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AMD Q4 Earnings Beat, but Guidance Disappoints

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

  • AMD reported better-than-expected financial results for its fourth quarter.
  • Q1 revenue forecast is lower than expected despite AI chips boom.

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) reported fourth quarter adjusted earnings per share (EPS) of $0.77, matching analysts’ estimates. The company reported a strong quarter with $6.2 billion in revenue, exceeding consensus estimate of $6.13 billion. Earnings rose 12% on a year-over-year basis, while revenue climbed 10%.

Guidance disappointed as AMD provided a weak revenue forecast for its March quarter but raised its sales forecast of artificial intelligence (AI) chips this year to over 3.5 billion, up from a previous forecast of $2 billion. That figure came below previous analysts’ projections for the AI segment between $4 billion and $8 billion, and disappointed investors as the stock valuation is pegged to those figures. A table with numbers and text

Description automatically generated

Source: Investor Relations, Advanced Micro Devices, Inc.

AMD CEO Lisa Su said that the company could sell more than the $3.5 billion worth of AI chips that it is now forecasting once more capacity comes online in the second half of the year. The new MI300X – a graphics-processing unit designed to support generative artificial intelligence technologies is a new launch against NVIDIA’s ability to meet the global surge in demand.

The chip maker expects its first-quarter revenue to be about $5.4 billion, plus minus $300 million. The guidance is up from $5.35 billion during the same period last year but is well below the $5.77 billion consensus estimates. Weakness in videogaming chips, PC, servers, and programmable processors, which are core markets weighed on the forecast. The weaker guidance renewed concerns that customers are holding off on purchases in AMD’s core markets. The company did not provide earnings per share guidance.

AMD expects sales in its data canter segment to be flat sequentially in the first quarter and sees a strong ramp up of its data centre graphics processing units (GPUs) offsetting a seasonal decline in server sales. The company also predicts sequential sales declines in its client, embedded and gaming segments, and sees revenue from semi-custom chips declining by a double-digit percentage.

Overall, AMD delivered record data centre segment annual revenue and strong top-line and bottom-line growth in the last quarter of 2023, which was driven by the ramp of Instinct AI accelerators and strong demand for Epyc server CPUs .

A graph of a stock market

Description automatically generated with medium confidence

Source: TradingView

Advanced Micro Devices share price has surged 117% in 2023 and is up 19% YTD; however, the price fell more than 6% after the results and we see a good probability of the decline extending further in the short-term. The company had little margin for error amid lofty expectations and investors were disappointed with the forward guidance provided for the current quarter.

Nonetheless, we see the current pull back as temporary, and we consider the short-term weakness as a good entry point. The price structure and the momentum conditions remain constructive at this juncture in time, and we see levels in the range between $190.00 – $200.00 as achievable over the long-term.

Overall, the company is making the best it can of a challenging market amid mixed demand environment and we are encouraged by the ongoing customer traction in the data centre GPU business.

Active traders looking to gain exposure the Advanced Micro Devices share price may consider Leverage Shares +3x Long AMD and -1x Short AMD ETPs.


Footnotes:

  1. Source: Investor Relations, Advanced Micro Devices, Inc.

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Julian è entrato a far parte di Leverage Shares nel 2018 come parte della prima espansione della società in Europa orientale. È responsabile della progettazione di strategie di marketing e della promozione della notorietà del marchio.

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Violeta è entrata a far parte di Leverage Shares nel settembre 2022. È responsabile dello svolgimento di analisi tecniche e ricerche macroeconomiche ed azionarie, fornendo pregiate informazioni per aiutare a definire le strategie di investimento per i clienti.

Prima di cominciare con LS, Violeta ha lavorato presso diverse società di investimento di alto profilo in Australia, come Tollhurst e Morgans Financial, dove ha trascorso gli ultimi 12 anni della sua carriera.

Violeta è un tecnico di mercato certificato dall’Australian Technical Analysts Association e ha conseguito un diploma post-laurea in finanza applicata e investimenti presso Kaplan Professional (FINSIA), Australia, dove è stata docente per diversi anni.

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Oktay è entrato a far parte di Leverage Shares alla fine del 2019. È responsabile della crescita aziendale, mantenendo relazioni chiave e sviluppando attività di vendita nei mercati di lingua inglese.

È entrato in LS da UniCredit, dove è stato responsabile delle relazioni aziendali per le multinazionali. La sua precedente esperienza è in finanza aziendale e amministrazione di fondi in società come IBM Bulgaria e DeGiro / FundShare.

Oktay ha conseguito una laurea in Finanza e contabilità ed un certificato post-laurea in Imprenditoria presso il Babson College. Ha ottenuto anche la certificazione CFA.

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Sandeep è entrato a far parte di Leverage Shares nel settembre 2020. È responsabile della ricerca sulle linee di prodotto esistenti e nuove, su asset class e strategie, con particolare riguardo all’analisi degli eventi attuali ed i loro sviluppi. Sandeep ha una lunga esperienza nei mercati finanziari. Iniziata in un hedge fund di Chicago come ingegnere finanziario, la sua carriera è proseguita in numerose società ed organizzazioni, nel corso di 8 anni – da Barclays (Capital’s Prime Services Division) al più recente Index Research Team di Nasdaq. Sandeep detiene un M.S. in Finanza ed un MBA all’Illinois Institute of Technology di Chicago.

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