fbpx

US Recession Confirmed/Debated, Eurozone Rises

On July 28, it was confirmed (as speculated in an article written at the start of July) that the US has had met the standard definition of a recession: two quarters of negative GDP growth.

The phrase «standard definition» is necessary here since President Biden’s Council of Economic Advisers have been working on disavowing this definition by stating that this is “neither the official definition nor the way economists evaluate the state of the business cycle” and pointed out that the National Bureau of Economic Research (NBER) is the “official recession scorekeeper.” However, the NBER earmarks recessionary periods from a purely retrospective perspective, i.e. a specific committee looks at past data to call out if a recession has happened or not. It doesn’t work with real-time data.

In Q2, the following factors influenced the fall:

  • Consumer spending, a major component of the economy, rose only 1% on an annualized basis and showed a substantial slowdown from previous months.

  • Home construction («residential fixed investment»), sagged 14% at an annual rate.

  • Companies added to their inventories more slowly in the second quarter than in the first.

  • Business construction dropped by 11.7% on an annual basis.

  • Federal government spending shrank 3.2% on an annual basis while defense spending grew 2.5% due to military aid being delivered to Ukraine.

The Federal Reserve System’s US Weekly Economic Index (WEI) confirms a long trend in the GDP continuing to slip in line with the WEI:

The Federal Reserve System also calculates the 3-month rolling wage growth through population surveys. The latest survey shows that the cost of employing college degree holders, hourly wage earners and in the prime ages are unified in trending upwards, just as with the unified average. This confirms that strong inflationary pressures haven’t abated yet and likely won’t abate any time soon.

These trends indicate to critics of the current US administration’s unilateral «redefinition» of the recession as well as to long-time macroeconomic watchers that Q3 will also face downward pressure, thus confirming further the recession in «standard/technical» terms. Said critics are also aligning this unusual attempt at «recession redefinition» with the upcoming mid-term elections in the U.S. where the current administration is widely expected to receive a drubbing.

The S&P 500 has registered rises for two straight weeks: at 3.4% for the week of July 22 and 4.1% for the most recent week. For the same two periods, the Nasdaq-100 rose by 4.4% and 5% respectively. Some might be inclined to consider this to be signs of a market recovery. However, momentum analysis in the S&P 500 shows energy stocks being the foremost contributor to this rise in the past week:

Even the «tech-heavy» Nasdaq-100 has a preponderance of energy stocks, which contributed handily to the index’s rise in the past week:

The return of energy stocks’ prominence is an interesting phenomenon. In the U.S., average petrol prices (or «gas prices» as the Americans call it) have been trending downwards, although it’s still a long way away from average prices a year ago:

There are a number of seemingly confusing signals here. If petrol prices are falling, then energy stocks shouldn’t be rising: energy companies generally show fairly consistent PE Ratios, barring discovery of new energy deposits. Also, if there are signs of market recovery, tech stocks would be leading the charge. Given that consumer staples and health care stocks – both of which are «recession favourites» – have been lagging in the past week, this might mean that the market expects the inflationary phase of the inflation/recession cycle to continue.

Lower earnings from rising wages, ongoing staff cuts across large companies and falling real estate prices from steadily weakening demand confirm that Q3 is poised to be a period of negative growth in the U.S., which strengthens the case for calling out the current situation to be a recession. While the US Federal Reserve continues to promise steady rate hikes in small increments (which is keeping the stock market buoyant), rising energy stock prices indicate a forward-looking expectation of rising petrol prices which means a continuation of the year’s trend of decreasing household savings.

Meanwhile, the Eurozone isn’t in recession as per the «standard definition»: in Q2, the region’s Gross Domestic Product (GDP) rose by 0.7%. However, inflation in the year till July was up by 8.9%, higher than the 8.6% registered in June. This is primarily on account of a 40% rise in energy prices and a 10% increase in food prices, owing to the region’s historically heavy reliance on Russia and Ukraine to meet these material requirements. The technical «safe» rating is being attributed to «reopening effects» on the region’s hospitality sector after movement restrictions due to the pandemic were lifted and tourism increased. Germany is the worst-impacted country in the Eurozone with inflation in food prices alone in the year till July reaching 14.8% (up from 12.7% in the previous month).

Energy will continue to be a major factor in inflationary pressure for the Eurozone: Russian energy major Gazprom has announced that natural gas flows through the «Nord Stream 1» pipeline to Germany would slow to just 20% of their «normal» level.

This week will likely see a lot of churn as market participants factor in the aforementioned considerations. It might be a little early for making positional trades but, in terms of tactical trading for profit collection, it’s a very opportune period.

