fbpx

US Household Debt: A Crisis is Brewing

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

On the 7th of November, the Center for Microeconomic Data at the Federal Reserve Bank of New York published its latest «Quarterly Report on Household Debt and Credit». The trends indicate that the total debt held by Americans increased Year-on-Year (YoY) by $786 billion to reach $17.291 trillion.

Overall, 18-29 year-olds held the lowest proportion of loans while those in the forties held the highest proportion by a slight margin over those in their thirties and fifties.

The lowest holder of loans, however, are also the ones advancing more rapidly into delinquency. However, it bears noting that all age groups – including those above the age of 70 – have been registering an increased upswing since Q3 2022.

Until the Great Financial Crisis, mortgage originations were effectively spread out across credit score buckets. In the present, those with a credit score above 760 effectively control the market. Overall mortgage originations, however, are down by over 200% from the highs seen in Q2 2022.

Auto loans’ history tells a similar overall tale. In a sector where buyers with low- to mid-level credit scores dominated market volumes, loan volumes by those with higher credit score have been increasing their proportions for over 20 years now – with the present seeing them becoming the leading segment. However, other credit score buckets – particularly those in the 660-760 range – continue to generate volumes.

As per Fitch Ratings, the share of subprime auto borrowers at least 60 days past due on their loans rose to 6.11% in September – the highest in data going back to 1994. After burning through tax returns, contending with a shakier job market and grappling with still-elevated inflation, more car owners have become delinquent.

While the number of auto loan and mortgage accounts has more-or-less run level for at least two years, credit card accounts have been skyrocketing since 2011.

In terms of third-party collections off bad debt, dollar volumes have gone up 37.5% since lows seen in Q1 2021.

Among credit card loans, delinquency rates in the traditionally-shaky lower-income areas of the United States have been rising the fastest in recent times. However, every income quartile is at rates above those seen before the pandemic.

«Millennials» are the worst hit while all other age demographics are presently around pre-pandemic levels.

Signs of «credit loading» are now apparent: credit card users who continually accrue large balances are now most likely to default. Current, «credit loaders» are a small but rising demographic within the credit card users segment.

Furthermore, credit card users are showing increasing signs of «debt stress»: those with auto and student loans are going delinquent faster.

Broader Consequences

In almost every American asset class, one common theme that emerges is «market breadth stress». In the REIT space – which is closely correlated with the mortgage business – total returns were negative in the third quarter of 2023, as per Nareit, a global advocacy group for REITs and real estate companies with an interest in U.S. real estate. All equity REITs were down 8.3% for the quarter, and mortgage REITs posted a total return of -2.2%.

As of the second quarter of 2023, the average REIT leverage ratio was 34.6% and the weighted average term to maturity of total debt was nearly 7 years. The returns on nearly REIT sub-class have been flashing red since August.

The average used-vehicle listing price at the beginning of October was down 5% compared to the same period in 2022. Meanwhile, wholesale prices were down 3.9% year over year.

The lower the price segment, the tighter the inventory. Used vehicles priced under $10,000 had a days’ supply of 32, with days’ supply increasing with every higher price segment with the «over $35,000 category» having 58 days of supply. Rising car loan rates would have an even further effect on sales volumes and days in supply.

When it comes to Electric Vehicles (EVs), a number of articles published before indicated that consumption was limited to a number of «creamy segments» that were over-catered. This has had a deflationary effect on demand within the used EV car market as well. For instance, the average price of a used Tesla has had a 41% drop in value relative to the all-time highs seen in July 2022.

While the latest meeting by the Federal Reserve resulted in a unanimous decision to hold rates steady at their current level of between 5.25% and 5.5%, it still marks a more than five-fold increase on rates relative to April 2020 when they were at a record-low of 0.5%. The Fed’s benchmark rate has had an explosive effect on mortgage rates, car loans and credit cards’ annual percentage rates (APRs). In that regard, the Federal Reserve is between a rock and a hard place: while mopping up money supply and reining in inflation requires rate hikes, doing so would eventually trigger a further drop-off in American consumption going into a year that is fraught with ever-deepening political polarization and a looming presidential election.

A «high rate for longer» in conjunction with dropping consumption trends has had the broad market’s forward earnings being estimated as trending downwards. The present rate throws forth an interesting «crossover» point: for the first time in this current century, cash (short-term Treasury Bills) is at an advantage versus equities: six-month U.S. T-Bills yield about 5.5% while the S&P 500’s earnings yield 4.7% as of end of September.

In record level highs over the past couple of months, money market funds have steadily allocated more and more resources to cash over an equity market with very little market depth or conviction beyond the «Magnificent Seven» stocks – especially given that short-dated Treasury Bills offer virtually zero credit risk.

