the trends indicate an all-round positive growth in excess of cost increases coupled with an almost-doubling of earnings per share attributable to common shareholders. In the current quarter, there is a slight indication that while costs and current liabilities are roughly proportional to one-fourth of the previous year’s figures, the revenue is a little less than a fourth. Diluted earnings per share, after accounting for a four-for-one stock split executed on July 19, 2021, also trails relative to the corresponding quarter in the previous year.

This isn’t necessarily a major concern this early in the fiscal year. However, like every other stock – particularly « tech » names – in the year so far, the stock price has seen a precipitous fall. The reasons for this is more reflective on the stock’s valuation as opposed to the company.

Ratio and Volume Analysis

From March of last year through this week, an analysis of the 3 ratios as carried in our recent articles, reveal a few interesting facets:

While the stock’s Price to Sales (PS) and Price to Book Value ratios indicate a fair bit of relative stability, the Price to Earnings (PE) ratio – by far the most popular metric for stability evaluation – shows a precipitous decline of nearly 37% in the current week. While high ratios are typically seen in companies with significant invested capital or in those with high growth outlook, lower ratios signify weakening growth outlook or a recognition of the company attaining some semblance of a « steady state » in terms of market share.

BlackRock Investment Institute’s Weekly Commentary dated June 13 attributed the larger organization’s decision to not « buy the dip » in the near term to three reasons:

  1. The energy crunch will hit growth and higher labour costs in the face of inflationary pressures will eat into companies’ profits;

  2. Stock valuations don’t show improvement after accounting for lower earnings outlook and faster expected pace of rate rises;

  3. There’s a growing risk that the Federal Reserve will tighten too much, making equities less attractive.

Leaving aside the third point, there’s an interplay between the first two points: if inflation weighs heavy on the earnings of individuals and corporations alike, what are the likelihoods of an upgrade in rig? Corporations could push back upgrades to improve their earnings while individuals would rather focus on essentials over spending on new tech.

There is also a very different argument as to whether the PE Ratios for long-standing companies should be in the 50s to 70s while simultaneously considering them to be stable in the first place. A dramatic growth outlook forever simply doesn’t happen.

Given that « tech » stocks have been a hot choice for investors for quite some years now, this leads to a consideration of traded volumes. Over the year till date (YTD), traded volumes have generally been trending down after the customary « January bump ». However, when comparing trading volumes in the stock versus the « tech-heavy » Nasdaq-100 (here represented by the ETF QQQ), this overall market trend isn’t very smooth.

Overall, there is a very high degree of correlation between rallies in the broader ETF and the stock. One possible attribution for the strong tendency to attempt a bullish rally on tech stocks (that nearly always come a cropper shortly thereafter) could be overall historical sky-high valuations in « tech ». If so, reality has been biting market participants hard; there appear to be simply no strong support for rosy Total Addressable Market estimates, operational efficiency estimates, et al in the face of increasing external pressure on earnings.

In Conclusion

While companies like NVIDIA are indeed valuable and can very well be considered as leading tech adoption, the overall conclusion seems to be that expecting the status quo from 2020 or even 2021 lies at odds with base reality: in the present day, overvaluation comes with volatile downward trends. In the months or quarters forward, a series of price discovery actions around certain levels could be expected. This gives an advantage more to the tactical investor with access to short-term trading instruments with daily-rebalanced inverse and leverage factors embedded who can capitalize on cycles of rises and falls. For long-term stock holders, the prospect of erstwhile stock valuations returning any time soon remains murky at the moment.

Articles Similaires

Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Firm’s profit soars 27%, bucking analyst expectations of a drop
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.
Rising demand, tight supplies and geopolitical tensions are driving a rally in oil prices.

Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

S&P 500 Plunges on Rising Middle East Tension

Goldman Posts Unexpected Surge in Profits

JPMorgan Stock Plunges Despite Solid Earnings

What is an ETF? (Exchange Traded Fund)

How Do Leverage Shares ETPs Trade in Multiple Currencies

Currency Impact

Build your own ETP Basket
Leverage Shares: Europe’s top leveraged and inverse ETP provider.
Main ETP benefits
Common investor questions

Get the Newsletter

Never miss out on important announcements. Get premium content ahead of the crowd. Enjoy exclusive insights via the newsletter only

