fbpx

Tesla Bubble popping? 

  • TSLA Valuations are sky-high
  • Competition is heating up
  • Insiders are dumping shares like there is no tomorrow
  • The whole market is in danger of crashing

When it comes to Tesla (TSLA), valuations seem to be on another planet. A combo of never-ending faith and hype has fuelled its price to skyrocket in outer space. Everything has to be priced to perfection for the Electric Vehicles (EV) car maker’s monstrous valuation to be justified.

Tesla sales have been strong recently, but despite the strong sales numbers that came out on Monday, a metric has been critical for the company as it is a close estimate of what its next quarter (Q322) revenues will be, the astronomically high consensus expectations were not met.

The EV leader missed its car delivery mark by 5%. Actual 343 830 units came below street expectation of 358 000, (translating to a $300m loss of gross profit according to Morgan Stanley estimates) due to logistic issues that widen deliveries and production gap. As a result, $72bn of Tesla’s market capitalization vaporized overnight with shares nose-diving 8.6%, while the stock market closed with sharp gains.

High Valuations

Investors seem to be skating on thin ice believing that Tesla’s impressive past performance is indicative of its future returns, but is that the case?
Tesla’s mind-blowing EV/EBITDA = 59, is 4.3x its peer average multiple, Revenue cumulative annual growth rate (CAGR) over the next 10 years is projected at 26% (vs historical 10 year Revenue CAGR 75%), 2.3x vs peers. Those numbers clearly illustrate that past performance is not indicative of future results.
Shareholders are paying a lofty premium with the justification that Tesla will continue to grow its top line at a staggering pace far above its competitors due to its superior products, while its peers are left in the dust, essentially given a discount for the lack of growth due to their inferior cars.

Growth stories come and go. Look at similar growth, miracles in the past such as Facebook (META) and Peloton (PTON), in both cases the growth stores did not pan out, and as a result, their P/S multiples came down crashing to a more meaningful, single-digit numbers.
Tesla’s current P/S of over 10 is pricing in that there will be no one to overthrow the king of the EV hill. But how long can this growth hypothesis hold that Tesla will continue conquering the EV sales world? Hidden risks such as Tesla’s overly ambitious pipeline might cause further selling (to the downside will) and put a serious crack in the growth story narrative, which starts to lose steam, causing a huge sell-off like the one yesterday.

Competition is heating up

The effect of higher competition leads to lower market share, and usually, the industry leader must slash prices to keep its market share from falling. If Tesla is forced to slash prices, its future revenue projection may tumble along with its valuation, similar to what happened yesterday.
On top of that, the market seems to be under-pricing the fact that Tesla’s market share indeed has been eaten away by its peers over the last 2 years.

If we zoom in on the rivalry between Tesla and BYD, we will see that the Chinese car manufacturer has been outperforming its US rival in the largest and fastest growing global market – China.
EV sales in China account for over 55% of the global market. Fierce competition from BYD has led to a serious grab in market shares, from Tesla, and a number one spot in its domestic market China.

Elon Musk rival BYD consolidating further its number one spot in the world’s largest and fastest growing market for electric vehicles – China.
The Chinese car manufacturer has been outperforming its US rival in terms of production numbers, in both Q2 and Q3 of 2022. BYD numbers dwarfed that of Tesla in the last two quarters as the Chinese giant greatly extended its overall vehicle lead over Tesla with 3Q22 deliveries of 537 164 smashing Tesla numbers of 343 830 units delivered.

Insiders’ heavy selling

Mr. Musk has been dumping stock quicker than his cars can accelerate!

  • $5 billion in late 2021
  • $8.5 billion of the stock in Q1’2022
  • $6.9 billion in Q2’2022.

This is a serious red flag for the company’s future price and Ellon is not alone. Combined all insiders have sold nearly 34 million and bought ZERO shares of TSLA over the last 12 months. Yes, you have read correctly, that is zero shares over the last 12 months! No insiders have bought any TSLA stock – actions speak louder than words, perhaps insiders are rushing in to cash their tesla positions in a similar fashion to the rats that leave the ship before it sinks.

Simply, higher interest rates lead to a jump in bond yields, causing financing to become more expensive for companies to fund their business operations and compressing their equity valuation, in simple terms the price craters. Even Mr. Powell issued a dire warning to the markets: “The chances of a soft landing are likely to diminish…”! Translation, there is more pain for the equity market.
Given that Tesla price is more volatile and positively correlated with the US Economy, as has the potential to fall quicker and to a greater extent than the market (SPY), which has been in pretty much in a free fall since July thanks to Jerome Powell. It seems that, even Cathie Woods’, deep pocket on 03.10.2022 buy could not save TSLA share price from melting down.

