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Will the Nasdaq 100 Continue to Rise?

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

  • AI boom propels Nasdaq 100 to record highs.
  • Nvidia earnings results are a key test to the tech stocks rally.
  • Fed minutes in focus for clues about rate cuts.

Artificial intelligence (AI) boom was a key driver of the latest Nasdaq 100 rally, as the hype over AI saw massive inflows into the sector. However, the strong up trend is facing a major test as fourth-quarter earnings from NVIDIA Corporation and the Federal Reserve minutes are due this week.

AI Boom and Nasdaq 100’s meteoric rise

The Nasdaq 100 index has risen more than 67% from its October 2022 low driven by AI optimism. The AI darling NVIDIA has been the star performer since the onset of 2023, dragging along other technology AI related companies from the semiconductor sector, as expectations the rising tide could lift the broader sector has risen enormously.

NVIDIA earnings: a critical test for the tech rally

The highlight of this week is the earnings release from NVIDIA, which reports on Wednesday after the bell. Apart from Q4 earnings focus would be on NVIDIA’s forward guidance as investors’ expectations are sky high.

The company which produces high-end graphic processor units (GPUs) that power artificial intelligence technology, rose 258% in 2023 and is up 50% YTD. The enthusiasm over AI has helped NVIDIA’s valuation soar and become the third largest U.S. company by market capitalisation, recently dethroning Alphabet.

Fed minutes and the challenge of higher rates

The economic calendar is quiet this week and Wednesday’s minutes from the Federal Reserve’s January meeting would be the highlight, which could provide a fresh insight in regard to borrowing costs this year.

The Fed kept borrowing costs unchanged at their January meeting and indicated that a rate cut at the March meeting is unlikely. Fed Chair Jerome Powell stressed that more evidence that inflation is on a sustainable path to the central bank’s target of 2% is needed, before considering rate cuts.

The stronger-than-expected U.S. consumer price index and producer price index last week, amid resilient labour market and GDP, left investors worried that inflation could persist and scaled back expectations for interest rate cuts this year. The pickup in inflation in January triggered a spike in treasury yields, which can act as a head wind to the interest rate sensitive technology sector.

Global economic uncertainty vs. Nasdaq 100 gains

Despite an uncertain global economic outlook at the beginning of last year, the Nasdaq 100 index has gained 65% from the start of 2023 to its recent February high; however, gains were concentrated among the Magnificent Seven except Tesla, driven by AI boom in demand and rate cut expectations.

A graph of stock market

Description automatically generated with medium confidence

Source: TradingView

Opportunities beyond the Magnificent Seven

We are seeing signs that opportunities in stocks could broaden out beyond the 7 mega caps, which suggests that the rally could extend further, especially in the second half of the year. this year for two reasons, the first of which is the resilience of the U.S. economy.

If the U.S. economy continues to be robust and earnings remain resilient, stocks beyond the Magnificent Seven are likely to start to participate in the rally. In the short-term, however, we are of the view that the rally is at inflection point and a deeper pull back could be seen. Such short-term weakness would present a good buying opportunity for investors, and we see levels towards 18,500 as achievable over the long-term.

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Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian è entrato a far parte di Leverage Shares nel 2018 come parte della prima espansione della società in Europa orientale. È responsabile della progettazione di strategie di marketing e della promozione della notorietà del marchio.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta è entrata a far parte di Leverage Shares nel settembre 2022. È responsabile dello svolgimento di analisi tecniche e ricerche macroeconomiche ed azionarie, fornendo pregiate informazioni per aiutare a definire le strategie di investimento per i clienti.

Prima di cominciare con LS, Violeta ha lavorato presso diverse società di investimento di alto profilo in Australia, come Tollhurst e Morgans Financial, dove ha trascorso gli ultimi 12 anni della sua carriera.

Violeta è un tecnico di mercato certificato dall’Australian Technical Analysts Association e ha conseguito un diploma post-laurea in finanza applicata e investimenti presso Kaplan Professional (FINSIA), Australia, dove è stata docente per diversi anni.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay è entrato a far parte di Leverage Shares alla fine del 2019. È responsabile della crescita aziendale, mantenendo relazioni chiave e sviluppando attività di vendita nei mercati di lingua inglese.

È entrato in LS da UniCredit, dove è stato responsabile delle relazioni aziendali per le multinazionali. La sua precedente esperienza è in finanza aziendale e amministrazione di fondi in società come IBM Bulgaria e DeGiro / FundShare.

Oktay ha conseguito una laurea in Finanza e contabilità ed un certificato post-laurea in Imprenditoria presso il Babson College. Ha ottenuto anche la certificazione CFA.

Sandeep Rao

Research
Sandeep è entrato a far parte di Leverage Shares nel settembre 2020. È responsabile della ricerca sulle linee di prodotto esistenti e nuove, su asset class e strategie, con particolare riguardo all’analisi degli eventi attuali ed i loro sviluppi. Sandeep ha una lunga esperienza nei mercati finanziari. Iniziata in un hedge fund di Chicago come ingegnere finanziario, la sua carriera è proseguita in numerose società ed organizzazioni, nel corso di 8 anni – da Barclays (Capital’s Prime Services Division) al più recente Index Research Team di Nasdaq. Sandeep detiene un M.S. in Finanza ed un MBA all’Illinois Institute of Technology di Chicago.

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