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Will the Nasdaq 100 Continue to Rise?

  • AI boom propels Nasdaq 100 to record highs.
  • Nvidia earnings results are a key test to the tech stocks rally.
  • Fed minutes in focus for clues about rate cuts.

Artificial intelligence (AI) boom was a key driver of the latest Nasdaq 100 rally, as the hype over AI saw massive inflows into the sector. However, the strong up trend is facing a major test as fourth-quarter earnings from NVIDIA Corporation and the Federal Reserve minutes are due this week.

AI Boom and Nasdaq 100’s meteoric rise

The Nasdaq 100 index has risen more than 67% from its October 2022 low driven by AI optimism. The AI darling NVIDIA has been the star performer since the onset of 2023, dragging along other technology AI related companies from the semiconductor sector, as expectations the rising tide could lift the broader sector has risen enormously.

NVIDIA earnings: a critical test for the tech rally

The highlight of this week is the earnings release from NVIDIA, which reports on Wednesday after the bell. Apart from Q4 earnings focus would be on NVIDIA’s forward guidance as investors’ expectations are sky high.

The company which produces high-end graphic processor units (GPUs) that power artificial intelligence technology, rose 258% in 2023 and is up 50% YTD. The enthusiasm over AI has helped NVIDIA’s valuation soar and become the third largest U.S. company by market capitalisation, recently dethroning Alphabet.

Fed minutes and the challenge of higher rates

The economic calendar is quiet this week and Wednesday’s minutes from the Federal Reserve’s January meeting would be the highlight, which could provide a fresh insight in regard to borrowing costs this year.

The Fed kept borrowing costs unchanged at their January meeting and indicated that a rate cut at the March meeting is unlikely. Fed Chair Jerome Powell stressed that more evidence that inflation is on a sustainable path to the central bank’s target of 2% is needed, before considering rate cuts.

The stronger-than-expected U.S. consumer price index and producer price index last week, amid resilient labour market and GDP, left investors worried that inflation could persist and scaled back expectations for interest rate cuts this year. The pickup in inflation in January triggered a spike in treasury yields, which can act as a head wind to the interest rate sensitive technology sector.

Global economic uncertainty vs. Nasdaq 100 gains

Despite an uncertain global economic outlook at the beginning of last year, the Nasdaq 100 index has gained 65% from the start of 2023 to its recent February high; however, gains were concentrated among the Magnificent Seven except Tesla, driven by AI boom in demand and rate cut expectations.

A graph of stock market

Description automatically generated with medium confidence

Source: TradingView

Opportunities beyond the Magnificent Seven

We are seeing signs that opportunities in stocks could broaden out beyond the 7 mega caps, which suggests that the rally could extend further, especially in the second half of the year. this year for two reasons, the first of which is the resilience of the U.S. economy.

If the U.S. economy continues to be robust and earnings remain resilient, stocks beyond the Magnificent Seven are likely to start to participate in the rally. In the short-term, however, we are of the view that the rally is at inflection point and a deeper pull back could be seen. Such short-term weakness would present a good buying opportunity for investors, and we see levels towards 18,500 as achievable over the long-term.

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Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

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