In conclusion:
  • Nobody is invincible, success stories come and go
  • Remember what happened with Nokia in the 00s, as fierce competition by Samsung and Apple annihilated the Finnish company’s margins and market share.
  • The fact the company insiders have been selling relentlessly is a huge red flag
  • The company is facing more serious competition than ever combined with a looming economic recession that might have a detrimental effect on its valuation

Related Posts

Reliable indicator completes top reversal pattern suggesting the index could follow suit.
Reliable indicator completes top reversal pattern suggesting the index could follow suit.
A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.
A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.

Ricerca

Search
Generic filters
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in excerpt
Filter by Categories
Education IT
ETPs
Featured IT
In the press IT
Insight IT
Market Insights IT
Research IT
WebsimIT
Search
Generic filters
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in excerpt
Filter by Categories
Education IT
ETPs
Featured IT
In the press IT
Insight IT
Market Insights IT
Research IT
WebsimIT

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta è entrata a far parte di Leverage Shares nel settembre 2022. È responsabile dello svolgimento di analisi tecniche e ricerche macroeconomiche ed azionarie, fornendo pregiate informazioni per aiutare a definire le strategie di investimento per i clienti.

Prima di cominciare con LS, Violeta ha lavorato presso diverse società di investimento di alto profilo in Australia, come Tollhurst e Morgans Financial, dove ha trascorso gli ultimi 12 anni della sua carriera.

Violeta è un tecnico di mercato certificato dall’Australian Technical Analysts Association e ha conseguito un diploma post-laurea in finanza applicata e investimenti presso Kaplan Professional (FINSIA), Australia, dove è stata docente per diversi anni.

Julian Manoilov

Senior Analyst

Julian è entrato a far parte di Leverage Shares nel 2018 come parte della prima espansione della società in Europa orientale. È responsabile della progettazione di strategie di marketing e della promozione della notorietà del marchio.

Oktay Kavrak

Direttore

Oktay è entrato a far parte di Leverage Shares alla fine del 2019. È responsabile della crescita aziendale, mantenendo relazioni chiave e sviluppando attività di vendita nei mercati di lingua inglese.

È entrato in LS da UniCredit, dove è stato responsabile delle relazioni aziendali per le multinazionali. La sua precedente esperienza è in finanza aziendale e amministrazione di fondi in società come IBM Bulgaria e DeGiro / FundShare.

Oktay ha conseguito una laurea in Finanza e contabilità ed un certificato post-laurea in Imprenditoria presso il Babson College. Ha ottenuto anche la certificazione CFA.

Sandeep Rao

Research
Sandeep è entrato a far parte di Leverage Shares nel settembre 2020. È responsabile della ricerca sulle linee di prodotto esistenti e nuove, su asset class e strategie, con particolare riguardo all’analisi degli eventi attuali ed i loro sviluppi. Sandeep ha una lunga esperienza nei mercati finanziari. Iniziata in un hedge fund di Chicago come ingegnere finanziario, la sua carriera è proseguita in numerose società ed organizzazioni, nel corso di 8 anni – da Barclays (Capital’s Prime Services Division) al più recente Index Research Team di Nasdaq. Sandeep detiene un M.S. in Finanza ed un MBA all’Illinois Institute of Technology di Chicago.

