fbpx

Pinduoduo: Online Retail Gamified

We had already discussed “e-commerce companies” in China (read Part 1 here and Part 2 here) – Alibaba is the king of the roost but there are challengers aplenty in the keenly-contested e-commerce market. We had mentioned JD.com as being uniquely differentiated from Alibaba by focusing on “Tier 2” and “Tier 3” regions, i.e. areas mostly in the interior regions of China as opposed to the coastline.

We had mentioned Pinduoduo as being a close competitor to JD.com on account of its focus in those same areas. This article will highlight exactly how Pinduodou differentiates from JD.com and its unique standing in the cut-throat online retail market of China.

 

Differences and Advantages

Like JD, Pinduoduo also operates a marketplace that connects sellers to customers. However, Pinduoduo differs markedly in a few key aspects:

  1. JD operates a substantial direct sales business. Pinduoduo doesn’t.

  2. JD operates one of China’s largest fulfillment infrastructure systems, covering almost all of the country’s counties and districts. Pinduoduo relies completely on 3rd-party delivery companies.

  3. JD has ventures in logistics, finance, and healthcare. Pinduoduo remains focused on online retail.

  4. JD has a growing presence in the U.S., Thailand, Indonesia, et al. Pinduoduo remains focused on China.

As highlighted in a previous article, Pinduoduo has nearly double the number of user accounts than JD but the latter has a higher average spend. This is partially attributable to the fact that JD’s direct sales have a preponderance of high-value goods while Pinduoduo has a more pocket-friendly feature: the “team purchase” which leads to substantial discounts from suppliers.

In Pinduoduo, suppliers list two prices for each item – one for individual purchase and one for team purchase. A user can either:

  1. initiate a team purchase and encourage friends via social media to join their team or;

  2. join an existing team purchase.

If the team is completed within 24 hours, the items are shipped at the team purchase price. If not, all participants receive refunds. The benefits of this feature are so attractive to users that nearly all Pinduoduo transactions are completed using team purchase.

Pinduodou went beyond non-perishable items into groceries under a similar model. Formally spun into its own segment called Duo Duo Grocery in August 2020, it operates in 300 Chinese cities where orders placed before 11 pm through the app are ready for collection after 4 pm the following day at selected collection points. In 2020, Pinduoduo doubled its agriculture-related Gross Merchandise Value to 270 billion yuan ($42 billion) from the year before, cementing its place as China’s largest agriculture platform.

There are a number of other ways in which the company gamifies the shopping experience:

  1. Daily Check-Ins encourages users to login for small values of redeemable credit.

  2. Price Chop allows users to get certain products for free by sharing a custom link with their friends. The number of friends who click on the link within 24 hours drives the discount. If the discount drives down to 0 in 24 hours, the link sharer gets the item for free.

  3. The Card Program offers a number of different loyalty cards for users: the “Free Pass Card” enables a team purchase discount without joining a team, the “Brand Black Card” offers discounts on branded items in exchange for reviews, and the “Brand Card” which users can give away to friends so that they can receive discounts on branded goods.

The company also operates literal games: In Duo Duo Orchard, for instance, a user creates a virtual fruit tree which, when nurtured, results in the user receiving a box of fresh fruit delivered for free. Water and other essentials for this tree are generated through app activity, purchases and interactions – all of which can be shared with friends.

The gamification of online shopping experience has led to a large and dedicated customer base for the company in a country where the purchase of goods and groceries continue to be largely driven by recommendations. This has led to a higher “active” user base than Alibaba.

The company also has an interesting trajectory in one very interesting metric especially when compared to JD and Alibaba: the gross profit margin, which is the amount of profit made before deducting selling, general, and administrative costs. As of the end of March, the gross profit margin for Pinduoduo has trumped that of both Alibaba and JD.

In the 12 months trailing March 2021, the company posted a staggering 133.7% growth in revenues. While the company is yet to show profitability in its “Earnings Before Interest and Taxes” (EBIT) metric, its costs have shown remarkable improvement over the past year, indicating that the company is steadily showing economies of scale in building out a customer scale. Thus, while it’s hard to determine whether “gamification” directly translated to increased buys, it certainly did help the company’s growth to a certain extent.

 

In Conclusion

Pinduoduo has a significant Achilles heel: its lack of a dedicated delivery infrastructure. In areas of delivery services, Alibaba rules the roost by its agreements with a large roster of top delivery companies – a number of which it has investments in. If the price of delivery were to shoot up, Pinduoduo’s profit margins will collapse.

There may be a ray of hope in the current tech crackdown: Alibaba has been roundly chastised by the government for abusing its market position and is unlikely to do so any time soon.

