Oil had experienced a turbulent 2022, a year marked by tight supplies following the war in Ukraine, slowing demand from the world’s top crude importer China and growing fears over global economic growth.
Oil prices are set for another volatile year, as a weakening global economic outlook and a surge of COVID-19 infections in China threaten demand growth and offset the impact of supply shortfalls caused by sanctions on Russia.
The IMF Director Kristalina Georgieva said on Sunday that the economies of the United States, China and Europe are simultaneously slowing down, making 2023 tougher than 2022 for the global economy.
The oil market remains tight despite a deteriorating global outlook, as recessionary fears are growing, and the global economy is likely to fall into a recession in early 2023, caused by the effects of high inflation and rising interest rates. Demand for oil could then grow in the second half of 2023, driven by the easing of COVID-19 restrictions in China and by global central banks adopting a less aggressive stance on interest rates.
Crude surged in March 2022 with international benchmark Brent reaching $139.13 and WTI $130.50 a barrel, the highest since 2008, after Russia’s invasion of Ukraine altered global crude flows. Prices cooled rapidly in the second half of 2022 as central banks hiked interest rates and escalated worries of upcoming recessions.
While a recent increase in year-end holiday travel and Russia’s ban on crude and oil product sales supported crude prices, supply tightness will be offset by declining fuel consumption due to a deteriorating economic environment in 2023.
China’s zero-COVID restrictions, which were abandoned last month crushed demand recovery hopes as the world’s top oil importer and second biggest consumer in 2022 posted its first drop in oil demand for years.
While China is expected to recover in 2023, the recent surge in COVID-19 cases has cooled hopes of an immediate boost in barrel buying. The Chinese government has raised export quotas for refined oil products in the first lot for 2023. The increase to export quotas is likely related to expectations of poor domestic demand, as China continues to battle waves of COVID-19 infections.
Source: Tradingview
The outlook for crude remains highly uncertain and oil prices are likely to remain volatile in 2023. Crude oil has fallen 20% since its early November high and is trading around $74 a barrel on Thursday. In the year ahead, the global economic outlook is likely to play a much more important role determining the price of oil, than production decisions from OPEC+.
We are of the view that the decline from the March 2022 peak is nor complete yet and further weakness to $65.00 for WTI and to $70.00 for Brent is likely in the near-term, where both benchmarks are likely to encounter solid support. Over the longer-term the upside potential for WTI is $93.00 and for Brent is $98.00.
Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.
Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.
Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.
Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.
Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.
Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones.
Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.
Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.
Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).
Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.