Welcome to Leverage Shares

Termini e Condizioni Avviso Se non sei qualificato come Investitore Istituzionale, sarai classificato come investitore private/retail. In questo caso, non possiamo inviare comunicazioni direttamente agli investitori privati/retail. Siete invitati a visualizzare il contenuto di questo sito ed a registrare i vostri dati, in modo da poterli utilizzare in futuro, tuttavia non invieremo nessun documento direttamente. Se sei qualificato come “Investitore Professionale” confermi di essere un cliente professionale o che vuoi essere considerato un cliente professionale su richiesta, secondo la definizione della MIFID o di un ordinamento equivalente al di fuori dell’UE. Questo sito è gestito da Leverage Shares Management Company, una società a responsabilità limitata, registrata in Irlanda con sede legale: Grand canal Square 2, Grand Canal Harbour, Dublino 2. I contenuti di questo sito sono stati approvati da Resolution Compliance Limited, ai sensi della norma S21, del Financial Services and Markets Act del 2000. Resolution Compliance Limited è autorizzata e regolata da Financial Conduct Authority (FRN 574048) Le informazioni contenute in questo sito hanno esclusivamente scopo informativo e non costituiscono, per nessun motivo, consigli sugli investimenti, un’offerta di vendita o una sollecitazione all’acquisto. Questo sito non contiene nessun consiglio in merito ad alcun prodotto o investimento, né una consulenza legale, fiscale o di qualsiasi altro genere, tantomeno costituisce mezzo appropriato per prendere una decisione di investimento. Gli investitori potenziali dovrebbero rivolgersi ad un consulente indipendente ed informarsi in merito agli obblighi normativi, alle norme sui cambi valutari e la tassazione del loro paese. Questo sito è conforme ai requisiti normativi del Regno Unito. Potrebbero sussistere norme, nel tuo paese di nazionalità o residenza, oppure nel paese dal quale accedi a questo sito, che limitino l’accesso ai contenuti disponibili in questo sito. Visitatori dagli Stati Uniti Le informazioni fornite su questo sito non sono dirette ad alcuna persona proveniente o negli Stati Uniti, a nessuno stato degli stessi, o ad i suoi territori e possedimenti. Persone che accedono dall’Unione Europea L’accesso a questo sito è limitato ai non statunitensi. Le persone al di fuori degli Stati Uniti, ai sensi del Regolamento S, Securities Act degli Stati Uniti del 1933, come modificato (il “Securities Act”). Ogni persona che accede a questo sito, così facendo, riconosce che: (1) non è una persona statunitense (ai sensi del Regolamento S del Securities Act) e si trova al di fuori degli Stati Uniti (ai sensi del Regolamento S del Securities Act); e (2) tutti i titoli qui descritti (A) non sono stati e non saranno registrati ai sensi del Securities Act o con qualsiasi autorità di regolamentazione dei titoli di qualsiasi stato o altra giurisdizione e (B) non possono essere offerti, venduti, o altrimenti trasferiti, fatta eccezione per le persone al di fuori degli Stati Uniti, in conformità con la Norma S del Securities Act riguardante tali titoli. Nessuno dei fondi di questo sito Web è registrato ai sensi dell’Investment Advisers Act degli Stati Uniti del 1940, come modificato (l’”Advisers Act”). Esclusione di responsabilità Alcuni documenti resi disponibili sul sito Web sono stati preparati ed emessi da soggetti diversi da Leverage Shares Management Company. Ciò include qualsiasi documento del Prospetto. Leverage Shares Management Company non è responsabile, in alcun modo, del contenuto di tali documenti. Salvo i casi precedenti, le informazioni sul sito Web sono state fornite in buona fede ed ogni sforzo è stato fatto per garantirne l’accuratezza. Ciononostante, Leverage Shares Management Company non sarà responsabile per le perdite causate dall’affidamento posto sui contenuti presenti in qualsiasi parte del sito Web nè rilascia garanzie sull’accuratezza di ogni informazione o contenuto del sito Web. La descrizione di ciascun titolo ETP, a cui si fa riferimento in questo sito, è generale. I termini e le condizioni applicabili agli investitori saranno indicati nel Prospetto, disponibile sul sito Web e devono essere letti prima di effettuare qualsiasi investimento. Informativa sui rischi Il valore di un investimento in ETP può diminuire o aumentare e le performance passate non sono un indicatore affidabile delle performance future. La negoziazione di ETP potrebbe non essere adatta a tutti i tipi di investitori poiché comportano un elevato livello di rischio. Potresti perdere tutto il tuo investimento iniziale. Specula solo con denaro che puoi permetterti di perdere. Le variazioni dei tassi di cambio possono inoltre determinare un aumento o una riduzione del valore dell’investimento. Le leggi fiscali possono essere soggette a modifiche. Assicurati di aver compreso appieno i rischi. In caso di dubbi, consulta un consulente finanziario indipendente. Gli investitori devono fare riferimento alla sezione intitolata “Fattori di rischio” nel relativo prospetto per ulteriori dettagli su questi e altri rischi associati ad un investimento in titoli offerti dall’Emittente. Investimento con l’utilizzo della leva Gli Exchange Traded Products (ETP) di Leverage Shares forniscono un’esposizione con leva e sono adatti solo per investitori esperti con conoscenza dei rischi e dei potenziali benefici delle strategie di investimento con leva. Cookies Leverage Shares Management Company può raccogliere dati sul tuo computer, inclusi, se disponibili, il tuo indirizzo IP, il sistema operativo e il tipo di browser, per l’amministrazione del sistema e altri scopi simili (fai clic qui per ulteriori informazioni). Questi sono dati statistici sulle azioni e le abitudini di navigazione degli utenti e non identificano alcun singolo utente del sito. Ciò si ottiene con l’uso dei cookie. Un cookie è un piccolo file di lettere e numeri che viene messo sul tuo computer, se accetti. Facendo di seguito clic su “Accetto” acconsenti all’uso dei cookie, come descritto qui. Questi cookie ti consentono di essere distinto dagli altri utenti del sito, permettendo a Leverage Shares Company di offrirti un’esperienza migliore durante la navigazione nel Web e di migliorare il sito di volta in volta. Si noti che è possibile regolare le impostazioni del browser per eliminare o bloccare i cookie, ma potrebbe non essere possibile accedere a alcune sezioni del nostro sito Web senza di essi. Cliccando accetti i Termini e Condizioni visualizzati.