fbpx

NIO and XPeng are Attracting Strategic Investors

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

At first blush, carmakers Guangzhou Xiaopeng Automotive Technology Co Ltd – better known as “XPeng” (ticker: XPEV) – and NIO Inc (ticker: NIO) don’t come off as being particularly noteworthy in China’s crowded automotive market. Neither company is currently profitable nor have any of their models featured in the Top 10 list by brand for any of the months in this year. Despite that, two very interesting developments occurred over the past two months:

  1. Towards the end of June, CYVN Holdings – a specialist wealth fund of the Abu Dhabi government – poured $1.09 billion into NIO to secure a 7% stake and a director’s spot on the board.

  2. Almost exactly a month later, Volkswagen announced the purchase of a 5% stake in XPeng, along with the decision to develop two mid-sized VW-branded EVs in a strategic partnership.

Both investors are well-advised, not prone to frivolity, diligent and patient in their strategies. The core principles are likely driven by macro changes in the Chinese auto market.

Shifting Macro Trends

After a rather slow start in January of the year, China’s monthly automobile sales have generally been beating levels seen in the past two years in terms of sheer volume.

In the first half (H1) of this year, i.e. from January through June, around 28% of all automobiles sold in China have been “New Energy Vehicles” (NEVs).

A little over 1 in every 5 vehicles sold have been Battery Electric Vehicles (BEVs). This trend also persists in production stats, with a miniscule gap between production and sales. This suggests that sales forecasting has been a very efficient process among the majority of China’s automakers.

Now, the Year-on-Year (YoY) trends mask an interesting extrapolation. The lowest positive growth metric is seen in the “Sedan/Hatchback” category. The only negative trend is seen in the “Minivan” category. It bears noting that this is distinct from the MPV or “Multi-Purpose Vehicle” category. While an MPV is commonly referred to as simply a “van” or “minivan” in the U.S. (like, say, a Honda Odyssey), it does not mean the same in China, India or anywhere else in Asia. “Minivans” tend to be compact budget vehicles while MPVs tend to be considered as “large” luxury vehicles just like SUVs (or “Sport Utility Vehicles”) tend to be. Furthermore, most NEV models tend to fall into the “sedan/hatchback” category.

A number of past articles had referenced the looming affordability crisis in the Western Hemisphere. A recent article discussing trends seen in Mercedes Benz, Volkswagen and Ferrari also highlighted that sales of “less affordable” cars have been buoying these carmakers’ sales figures, with the “pure-play luxury brand” Ferrari triumphing over the other two. Considering the metrics of the two “budget” categories versus the two “luxury” categories, it could be extrapolated that “budget” vehicle purchases are beginning to falter while luxury vehicle sales continue to be strong. There is an indicator that there is an affordability crisis beginning to take hold in China.

What supports this assertion is the fact that the Chinese government, which was supposed to end incentives for EV purchases in 2022, has announced a four-year tax break package in June that is worth a massive 520 billion yuan ($72 billion) for new energy vehicles (NEVs), with tax credits of up to 30,000 yuan ($4,170) per vehicle from the present day through 2025 and half that amount in 2026 and 2027.

A breakdown of sales by origin country of brand reveals a few more interesting facets that even consolidate this extrapolation:

Japan’s brands (outside of the likes of, say, Lexus) have long been a byword in affordable and reliable vehicles worldwide. Over the course of H1, sales of Japanese brands have been hit hard – with Nissan and Honda showing a 25.7% and 23.8% YoY decline respectively. Toyota has a relatively lower decline at 4.9%. Nearly all of this has been picked up by a surging faith reposed in Chinese brands. While American and Korean brands show a relatively strong performance, their total contribution to sales is relatively negligible (around 11%). German brands – the next level of reliable vehicles and with a long history in China – have shown a rather muted YoY increase. Sales figures for all carmakers in China for the month of July aren’t available yet but top-selling VW and General Motors models in China have shown double-digit percentage declines in YoY terms.

Thus, the fact pattern that emerges is that it is entirely likely that the average Chinese customer is facing issues with affording their vehicle purchases. However, when purchases are being made, they’re increasingly turning to Chinese brands. Furthermore, luxury vehicles, ostensibly made for “recession-proof” customer segments, continue to find strong demand.

It also bears noting that neither NIO’s models nor those offered by XPeng are considered to be particularly cheap in China.

