fbpx

China-Taiwan-US Feud: ETPs to Hedge Political Risk

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Deteriorating relationships between the U.S. and the People’s Republic of China (PRC) over Taiwanese sovereignty hit a new low today as U.S. Speaker Nancy Pelosi became the highest-ranking U.S. official to visit the island nation in over 25 years. Pelosi arrived in Taipei, Taiwan’s capital at 11 PM local time on Tuesday, August 2nd, a move heavily criticized by the current PRC administration. The PRC previously warned of “resolute and strong measures” should the trip go ahead, with their ministry of defence vowing to “safeguard national sovereignty” in response to perceived interference by the U.S. in its self-proclaimed sphere of influence.

Military measures are afoot, with reports of PRC fighter jets crossing the Taiwan strait according to Chinese state media, and the U.S. Navy positioning four warships, including an aircraft carrier east of Taiwan. In light of the recent invasion of Ukraine by Russia, tensions continue to run high.

A discussion of how the geopolitical situation is likely to play out is beyond my expertise and scope as a financial writer, but it is worth examining the potential effects on the markets, and more importantly, investment portfolios as a unique form of tail risk.

Political Tail Risk

A particular risk worth addressing here is tail risk, which is defined as a highly improbable loss that occurs three standard deviations left from its current price. Nassim Taleeb called this the “black swan”, denoting a catastrophic, unforeseen event with outsized consequences.

Tail risks are often extremely difficult to quantify with conventional methods due to the myriad of qualitative factors that induce them. A notable one is political risk, which is the possibility of loss due to unforeseen volatility occurring in the geopolitical climate of a certain region or between nation-states.

Political risk is not often considered when it comes to risk management, and is often used for speculation in the currency and commodity markets. However, it’s outsized effect on portfolio value cannot be ignored. A pertinent example was what occurred to exchange-traded products (ETPs) holding Russian securities at the onset of the invasion of Ukraine.

Numerous asset managers such as Invesco and BlackRock shuttered Russian equity ETPs, citing their “discretion to terminate the fund if there are changes to the business, economic or political situation that would have material adverse consequences and were against the interests of shareholders”. A main reason for this was a lack of liquidity, with BlackRock citing that: “a significant portion of Russian securities are still not currently tradeable for non-Russian foreign investors.”

The effect on investors was disastrous. Numerous funds were liquidated at their net asset value (NAV), which were already at all-time lows due to significant losses in the underlying and investor outflows. Before this, secondary market trading was suspended, preventing investors from triggering stop-losses and exiting their positions.

Hedging with inverse ETPs

Regardless of how the current situation in Taiwan plays out, volatility is likely to surge for the markets of those affected. Investors with long positions in Chinese or Taiwanese equities can consider hedging their positions against the remote, but highly deleterious effects of a potential conflict.

Traditionally, investors utilized put options to hedge against a market crash. The issue with this is that options premiums for puts tend to soar when volatility increases, and thus makes the cost of hedging rather pricey. Investors must also grapple with calculating their delta exposure, selecting the correct strikes, and determining the optimal time to expiry that does not incur excessive time decay (theta).

A better solution that makes position sizing and entering/exiting a position easier is with an allocation to inverse ETPs. These products offer daily leveraged exposure the opposite performance of an underlying basket of equities. The primary benefit of this approach is that with inverse ETPs, the maximum risk of your position is the value you paid for the shares, much like premiums for options.

Unlike options, the price of an inverse ETP is dependant on the daily movements on its underlying. Thus, investors do not have to worry about the effects of theta or changes in implied volatility, all of which can affect an option’s pricing even if the investor predicts the underlying asset’s movements correctly.

Leverage Shares offers the following inverse leveraged ETPs for Taiwan, China, and the U.S. respectively. All ETFs are physically backed and trade in multiple currency denominations (USD, EUR, GBP), mitigating the need for contracts for differences (CFDs) or conversion costs.

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Related Posts

Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
The copper market is currently in surplus, but a future deficit is anticipated.
The copper market is currently in surplus, but a future deficit is anticipated.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
The copper market is currently in surplus, but a future deficit is anticipated.
The copper market is currently in surplus, but a future deficit is anticipated.
The copper market is currently in surplus, but a future deficit is anticipated.
Violeta-540x540-1.jpg
Pawel Uchman
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.

Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian è entrato a far parte di Leverage Shares nel 2018 come parte della prima espansione della società in Europa orientale. È responsabile della progettazione di strategie di marketing e della promozione della notorietà del marchio.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta è entrata a far parte di Leverage Shares nel settembre 2022. È responsabile dello svolgimento di analisi tecniche e ricerche macroeconomiche ed azionarie, fornendo pregiate informazioni per aiutare a definire le strategie di investimento per i clienti.