Learn more about Exchange Traded Products providing exposure on either the upside or the downside to US Oil, the upside or the downside to the S&P 500, the upside or the downside to the Nasdaq-100, and the upside or the downside to the German DAX.

Post correlati

A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.
A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.

Buscar

Search
Generic filters
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in excerpt
Filter by Categories
Education ES
ETPs
featured es
In the press ES
insight ES
Market Insights ES
research ES
Uncategorized
WebsimES
Search
Generic filters
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in excerpt
Filter by Categories
Education ES
ETPs
featured es
In the press ES
insight ES
Market Insights ES
research ES
Uncategorized
WebsimES

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta se unió a Leverage Shares en septiembre de 2022. Ella gestiona la realización de análisis técnicos, investigación macroeconómica y de acciones, y ofrece información valiosa que ayuda a la definición de estrategias de inversión para los clientes.

Antes de unirse a LS, Violeta trabajó en varias empresas de inversión de alto perfil en Australia, como Tollhurst y Morgans Financial, donde pasó los últimos 12 años de su carrera.

Violeta es una técnica de mercado certificada de la Asociación Australiana de Analistas Técnicos y tiene un Diploma de Postgrado en Finanzas e Inversiones Aplicadas de Kaplan Professional (FINSIA), Australia, donde fue profesora durante varios años.

Julian Manoilov

Senior Analyst
Julián se unió a Leverage Shares en 2018 como parte de la principal expansión de la compañía en Europa del Este. Él es responsable de diseñar estrategias de marketing y promover el conocimiento de la marca.

Oktay Kavrak

Director

Oktay se incorporó en Laverage Shares a fines de 2019. Él es responsable de impulsar el crecimiento del negocio al mantener relaciones clave y desarrollar la actividad de ventas en los mercados de habla inglesa.

Él vino de UniCredit, donde fue gerente de relaciones corporativas para empresas multinacionales. Su experiencia previa es en finanzas corporativas y administración de fondos en empresas como IBM Bulgaria y DeGiro / FundShare.

Oktay tiene una licenciatura en Finanzas y Contabilidad y un certificado de posgrado en formación empresarial de Babson College. También es titular de una certificado CFA (Chartered Financial Analyst).

Sandeep Rao

Investigación

Sandeep se unió a Leverage Shares en septiembre de 2020. Está a cargo de la investigación de líneas de productos existentes y nuevas, clases de activos y estrategias, con un enfoque particular en el análisis de eventos y desarrollos recientes.

Sandeep tiene una larga experiencia en los mercados financieros. Comenzó en un hedge fund con sede en Chicago como ingeniero financiero, su carrera abarcó varios dominios y organizaciones durante un período de 8 años, desde la División de Prime Services de Barclays Capital hasta (más recientemente) el Equipo Index Research de Nasdaq.

Sandeep tiene una maestría en Finanzas, así como un MBA del Illinois Institute of Technology de Chicago.

Welcome to Leverage Shares

Términos y condiciones

Aviso

Si Vd. no está clasificado como un inversor institucional, será categorizado como un inversor privado / minorista. En este momento, no podemos enviar comunicaciones directamente a inversores privados / minoristas. Le invitamos a ver el contenido de este sitio web y a registrar sus datos para que tengamos un registro para el futuro, sin embargo, no le enviaremos material alguno directamente.

Si Vd. está clasificado «Inversor institucional», Vd. afirma que es un cliente profesional per se, o que desea ser tratado como un cliente profesional electivo, ambas nociones están definidas en la Directiva de los mercados de instrumentos financieros («MiFID»), o un equivalente en una jurisdicción fuera de El Espacio Económico Europeo.

El mantenimiento de esta web corresponde a Leverage Shares Management Company, una sociedad de responsabilidad limitada constituida en Irlanda, cuya sede social se encuentra en 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublín 2. El contenido de este sitio web ha sido aprobado bajo el artículo 21 de la ley «Financial Services and Markets Act 2000» por Resolution Compliance Limited. Resolution Compliance Limited está autorizado y regulado por la Financial Conduct Authority (FRN 574048).

Este sitio web se le proporciona únicamente para su información general y no constituye un consejo de inversión, ni una oferta de venta, ni la solicitud de una oferta para comprar inversión alguna.

Nada en este sitio web es un consejo sobre los méritos de producto o inversión alguna, nada constituye un consejo de inversión, legal, fiscal o de otro tipo, ni se debe confiar en él para tomar una decisión de inversión. Los inversores potenciales deben obtener asesoramiento de inversión independiente e informarse sobre los requisitos legales aplicables, las regulaciones de control de cambio y los impuestos en su jurisdicción.