Stock Performance and Metrics

When considering the stock performance of the two companies’ stocks versus the broad-market S&P 500, neither instrument has been particularly remarkable in a 1-year window. In fact, holding the broad market was the significantly better proposition.

Both stocks are marked with remarkably high volatility, likely driven in part because of their low profitability not inducing high retail investor confidence and on account of their main market being China, a region which has witnessed large swings in investor preference.

Trends in key items in their financial statements have many interesting points of similarity. Comparing XPeng’s full-year results versus the past quarter (Q1) is a decidedly mixed bag.

2021 was a watershed year for XPeng. While 2022 marked a year of steady revenue growth, lowered cost of sales and lower net losses than the previous year, Q1’s line items relative to those in 2022 indicate that will both revenue, operating expenses and cost of sales might be running a little under par with net losses being around par if present trends continue.

A number of these observations hold true for NIO as well when considering its most recent reported quarter (Q1) vs the past few full years:

2021 was a watershed year as well, with lower net losses in the subsequent year. If Q1’s trends were to continue, however, NIO’s losses seem included to run above par relative to last year.

All matters considered, there are no high deviations and nothing substantial to indicate massive underperformance is brewing right off the bat.

The two stocks’ Price-to-Earnings (PE) Ratios, however, have shown very interesting results:

Of the two stocks, NIO has shown a 156% improvement in its (negative) PE Ratio while XPeng has shown an 89% improvement.

This is a rather interesting development which lends itself to some more extrapolations. The past year has seen a significant decline in retail investor participation. With that vanished the relative high convictions that led to massive gap in PE Ratios in both stocks seen in previous periods. This lends itself the idea that current drivers of stock trajectory are primarily institutional player volumes with a distinct long-term outlook, possibly in NIO more so than XPeng.

In Conclusion

A recent note from Bank of America indicated that sales of Tesla’s products in China have dropped by 31% month-over-month in July, while its main competitor BYD Auto, grew 4% month-over-month. The note also concluded that this was likely not driven by local economic factors. Given the statistics presented here, it’s evident that Chinese EV carmakers catering to the mid- to high-income segments have come into their own and are able to attract higher buy-ins than ever before. Given the size of the market, BYD wouldn’t be the only beneficiary. The likes of NIO and XPeng would likely see stronger demand in the coming months and years. This long-term outlook is what inspired strategic investors to buy into this stock, regardless of their lack of profitability. Even this has a remedy in time and sustained performance.

Overall, there is no expectation that either stock would make a massive comeback such that it outperforms the broad market on a Year-to-Date (YTD) any time soon. However, for investors with the wherewithal to allocate capital and wait over a period of years, either or both stocks are worthy of consideration. XPeng is scheduled to release its Q2 earnings on the 18th of August, while NIO is expected to do the same sometime in September. Both earnings releases will prove to make for interesting reading.

Meanwhile, given that that an institutional hand is steering the trajectory, professional investors could deploy Exchange-Traded Products (ETPs) to make short-term gains from both stocks’ short-term trajectories. NIO3 gives a 3X exposure to the upside of NIO’s stock while SNIO does the same on the downside. Similarly, XPE3 gives a 3X exposure to the upside of XPeng’s stock while XP3S does the same on the downside.

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Related Posts

Gold is in a healthy correction and higher price levels are likely by year end.
Gold is in a healthy correction and higher price levels are likely by year end.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Gold is in a healthy correction and higher price levels are likely by year end.
Gold is in a healthy correction and higher price levels are likely by year end.
Gold is in a healthy correction and higher price levels are likely by year end.
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Supply, demand disequilibrium and lower US rates could squeeze the non-precious metal
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Q2 is poised for European stocks’ turnaround and rising interest in energy stocks
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
Escalation of the conflict in the Middle East threatens to derail the economic recovery.
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
What is an ETF? How does an ETF work? Key characteristics of ETFs.
Violeta-540x540-1.jpg
Pawel Uchman
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
A quick primer on leveraged instruments available in markets today.

Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian è entrato a far parte di Leverage Shares nel 2018 come parte della prima espansione della società in Europa orientale. È responsabile della progettazione di strategie di marketing e della promozione della notorietà del marchio.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta è entrata a far parte di Leverage Shares nel settembre 2022. È responsabile dello svolgimento di analisi tecniche e ricerche macroeconomiche ed azionarie, fornendo pregiate informazioni per aiutare a definire le strategie di investimento per i clienti.