Prima di cominciare con LS, Violeta ha lavorato presso diverse società di investimento di alto profilo in Australia, come Tollhurst e Morgans Financial, dove ha trascorso gli ultimi 12 anni della sua carriera.

Violeta è un tecnico di mercato certificato dall’Australian Technical Analysts Association e ha conseguito un diploma post-laurea in finanza applicata e investimenti presso Kaplan Professional (FINSIA), Australia, dove è stata docente per diversi anni.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay è entrato a far parte di Leverage Shares alla fine del 2019. È responsabile della crescita aziendale, mantenendo relazioni chiave e sviluppando attività di vendita nei mercati di lingua inglese.

È entrato in LS da UniCredit, dove è stato responsabile delle relazioni aziendali per le multinazionali. La sua precedente esperienza è in finanza aziendale e amministrazione di fondi in società come IBM Bulgaria e DeGiro / FundShare.

Oktay ha conseguito una laurea in Finanza e contabilità ed un certificato post-laurea in Imprenditoria presso il Babson College. Ha ottenuto anche la certificazione CFA.

Sandeep Rao

Research
Sandeep è entrato a far parte di Leverage Shares nel settembre 2020. È responsabile della ricerca sulle linee di prodotto esistenti e nuove, su asset class e strategie, con particolare riguardo all’analisi degli eventi attuali ed i loro sviluppi. Sandeep ha una lunga esperienza nei mercati finanziari. Iniziata in un hedge fund di Chicago come ingegnere finanziario, la sua carriera è proseguita in numerose società ed organizzazioni, nel corso di 8 anni – da Barclays (Capital’s Prime Services Division) al più recente Index Research Team di Nasdaq. Sandeep detiene un M.S. in Finanza ed un MBA all’Illinois Institute of Technology di Chicago.

S&P 500 melt-up

Nvidia delivers, but stock nosedives

Opportunity in Bonds

How Do Leverage Shares ETPs Trade in Multiple Currencies

Currency Impact

Leveraged ETFs: What Are They and How Do They Work

Build your own ETP Basket
Leverage Shares: Europe’s top leveraged and inverse ETP provider.
Main ETP benefits
Common investor questions

Ricevi la Newsletter

Rimani sempre aggiornato sugli ultimi avvenimenti. Accedi a contenuti premium e goditi in prima fila gli approfondimenti esclusivi tramite la nostra newsletter. In inglese.