Welcome to Leverage Shares

Avis sur les conditions générales Si vous n’êtes pas classé comme investisseur institutionnel, vous serez classé comme investisseur privé/de détail. Pour le moment, nous ne pouvons pas envoyer de communications directement aux investisseurs privés/de détail. Vous êtes invités à consulter le contenu de ce site Web. Si vous êtes un « investisseur institutionnel », vous affirmez soit que vous êtes un client professionnel per se, soit que vous souhaitez être traité comme un client contrepartie éligible, tous deux tels que définis dans la directive sur les marchés d’instruments financiers, ou un équivalent dans un juridiction en dehors de l’Espace économique européen. Avertissements sur les risques La valeur d’un investissement dans les ETP peut varier à la hausse comme à la baisse et les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. La négociation d’ETP peut ne pas convenir à tous les types d’investisseurs car ils comportent un degré de risque élevé. Vous risquez de perdre la totalité de votre investissement initial. Ne spéculez qu’avec de l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Les variations des taux de change peuvent également entraîner une hausse ou une baisse de la valeur de votre investissement. Les lois fiscales peuvent être sujettes à changement. Veuillez vous assurer que vous comprenez parfaitement les risques encourus. En cas de doute, veuillez demander des conseils financiers indépendants. Les investisseurs doivent se référer à la section intitulée « Facteurs de risque » du prospectus concerné pour plus de détails sur ces risques et sur d’autres risques associés à un investissement dans les titres proposés par l’émetteur. Ce site Web est fourni à titre d’information générale uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement, ni une offre de vente, ni la sollicitation d’une offre d’achat d’un investissement. Rien sur ce site Web ne constitue un conseil sur les mérites d’un produit ou d’un investissement, rien ne constitue un conseil d’investissement, juridique, fiscal ou autre et ne doit pas non plus être invoqué pour prendre une décision d’investissement. Les investisseurs potentiels doivent obtenir des conseils en investissement indépendants et s’informer sur les exigences légales, les réglementations en matière de contrôle des changes et les taxes applicables dans leur juridiction. Ce site Internet est conforme aux exigences réglementaires du Royaume-Uni. Il peut y avoir des lois dans votre pays de nationalité ou de résidence ou dans le pays à partir duquel vous accédez à ce site Web qui limitent la mesure dans laquelle le site Web peut être mis à votre disposition. Visiteurs des États-Unis Les informations fournies sur ce site ne s’adressent à aucune personne des États-Unis ni à aucune personne aux États-Unis, dans aucun de ses États, ni dans aucun de ses territoires ou possessions. Personnes accédant à ce site Web dans l’Espace économique européen L’accès à ce site est limité aux personnes non américaines en dehors des États-Unis au sens du règlement S du US Securities Act de 1933, tel que modifié (le « Securities Act »). Chaque personne accédant à ce site, ce faisant, reconnaît que : (1) elle n’est pas une personne américaine (au sens du Règlement S du Securities Act) et est située en dehors des États-Unis (au sens du Règlement S du Securities Act). Acte); et (2) les titres décrits dans les présentes (A) n’ont pas été et ne seront pas enregistrés en vertu de la Securities Act ou auprès d’une autorité de réglementation des valeurs mobilières d’un État ou d’une autre juridiction et (B) ne peuvent pas être offerts, vendus, mis en gage ou autrement transférés. sauf à des personnes en dehors des États-Unis conformément au Règlement S du Securities Act conformément aux termes de ces titres. Aucun des fonds présentés sur ce site Web n’est enregistré en vertu de la loi américaine sur les conseillers en investissement de 1940, telle que modifiée (la « Loi sur les conseillers »). Exclusion de responsabilité Certains documents mis à disposition sur le site Internet ont été préparés et émis par des personnes autres que Leverage Shares Management Company. Cela inclut tout document Prospectus. Leverage Shares Management Company n’est en aucun cas responsable du contenu d’un tel document. Hormis ces cas, les informations présentes sur le site Internet ont été fournies de bonne foi et tous les efforts ont été mis en œuvre pour garantir leur exactitude. Néanmoins, Leverage Shares Management Company ne sera pas responsable des pertes résultant de la confiance accordée à une partie du site Web et ne donne aucune garantie quant à l’exactitude des informations ou du contenu du site Web. La description de toute sécurité ETP mentionnée sur ce site Web est générale. Les termes et conditions applicables aux investisseurs seront exposés dans le Prospectus, disponible sur le site Internet et devront être lus avant tout investissement. Les produits négociés en bourse (ETP) à effet de levier offrent une exposition à effet de levier et ne conviennent qu’aux investisseurs expérimentés connaissant les risques et les avantages potentiels des stratégies d’investissement à effet de levier. Cookies Leverage Shares Management Company peut collecter des données sur votre ordinateur, y compris, le cas échéant, votre adresse IP, votre système d’exploitation et votre type de navigateur, à des fins d’administration du système et à d’autres fins similaires (cliquez ici pour plus d’informations). Il s’agit de données statistiques sur les actions et les habitudes de navigation des utilisateurs, et elles n’identifient aucun utilisateur individuel du site Web. Ceci est réalisé grâce à l’utilisation de cookies. Un cookie est un petit fichier de lettres et de chiffres qui est déposé sur votre ordinateur si vous acceptez de l’accepter. En cliquant sur « J’accepte » ci-dessous, vous consentez à l’utilisation des cookies comme décrit ici. Ces cookies vous permettent de vous distinguer des autres utilisateurs du site Web, ce qui aide Leverage Shares Company à vous offrir une meilleure expérience lorsque vous naviguez sur le site Web et permet également d’améliorer le site Web de temps en temps. Veuillez noter que vous pouvez ajuster les paramètres de votre navigateur pour supprimer ou bloquer les cookies, mais vous ne pourrez peut-être pas accéder à certaines parties de notre site Web sans eux. Ce site Web est géré par Leverage Shares Management Company, qui est une société à responsabilité limitée constituée en Irlande et dont le siège social est situé au 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublin 2. En cliquant, vous acceptez les termes et conditions affichés.