Prima di cominciare con LS, Violeta ha lavorato presso diverse società di investimento di alto profilo in Australia, come Tollhurst e Morgans Financial, dove ha trascorso gli ultimi 12 anni della sua carriera.

Violeta è un tecnico di mercato certificato dall’Australian Technical Analysts Association e ha conseguito un diploma post-laurea in finanza applicata e investimenti presso Kaplan Professional (FINSIA), Australia, dove è stata docente per diversi anni.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay è entrato a far parte di Leverage Shares alla fine del 2019. È responsabile della crescita aziendale, mantenendo relazioni chiave e sviluppando attività di vendita nei mercati di lingua inglese.

È entrato in LS da UniCredit, dove è stato responsabile delle relazioni aziendali per le multinazionali. La sua precedente esperienza è in finanza aziendale e amministrazione di fondi in società come IBM Bulgaria e DeGiro / FundShare.

Oktay ha conseguito una laurea in Finanza e contabilità ed un certificato post-laurea in Imprenditoria presso il Babson College. Ha ottenuto anche la certificazione CFA.

Sandeep Rao

Research
Sandeep è entrato a far parte di Leverage Shares nel settembre 2020. È responsabile della ricerca sulle linee di prodotto esistenti e nuove, su asset class e strategie, con particolare riguardo all’analisi degli eventi attuali ed i loro sviluppi. Sandeep ha una lunga esperienza nei mercati finanziari. Iniziata in un hedge fund di Chicago come ingegnere finanziario, la sua carriera è proseguita in numerose società ed organizzazioni, nel corso di 8 anni – da Barclays (Capital’s Prime Services Division) al più recente Index Research Team di Nasdaq. Sandeep detiene un M.S. in Finanza ed un MBA all’Illinois Institute of Technology di Chicago.

Gold Retreats But Rally is Not Over

Copper Ready to Explode

Q2 2024 Market Outlook: Rocky Road Ahead

What is an ETF? (Exchange Traded Fund)

How Do Leverage Shares ETPs Trade in Multiple Currencies

Currency Impact

Build your own ETP Basket
Leverage Shares: Europe’s top leveraged and inverse ETP provider.
Main ETP benefits
Common investor questions

Ricevi la Newsletter

Rimani sempre aggiornato sugli ultimi avvenimenti. Accedi a contenuti premium e goditi in prima fila gli approfondimenti esclusivi tramite la nostra newsletter. In inglese.