Welcome to Leverage Shares

Termini e Condizioni Avviso Se non sei qualificato come Investitore Istituzionale, sarai classificato come investitore private/retail. In questo caso, non possiamo inviare comunicazioni direttamente agli investitori privati/retail. Siete invitati a visualizzare il contenuto di questo sito ed a registrare i vostri dati, in modo da poterli utilizzare in futuro, tuttavia non invieremo nessun documento direttamente. Se sei qualificato come “Investitore Professionale” confermi di essere un cliente professionale o che vuoi essere considerato un cliente professionale su richiesta, secondo la definizione della MIFID o di un ordinamento equivalente al di fuori dell’UE. Questo sito è gestito da Leverage Shares Management Company, una società a responsabilità limitata, registrata in Irlanda con sede legale: Grand canal Square 2, Grand Canal Harbour, Dublino 2. I contenuti di questo sito sono stati approvati da Resolution Compliance Limited, ai sensi della norma S21, del Financial Services and Markets Act del 2000. Resolution Compliance Limited è autorizzata e regolata da Financial Conduct Authority (FRN 574048) Le informazioni contenute in questo sito hanno esclusivamente scopo informativo e non costituiscono, per nessun motivo, consigli sugli investimenti, un’offerta di vendita o una sollecitazione all’acquisto. Questo sito non contiene nessun consiglio in merito ad alcun prodotto o investimento, né una consulenza legale, fiscale o di qualsiasi altro genere, tantomeno costituisce mezzo appropriato per prendere una decisione di investimento. Gli investitori potenziali dovrebbero rivolgersi ad un consulente indipendente ed informarsi in merito agli obblighi normativi, alle norme sui cambi valutari e la tassazione del loro paese. Questo sito è conforme ai requisiti normativi del Regno Unito. Potrebbero sussistere norme, nel tuo paese di nazionalità o residenza, oppure nel paese dal quale accedi a questo sito, che limitino l’accesso ai contenuti disponibili in questo sito. Visitatori dagli Stati Uniti Le informazioni fornite su questo sito non sono dirette ad alcuna persona proveniente o negli Stati Uniti, a nessuno stato degli stessi, o ad i suoi territori e possedimenti. Persone che accedono dall’Unione Europea L’accesso a questo sito è limitato ai non statunitensi. Le persone al di fuori degli Stati Uniti, ai sensi del Regolamento S, Securities Act degli Stati Uniti del 1933, come modificato (il “Securities Act”). Ogni persona che accede a questo sito, così facendo, riconosce che: (1) non è una persona statunitense (ai sensi del Regolamento S del Securities Act) e si trova al di fuori degli Stati Uniti (ai sensi del Regolamento S del Securities Act); e (2) tutti i titoli qui descritti (A) non sono stati e non saranno registrati ai sensi del Securities Act o con qualsiasi autorità di regolamentazione dei titoli di qualsiasi stato o altra giurisdizione e (B) non possono essere offerti, venduti, o altrimenti trasferiti, fatta eccezione per le persone al di fuori degli Stati Uniti, in conformità con la Norma S del Securities Act riguardante tali titoli. Nessuno dei fondi di questo sito Web è registrato ai sensi dell’Investment Advisers Act degli Stati Uniti del 1940, come modificato (l’”Advisers Act”). Esclusione di responsabilità Alcuni documenti resi disponibili sul sito Web sono stati preparati ed emessi da soggetti diversi da Leverage Shares Management Company. Ciò include qualsiasi documento del Prospetto. Leverage Shares Management Company non è responsabile, in alcun modo, del contenuto di tali documenti. Salvo i casi precedenti, le informazioni sul sito Web sono state fornite in buona fede ed ogni sforzo è stato fatto per garantirne l’accuratezza. Ciononostante, Leverage Shares Management Company non sarà responsabile per le perdite causate dall’affidamento posto sui contenuti presenti in qualsiasi parte del sito Web nè rilascia garanzie sull’accuratezza di ogni informazione o contenuto del sito Web. La descrizione di ciascun titolo ETP, a cui si fa riferimento in questo sito, è generale. I termini e le condizioni applicabili agli investitori saranno indicati nel Prospetto, disponibile sul sito Web e devono essere letti prima di effettuare qualsiasi investimento. Informativa sui rischi Il valore di un investimento in ETP può diminuire o aumentare e le performance passate non sono un indicatore affidabile delle performance future. La negoziazione di ETP potrebbe non essere adatta a tutti i tipi di investitori poiché comportano un elevato livello di rischio. Potresti perdere tutto il tuo investimento iniziale. Specula solo con denaro che puoi permetterti di perdere. Le variazioni dei tassi di cambio possono inoltre determinare un aumento o una riduzione del valore dell’investimento. Le leggi fiscali possono essere soggette a modifiche. Assicurati di aver compreso appieno i rischi. In caso di dubbi, consulta un consulente finanziario indipendente. Gli investitori devono fare riferimento alla sezione intitolata “Fattori di rischio” nel relativo prospetto per ulteriori dettagli su questi e altri rischi associati ad un investimento in titoli offerti dall’Emittente. Investimento con l’utilizzo della leva Gli Exchange Traded Products (ETP) di Leverage Shares forniscono un’esposizione con leva e sono adatti solo per investitori esperti con conoscenza dei rischi e dei potenziali benefici delle strategie di investimento con leva. Cookies Leverage Shares Management Company può raccogliere dati sul tuo computer, inclusi, se disponibili, il tuo indirizzo IP, il sistema operativo e il tipo di browser, per l’amministrazione del sistema e altri scopi simili (fai clic qui per ulteriori informazioni). Questi sono dati statistici sulle azioni e le abitudini di navigazione degli utenti e non identificano alcun singolo utente del sito. Ciò si ottiene con l’uso dei cookie. Un cookie è un piccolo file di lettere e numeri che viene messo sul tuo computer, se accetti. Facendo di seguito clic su “Accetto” acconsenti all’uso dei cookie, come descritto qui. Questi cookie ti consentono di essere distinto dagli altri utenti del sito, permettendo a Leverage Shares Company di offrirti un’esperienza migliore durante la navigazione nel Web e di migliorare il sito di volta in volta. Si noti che è possibile regolare le impostazioni del browser per eliminare o bloccare i cookie, ma potrebbe non essere possibile accedere a alcune sezioni del nostro sito Web senza di essi. Cliccando accetti i Termini e Condizioni visualizzati.