All in all, the professional investor would stand to gain from being cautious of hazy growth narratives hand, conscious of the potential inherent within cash and be prepared for the macroeconomic gloom to continue. Caveat emptor.

While market trajectories meander, professional investors can consider boosting returns via accrued via tactical trading through leveraged ETPs. Click here for a complete list of Leverage Shares’ products.

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Post correlati

Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
Violeta-540x540-1.jpg
Pawel Uchman
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.

Julian Manoilov

Marketing Lead
Julián se unió a Leverage Shares en 2018 como parte de la principal expansión de la compañía en Europa del Este. Él es responsable de diseñar estrategias de marketing y promover el conocimiento de la marca.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta se unió a Leverage Shares en septiembre de 2022. Ella gestiona la realización de análisis técnicos, investigación macroeconómica y de acciones, y ofrece información valiosa que ayuda a la definición de estrategias de inversión para los clientes.

Antes de unirse a LS, Violeta trabajó en varias empresas de inversión de alto perfil en Australia, como Tollhurst y Morgans Financial, donde pasó los últimos 12 años de su carrera.

Violeta es una técnica de mercado certificada de la Asociación Australiana de Analistas Técnicos y tiene un Diploma de Postgrado en Finanzas e Inversiones Aplicadas de Kaplan Professional (FINSIA), Australia, donde fue profesora durante varios años.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay se incorporó en Laverage Shares a fines de 2019. Él es responsable de impulsar el crecimiento del negocio al mantener relaciones clave y desarrollar la actividad de ventas en los mercados de habla inglesa.

Él vino de UniCredit, donde fue gerente de relaciones corporativas para empresas multinacionales. Su experiencia previa es en finanzas corporativas y administración de fondos en empresas como IBM Bulgaria y DeGiro / FundShare.

Oktay tiene una licenciatura en Finanzas y Contabilidad y un certificado de posgrado en formación empresarial de Babson College. También es titular de una certificado CFA (Chartered Financial Analyst).

Sandeep Rao

Investigación

Sandeep se unió a Leverage Shares en septiembre de 2020. Está a cargo de la investigación de líneas de productos existentes y nuevas, clases de activos y estrategias, con un enfoque particular en el análisis de eventos y desarrollos recientes.

Sandeep tiene una larga experiencia en los mercados financieros. Comenzó en un hedge fund con sede en Chicago como ingeniero financiero, su carrera abarcó varios dominios y organizaciones durante un período de 8 años, desde la División de Prime Services de Barclays Capital hasta (más recientemente) el Equipo Index Research de Nasdaq.

Sandeep tiene una maestría en Finanzas, así como un MBA del Illinois Institute of Technology de Chicago.

Gold Retreats But Rally is Not Over

Copper Ready to Explode

Q2 2024 Market Outlook: Rocky Road Ahead

What is an ETF? (Exchange Traded Fund)

How Do Leverage Shares ETPs Trade in Multiple Currencies

Currency Impact

Build your own ETP Basket
Leverage Shares: Europe’s top leveraged and inverse ETP provider.
Main ETP benefits
Common investor questions

Get the Newsletter

Never miss out on important announcements. Get premium content ahead of the crowd. Enjoy exclusive insights via the newsletter only.

Bienvenido a Leverage Shares

Términos y Condiciones

Aviso

Si usted no está clasificado como inversor institucional, se le clasificará como inversor privado/minorista. En este momento, no podemos enviar comunicaciones directamente a inversores privados o minoristas. Le invitamos a ver el contenido de este sitio web.

Si usted es un ‘inversionista institucional’, afirma que es un cliente profesional como tal o que desea ser tratado como un cliente de contraparte elegible, según se define en la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros, o un equivalente en un jurisdicción fuera del Espacio Económico Europeo.

Advertencias de Riesgo

El valor de una inversión en ETPs puede tanto subir como bajar y el rendimiento pasado no es un indicador fiable del rendimiento futuro. Es posible que la negociación de ETPs no sea adecuada para todos los tipos de inversores, ya que conllevan un alto grado de riesgo. Usted puede perder toda su inversión inicial. Solo especule con dinero que pueda permitirse perder. Los cambios en los tipos de cambio también pueden hacer que su inversión suba o baje de valor. Las leyes fiscales pueden estar sujetas a cambios. Asegúrese de comprender completamente los riesgos involucrados. Si tiene alguna duda, busque asesoramiento financiero independiente. Los inversores deben consultar la sección titulada «Factores de riesgo» en el prospecto correspondiente para obtener más detalles sobre estos y otros riesgos asociados con una inversión en los valores ofrecidos por el Emisor.

