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S&P 500 wild year

  • The S&P 500 rallied for 9 weeks in a row
  • Will the momentum carry in 2024

What a year 2023 has been for stocks! Equities defied inflation scares, the most rapid rate hike cycle in decades, and geopolitical risks to finish the year with incredible double-digit returns.

S&P 500 saw +22% year-over-year returns, while the heavy tech NASDAQ surged +43% over the same period a year ago.

A graph of stock market

Description automatically generated

Source: Axios

In 2023, the market was driven by large technology firms, with the « Magnificent 7 » (Amazon, Apple, Alphabet, Meta, Microsoft, NVIDIA, and Tesla) driving most of the S&P 500’s gains. By mid-year, these companies accounted for 90% of the index’s increase, primarily due to the surge in AI-related innovation that grabbed investor’s minds.

However, until mid-November, the average stock’s performance remained stagnant, burdened by concerns over the delayed impact of high interest rates.

Despite a roller-coaster ride from November onwards, the major US indices were lifted by the softer inflation reading and the Fed pivoting to a more dovish tone than expected in its last two policy meetings of last year.

That led to treasury yields tumbling and equities indices skyrocketing in the last two months of 2023.

A graph with numbers and green circles

Description automatically generated

Source: FACTSET

Unsurprisingly, the top 10 stocks accounted for 17% of the total 24% returns that the index gained.

The major drivers were the AI tech stocks, also known as the Magnificent 7, who carried the market on their shoulders, along with Eli Lily and Broadcom, drove the index return, and contributed 17% of the index’s returns.

Notably, Nvidia stood out with a 229% increase, largely thanks to its booming data centers business, catering to the growing demand for advanced AI infrastructure.

Will the momentum carry into 2024?

That is the big question! Fed cuts and cooling inflation expectations should continue to provide support for equities in 2024.

Fed cuts are being more aggressively priced in.On top of that, the most popular and liquid index, the S&P 500, often goes up double digits after the Fed cut.

Expectations of rate cuts as soon as Q1’2024, with several rate cuts already priced in.

A graph of a graph with numbers and a number of projections

Description automatically generated with medium confidence

Source: Edwardjones

Furthermore, all eyes will be on the Magnificent 7, as their growth stories give wings to the whole S&P 500 index. Currently, their average EPS estimates an impressive 27% growth.

Geopolitical risks such as the Middle East conflict could spoil the party for long-only funds that bet inflation will go down, as Oil prices are impossible to predict.

Interest rates have likely peaked as the Fed starts preparing for rate cuts, inflation should continue to decline, corporate earnings rebound and valuations outside of the big year-to-date gainers look reasonable.

Investors can long the S&P 500 using our 3x US 500 ,5x US 500.

Alternatively, investors can short the S&P 500 using our-3x US 500.

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Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

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