The tech crackdown hasn’t been kind to Pinduoduo either: the company – along with rival Meituan – was accused in May by the antitrust watchdog of pressuring partner companies and listing counterfeit products, among other misconduct. Earlier this month, regulators have asked the likes of Pinduodou to “learn from Alibaba” and complete a “comprehensive self-inspection” within a month. Since June, the company had lost nearly 27% of its value till date. The company’s partnership with Tencent could also be in jeopardy, on account of regulatory scrutiny on the latter.

Given the ongoing troubles with JD and Pinduoduo and the language by the regulators regarding Alibaba, the Year-To-Date (YTD) performance is probably unsurprising.

The fact that Pinduoduo continues to decline, despite encouraging metrics, highlights that there is some anticipation of punitive action. However, much like Alibaba, it wouldn’t be impossible to see a strong rally immediately following said action. The current period, therefore, can be expected to be a “Dip”: buying into the company’s growth story at this period might just work out to be a bargain over the next few months.

This is, of course, one outlook. In reality, given the uncertainty caused by the crackdown, the current situation in China continues to create polarising narratives for both institutional and private investors alike.

References:

  1. How Pinduoduo beat Alibaba to be China’s top e-commerce?, TechWire Asia
  2. China’s richest tech titans have seen $87 billion of personal wealth wiped out since the start of July amid government crackdown, Business Insider
  3. Pinduoduo surpasses Alibaba, JD.com in user numbers, as founder Colin Huang steps down as chairman in surprise move, South China Morning Post

Articles Similaires

As the U.S. farewells the debt-ceiling crisis, global markets have received a boost.
As the U.S. farewells the debt-ceiling crisis, global markets have received a boost.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
As the U.S. farewells the debt-ceiling crisis, global markets have received a boost.
As the U.S. farewells the debt-ceiling crisis, global markets have received a boost.
As the U.S. farewells the debt-ceiling crisis, global markets have received a boost.
The rally has fizzled out as the stock is overbought and ripe for a retreat.
The rally has fizzled out as the stock is overbought and ripe for a retreat.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
The rally has fizzled out as the stock is overbought and ripe for a retreat.
The rally has fizzled out as the stock is overbought and ripe for a retreat.
The rally has fizzled out as the stock is overbought and ripe for a retreat.
The DAX posted a fresh all-time high in May despite the challenging global macro backdrop.
The DAX posted a fresh all-time high in May despite the challenging global macro backdrop.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
The DAX posted a fresh all-time high in May despite the challenging global macro backdrop.
The DAX posted a fresh all-time high in May despite the challenging global macro backdrop.
The DAX posted a fresh all-time high in May despite the challenging global macro backdrop.
Recent price spikes in AI stocks help mask overall market decline as recession nears.
Recent price spikes in AI stocks help mask overall market decline as recession nears.
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
Recent price spikes in AI stocks help mask overall market decline as recession nears.
Recent price spikes in AI stocks help mask overall market decline as recession nears.
Recent price spikes in AI stocks help mask overall market decline as recession nears.
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
Key differences in structured product construction highlight advantages in ETPs
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
What it is, how does it work and what are the pros and cons of using it.
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
We explore the idea of making « baskets » of ETPs to gain magnified performance
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.
We present to you a cheap and tax-efficient means of investment into popular stocks.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Julian Manoilov

Analyste senior

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Oktay Kavrak

Directeur

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

Get the Newsletter

Never miss out on important announcements. Get premium content ahead of the crowd. Enjoy exclusive insights via the newsletter only