Este sitio web se proporciona solo para su información general y no constituye un consejo de inversión ni una oferta de venta ni la solicitud de una oferta de compra de ninguna inversión.

Nada en este sitio web es un consejo sobre los méritos de ningún producto o inversión, nada constituye un consejo de inversión, legal, fiscal o de otro tipo ni se debe confiar en él para tomar una decisión de inversión. Los inversores potenciales deben obtener asesoramiento de inversión independiente e informarse sobre los requisitos legales aplicables, las normas de control de cambios y los impuestos en su jurisdicción.

Este sitio web cumple con los requisitos reglamentarios del Reino Unido. Puede haber leyes en su país de nacionalidad o residencia o en el país desde el que accede a este sitio web que restrinjan la medida en que el sitio web puede estar disponible para usted.

Visitantes de los Estados Unidos

La información proporcionada en este sitio no está dirigida a ninguna persona de los Estados Unidos ni a ninguna persona en los Estados Unidos, en ninguno de sus Estados o en ninguna de sus territorios o posesiones.

Personas que acceden a este sitio web en el Espacio Económico Europeo

El acceso a este sitio está restringido a personas no estadounidenses fuera de los Estados Unidos en el sentido de la Regulación S de la Ley de Valores de EE. UU. de 1933, enmendada (la «Ley de Valores»). Cada persona que acceda a este sitio, al hacerlo, reconoce que: (1) no es una persona de los EE. UU. (según el significado de la Regulación S de la Ley de Valores) y se encuentra fuera de los EE. UU. (según el significado de la Regulación S de la Ley de Valores). Actuar); y (2) los valores descritos en el presente (A) no se han registrado ni se registrarán en virtud de la Ley de Valores ni con ninguna autoridad reguladora de valores de ningún estado u otra jurisdicción y (B) no pueden ofrecerse, venderse, pignorarse o transferirse de otra manera excepto a personas fuera de los EE. UU. de conformidad con la Regulación S de la Ley de Valores de conformidad con los términos de dichos valores. Ninguno de los fondos en este sitio web está registrado bajo la Ley de Asesores de Inversión de los Estados Unidos de 1940, enmendada (la «Ley de Asesores»).

Exclusión de responsabilidad

Ciertos documentos disponibles en el sitio web han sido preparados y emitidos por personas ajenas a Leverage Shares Management Company. Esto incluye cualquier documento de Prospecto. Leverage Shares Management Company no es responsable de ninguna manera por el contenido de dicho documento. Salvo en estos casos, la información contenida en el sitio web se ha facilitado de buena fe y se han realizado todos los esfuerzos posibles para garantizar su exactitud. Sin embargo, Leverage Shares Management Company no será responsable de las pérdidas ocasionadas como resultado de la confianza depositada en cualquier parte del sitio web y no garantiza la precisión de la información o el contenido del sitio web. La descripción de cualquier Valor ETP mencionado en este sitio web es general. Los términos y condiciones aplicables a los inversores se establecerán en el Folleto, disponible en el sitio web y deben leerse antes de realizar cualquier inversión.

Inversión con apalancamiento

Los productos cotizados en bolsa (ETP) de Leverage Shares brindan una exposición apalancada y solo son adecuados para inversores experimentados con conocimiento de los riesgos y beneficios potenciales de las estrategias de inversión apalancadas.

Cookies

Leverage Shares Management Company puede recopilar datos sobre su computadora, incluidos, cuando estén disponibles, su dirección IP, sistema operativo y tipo de navegador, para la administración del sistema y otros fines similares (haga clic aquí para obtener más información). Estos son datos estadísticos sobre las acciones y patrones de navegación de los usuarios, y no identifican a ningún usuario individual del sitio web. Esto se logra mediante el uso de cookies. Una cookie es un pequeño archivo de letras y números que se coloca en su computadora si acuerda aceptarlo. Al hacer clic en ‘Acepto’ a continuación, usted acepta el uso de cookies como se describe aquí. Estas cookies le permiten distinguirse de otros usuarios del sitio web, lo que ayuda a Leverage Shares Company a brindarle una mejor experiencia cuando navega por el sitio web y también permite que el sitio web se mejore de vez en cuando. Tenga en cuenta que puede ajustar la configuración de su navegador para eliminar o bloquear las cookies, pero es posible que no pueda acceder a partes de nuestro sitio web sin ellas.

Este sitio web es mantenido por Leverage Shares Management Company, que es una sociedad de responsabilidad limitada y está constituida en Irlanda con domicilio social en 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublin 2.

Al hacer clic, acepta los Términos y condiciones que se muestran.