Este sitio web cumple con los requisitos reglamentarios del Reino Unido. Puede haber leyes en su país de nacionalidad o residencia o en el país desde el cual Vd. accede a este sitio wr disponible para Vd.

Visitantes de los Estados Unidos


La información proporcionada en este sitio no está dirigida a ninguna persona de los Estados Unidos ni a ninguna persona en los Estados Unidos, en ninguno de sus Estados o en ninguna de sus territorios o posesiones.

Personas que acceden a este sitio web en el Espacio Económico Europeo


El acceso a este sitio web está limitado a personas que no son estadounidenses fuera de los Estados Unidos en el sentido de la Regulación S bajo la Ley «U.S. Securities Act of 1933», según enmendada (laeb que limiten el grado en el que el sitio web puede esta Ley «Securities Act»). Cada persona que accede a este sitio, al hacerlo, reconoce que: (1) no es una persona de EE. UU. (En el sentido de la Regulación S de la Ley «Securities Act») y se encuentra fuera de los EE. UU. (en el sentido de la Regulación S de la Ley «Securities Act»); y (2) los valores descritos en este documento (A) no están registrados ni lo estarán en virtud de la Ley «Securities Act» o con ninguna autoridad reguladora de valores de cualquier Estado u otra jurisdicción y (B) no se pueden ofrecer, vender, comprometer ni transferir de otra manera excepto a personas fuera de los EE. UU. de conformidad con la Regulación S de la Ley «Securities Act» de conformidad con los términos de dichos valores. Ninguno de los fondos en este sitio web está registrado bajo la Ley estadounidense «Investment Advisers Act of 1940», según enmendada (la Ley «Advisers Act»).


Exclusión de responsabilidad


Ciertos documentos disponibles en el sitio web han sido preparados y emitidos por personas distintas de Leverage Shares Management Company. Esto incluye cualquier documento del Folleto. Leverage Shares Management Company no es responsable de ninguna manera por el contenido de dicho documento. Excepto en esos casos, la información en el sitio web se ha proporcionado de buena fe y se ha hecho todo lo posible para garantizar su precisión. Sin embargo, Leverage Shares Management Company no será responsable de las pérdidas ocasionadas como resultado de la confianza depositada en cualquier parte del sitio web y no garantiza la exactitud de la información o el contenido del sitio web. La descripción de cualquier ETP de Valor a la que se hace referencia en este sitio web es general. Los términos y condiciones aplicables a los inversores se establecerán en el Folleto (disponible en el sitio web) y deben leerse antes de realizar cualquier inversión.


Advertencias de riesgo


El valor de una inversión en ETP puede disminuir o aumentar, y el rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro. El comercio de ETP puede no ser adecuado para todos los tipos de inversores, ya que conllevan un alto grado de riesgo. Vd. puede perder toda su inversión inicial. Solo especule con dinero que pueda permitirse perder. Las variaciones en los tipos de cambio también pueden hacer que su inversión suba o baje de valor. Las leyes tributarias pueden estar sujetas a cambios. Asegúrese de comprender completamente los riesgos. Si tiene alguna duda, solicite asesoramiento financiero independiente. Los inversores deben consultar la sección titulada «Factores de riesgo» en el folleto correspondiente para obtener más detalles sobre estos y otros riesgos asociados con una inversión en los valores ofrecidos por el Emisor.


Inversión apalancada


Los productos cotizados en bolsa (ETPs) ofrecen exposición a riesgo apalancada y solo son adecuados para inversores experimentados con conocimiento de los riesgos y beneficios potenciales de las estrategias de inversión apalancadas.

Cookies

Leverage Shares Management Company puede recoger datos sobre su ordenador, incluyendo, cuando esté disponible, su dirección IP, sistema operativo y tipo de navegador, para la administración del sistema y otros fines similares (haga clic aquí para obtener más información). Estos son datos estadísticos sobre las acciones y patrones de navegación de los usuarios, y no identifican a ningún usuario individual del sitio web. Esto se logra mediante el uso de cookies. Una cookie es un pequeño archivo de letras y números que se crea en su ordenador si está Vd. de acuerdo aceptarlo. Al hacer clic en «Acepto» a continuación, Vd. acepta el uso de cookies aquí descrito. Estas cookies le permiten distinguirse de otros usuarios del sitio web, lo que ayuda a Leverage Shares Company a proporcionarle una mejor experiencia cuando navega por el sitio web y también permite que el sitio web esté mejorado de vez en cuando. Tenga en cuenta que puede ajustar la configuración de su navegador para eliminar o bloquear las cookies, pero es posible que no pueda acceder a partes de nuestro sitio web sin ellas.

Al hacer clic, acepta los Términos y condiciones mostrados.