Welcome to Leverage Shares

Avviso su termini e condizioni Se non sei classificato come investitore istituzionale, sarai classificato come investitore privato/retail. Al momento non possiamo inviare comunicazioni direttamente agli investitori privati/al dettaglio. Siete invitati a visualizzare i contenuti di questo sito web. Se sei un “investitore istituzionale”, affermi di essere un cliente professionale di per sé o di voler essere trattato come un cliente controparte idoneo, entrambi come definiti nella Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari, o un equivalente in un giurisdizione al di fuori dello Spazio Economico Europeo. Avvertenze sui rischi Il valore di un investimento in ETP può diminuire così come aumentare e le performance passate non sono un indicatore affidabile delle performance future. La negoziazione di ETP potrebbe non essere adatta a tutti i tipi di investitori in quanto comportano un elevato grado di rischio. Potresti perdere tutto il tuo investimento iniziale. Specula solo con i soldi che puoi permetterti di perdere. Le variazioni dei tassi di cambio possono anche far aumentare o diminuire il valore del tuo investimento. Le leggi fiscali possono essere soggette a modifiche. Assicurati di comprendere appieno i rischi connessi. In caso di dubbi, si prega di richiedere una consulenza finanziaria indipendente. Gli investitori dovrebbero fare riferimento alla sezione intitolata “Fattori di rischio” nel relativo prospetto per ulteriori dettagli su questi e altri rischi associati a un investimento nei titoli offerti dall’Emittente. Questo sito Web viene fornito solo per informazioni generali e non costituisce un consiglio di investimento o un’offerta di vendita o la sollecitazione di un’offerta per l’acquisto di qualsiasi investimento. Niente di quanto contenuto in questo sito web costituisce un consiglio sui meriti di alcun prodotto o investimento, nulla costituisce un consiglio di investimento, legale, fiscale o di altro tipo, né si deve fare affidamento su di esso per prendere una decisione di investimento. I potenziali investitori dovrebbero ottenere una consulenza sugli investimenti indipendente e informarsi sui requisiti legali applicabili, sulle normative sul controllo dei cambi e sulle tasse nella loro giurisdizione. Questo sito web è conforme ai requisiti normativi del Regno Unito. Potrebbero esserci leggi nel tuo Paese di nazionalità o residenza o nel Paese da cui accedi a questo sito Web che limitano la misura in cui il sito Web può essere reso disponibile all’utente. Visitatori degli Stati Uniti Le informazioni fornite in questo sito non sono dirette a soggetti statunitensi o a soggetti residenti negli Stati Uniti, in qualsiasi stato degli Stati Uniti o in alcuno dei suoi territori o possedimenti. Persone che accedono a questo sito web nello Spazio economico europeo L’accesso a questo sito è limitato a soggetti non statunitensi al di fuori degli Stati Uniti ai sensi del regolamento S dello US Securities Act del 1933, come modificato (il “Securities Act”). Chiunque acceda a questo sito, così facendo, riconosce che: (1) non è un soggetto statunitense (ai sensi del Regolamento S del Securities Act) e si trova al di fuori degli Stati Uniti (ai sensi del Regolamento S del Securities Act) Atto); e (2) tutti i titoli qui descritti (A) non sono stati e non saranno registrati ai sensi del Securities Act o presso qualsiasi autorità di regolamentazione dei titoli di qualsiasi stato o altra giurisdizione e (B) non possono essere offerti, venduti, impegnati o altrimenti trasferiti ad eccezione di soggetti al di fuori degli Stati Uniti in conformità con la Normativa S del Securities Act in conformità ai termini di tali titoli. Nessuno dei fondi presenti su questo sito web è registrato ai sensi dell’Investment Advisers Act degli Stati Uniti del 1940, come modificato (l’“Advisers Act”). Esclusione di responsabilità Alcuni documenti resi disponibili sul sito web sono stati preparati ed emessi da soggetti diversi da Leverage Shares Management Company. Ciò include qualsiasi documento del Prospetto. La Leverage Shares Management Company non è in alcun modo responsabile del contenuto di tali documenti. Tranne in questi casi, le informazioni presenti sul sito sono state fornite in buona fede ed è stato compiuto ogni sforzo per garantirne l’accuratezza. Tuttavia, Leverage Shares Management Company non sarà responsabile per le perdite causate dall’affidamento riposto su qualsiasi parte del sito web e non fornisce alcuna garanzia circa l’accuratezza delle informazioni o dei contenuti del sito web. La descrizione di qualsiasi titolo ETP a cui si fa riferimento nel presente sito Web è di carattere generale. I termini e le condizioni applicabili agli investitori saranno indicati nel Prospetto, disponibile sul sito web e dovranno essere letti prima di effettuare qualsiasi investimento. Leverage Investment I prodotti quotati in borsa (ETP) Leverage Shares forniscono un’esposizione con leva finanziaria e sono adatti solo a investitori esperti con conoscenza dei rischi e dei potenziali benefici delle strategie di investimento con leva finanziaria. Cookie Leverage Shares Management Company può raccogliere dati sul tuo computer, inclusi, ove disponibile, il tuo indirizzo IP, il sistema operativo e il tipo di browser, per l’amministrazione del sistema e altri scopi simili (fai clic qui per ulteriori informazioni). Si tratta di dati statistici sulle azioni e sui modelli di navigazione degli utenti e non identificano alcun singolo utente del sito web. Ciò è ottenuto mediante l’uso dei cookie. Un cookie è un piccolo file di lettere e numeri che viene inserito nel tuo computer se accetti di accettarlo. Facendo clic su “Accetto” di seguito, acconsenti all’uso dei cookie come qui descritto. Questi cookie ti consentono di distinguerti dagli altri utenti del sito web, il che aiuta Leverage Shares Company a fornirti un’esperienza migliore durante la navigazione nel sito web e consente anche di migliorare il sito web di volta in volta. Tieni presente che puoi modificare le impostazioni del tuo browser per eliminare o bloccare i cookie, ma senza di essi potresti non essere in grado di accedere a parti del nostro sito web. Questo sito web è gestito da Leverage Shares Management Company, che è una società a responsabilità limitata costituita in Irlanda con sede legale in 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublino 2. Facendo clic accetti i Termini e le condizioni visualizzati.