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Crude's Tight Supply Fuels Rally

The price of U.S. West Texas Intermediate crude oil extended its rally to $79.57, reaching a three-month high. The recent surge in oil prices over the past four weeks has been supported by indications of reduced supplies, primarily due to output cuts by Saudi Arabia and Russia, as well as commitments from Chinese authorities to bolster their economy, the world’s second largest.

While expectations are that Saudi Arabia will extend its output cuts into September, sources indicated that Russia is likely to significantly increase oil loading in the same month, potentially putting an end to the steep export cuts they had been implementing. Meanwhile, there is uncertainty surrounding China’s ability to fulfil its policy promises.

The market is currently grappling with the balance between tightening global supply and concerns over slowing demand due to the ongoing global economic slowdown. Tuesday’s American Petroleum Institute figures revealed a surprising build of approximately 1.32 million barrels in U.S. crude stocks for the week ending 21 st of July, which could momentarily impact market sentiment if confirmed by official U.S. government data.

Crude contracts with earlier loading dates are commanding higher prices than those with later dates, indicative of a backwardation price structure that signals traders’ belief in tight supply conditions. The six-month spread for Crude is near a 2-1/2-month high.

Market participants are becoming increasingly concerned about the trend of dwindling oil supplies, and doubts about the expected drop-off in demand are dissipating. However, some economic data have tempered gains, such as a survey indicating a greater than expected contraction in business activity in the euro zone and a closely watched survey showing a slowdown in business activity to a five-month low in the United States.

A graph of stock market

Description automatically generated

Source: TradingView

Despite the monetary tightening by the Federal Reserve on Wednesday, oil prices rose on Thursday, erasing the losses from the previous session. The market’s focus remained on the expectations of tighter supplies from major oil-producing countries, with both Saudi Arabia and Russia announcing plans to further cut production in August to bolster prices by reducing global supply.

Oil prices have been considerably less volatile over the past four months than they were between 2020 and 2022. However, changes in world production and consumption could result in price changes. While in the near-term crude oil is likely to remain within the boundaries of its current trading range between $63.61 and $83.49, in the second quarter of 2023 and throughout 2024 we are likely to see higher prices as demand rises above supply. Once key resistance of $83.49 gets broken upwards, a new primary up trend would be in place targeting $90.00 first and $94.00 thereafter.

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Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

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