Welcome to Leverage Shares

Conditions Générales Notice Si vous n’êtes pas considérés comme un investisseur institutionnel, vous serez donc classés comme investisseur particulier. Pour le moment, nous ne pouvons pas envoyer de communications directement aux investisseurs particuliers. Vous êtes invités à consulter le contenu de ce site web et à enregistrer vos coordonnées afin que nous puissions vous contacter dans l’avenir, mais nous ne vous enverrons aucun document directement. Si vous considérés comme un « Investisseur institutionnel », vous affirmez soit que vous êtes effectivement un client professionnel, soit que vous souhaitez être traité comme un client professionnel tel que défini dans la directive sur les marchés d’instruments financiers, ou un équivalent dans une juridiction extérieure à l’Espace économique européen. Ce site web est géré par Leverage Shares Management Company, qui est une société à responsabilité limitée et est constituée en Irlande avec des sièges sociaux au 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublin 2. Le contenu de ce site Web a été approuvé en vertu de la S21 de la Financial Services and Markets Act 2000 par Resolution Compliance Limited. Resolution Compliance Limited est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority (FRN 574048). Ce site web est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement ou une offre de vente ou une sollicitation d’achat ou d’investissement. Rien sur ce site web ne constitue un conseil sur le bien-fondé d’un produit ou d’un investissement, rien ne constitue un conseil d’investissement, juridique, fiscal ou tout autre conseil, ni ne doit être utilisé pour prendre une décision d’investissement. Les investisseurs potentiels doivent obtenir des conseils en investissement indépendants et s’informer des exigences légales applicables, des réglementations de contrôle des changes et des taxes dans leur juridiction. Ce site web est conforme aux exigences réglementaires du Royaume-Uni. Il peut y avoir des lois dans votre pays, lieu de résidence ou dans le pays à partir duquel vous accédez à ce site web qui restreignent la mesure dans laquelle le site web peut être mis à votre disposition. Visiteurs des États-Unis Les informations fournies sur ce site ne s’adressent à aucune personne résidante aux États-Unis, ni à aucune personne citoyenne des États-Unis, à aucun de ses États ou à aucun de ses territoires ou possessions. Personnes accédant à ce site Web dans l’Espace économique européen L’accès à ce site est limité aux non-américains. Aux personnes en dehors des États-Unis au sens du règlement S en vertu de la loi américaine Securities Act de 1933, telle que modifiée (la «Securities Act»). Chaque personne accédant à ce site, ce faisant, reconnaît que: (1) il ne s’agit pas d’une personne américaine (au sens du règlement S en vertu de la Securities Act) et est situé en dehors des États-Unis (au sens du Règlement S en vertu de la Securities Act); et (2) tous les titres décrits dans le présent document (A) n’ont pas été et ne seront pas enregistrés en vertu de la Securities Act ou auprès d’une autorité en valeurs mobilières d’un État ou d’une autre juridiction et (B) ne peuvent être offerts, vendus, mis en gage ou autrement transférés sauf aux personnes en dehors des États-Unis conformément au règlement S en vertu de la Securities Act conformément aux conditions de ces titres. Aucun des fonds figurant sur ce site Web n’est enregistré en vertu de la loi américaine sur les conseillers en investissement de 1940, telle que modifiée (la «loi sur les conseillers»). Exclusion de responsabilité Certains documents mis à disposition sur le site Internet ont été préparés et émis par des personnes autres que Leverage Shares Management Company. Cela inclut tout document de prospectus. Leverage Shares Management Company n’est en aucun cas responsable du contenu d’un tel document. Sauf dans ces cas, les informations sur le site ont été fournies de bonne foi et tous les efforts ont été faits pour en assurer l’exactitude. Néanmoins, Laverage Shares Management Company ne sera pas responsable des pertes résultant de la confiance accordée à une partie du site Web et elle garantit l’exactitude de toute information ou contenu sur le site Web. La description de tout titre ETP mentionnée dans ce site web est générale. Les termes et conditions applicables aux investisseurs seront précisés dans le Prospectus, disponible sur le site Internet et devront être lus avant tout investissement. Avertissements concernant les risques La valeur d’un investissement dans des ETP peut baisser ou augmenter et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La négociation d’ETP peut ne pas convenir à tous les types d’investisseurs car ils comportent un degré de risque élevé. Vous risquez de perdre la totalité de votre investissement initial. Ne spéculez qu’avec de l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Les variations des taux de change peuvent également entraîner une augmentation ou une baisse de la valeur de votre investissement. Les lois fiscales peuvent être sujettes à changement. Veuillez vous assurer de bien comprendre les risques encourus. En cas de doute, veuillez consulter un conseiller financier indépendant. Les investisseurs doivent se reporter à la section intitulée «Facteurs de risque» du prospectus correspondant pour plus de détails sur ces risques et sur d’autres risques liés à un investissement dans les titres offerts par l’émetteur. Investir avec de l’effet de levier Les ETPs de Leverage Shares offrent un effet de levier et ne conviennent qu’aux investisseurs expérimentés connaissant les risques et les avantages potentiels des stratégies d’investissement à effet de levier. Cookies Leverage Shares Management Company peut collecter des données sur votre ordinateur, y compris votre adresse IP, votre système d’exploitation et le type de navigateur, pour l’administration du système et à d’autres fins similaires (cliquez ici pour plus d’informations). Il s’agit de données statistiques sur les actions et les habitudes de navigation des utilisateurs, et elles n’identifient aucun utilisateur individuel du site web. Ceci est réalisé par l’utilisation de cookies. Un cookie est un petit fichier de lettres et de chiffres qui est placé sur votre ordinateur si vous l’acceptez. En cliquant sur «J’accepte» ci-dessous, vous consentez à l’utilisation des cookies comme décrit ici. Ces cookies vous permettent de vous distinguer des autres utilisateurs du site web, ce qui permet à Leverage Shares Company de vous offrir une meilleure expérience lorsque vous naviguez sur le site web et permet également d’améliorer le site web de temps à autre. Veuillez noter que vous pouvez ajuster les paramètres de votre navigateur pour supprimer ou bloquer les cookies, mais vous ne pourrez peut-être pas accéder à certaines parties de notre site web sans eux. En cliquant, vous acceptez les conditions générales affichées.