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New Year, New Market

  • Job gain challenge rate cut expectations
  • Market snaps 9-week winning streak
  • All eyes on inflation and bank earnings

US employment data shows the labour market is robust.

The US economy added 216k jobs ahead of consensus expectations and the highest since September.

The number #1 economy in the world is still grappling with the overheating labour market, despite the fastest rate hike in the last four decades, as the unemployment rate currently stands at just 3.7%, while expectations were for 3.8%.

Job gains (holding up) better than expected imply that the Fed might not rush to cut rates.

Acceleration in jobs data bodes well for economic growth. However, wage gain above consensus is a negative sign for inflation.

Over half of the job growth was seen in education, health services, and the leisure & hospitality sectors. The unemployment rate held steady at 3.7%, slightly better than the anticipated 3.8%.

This steadiness might be attributed to a drop in labour force participation, which hit its lowest point since February 2023. Wages grew by 4.1%, marginally above the expected 4.0%, indicating a tight labour market.

Markets overshoot from time to time.

However, it also challenges the market’s anticipation of significant rate reductions by the Federal Reserve. After the latest data release, the likelihood of a Fed rate cut in March dropped to 60%, a decrease from the 90% chance estimated two weeks earlier.

Furthermore, the jobs market has likely peaked and will continue to soften as the elevated rates filter through the economy.

Markets end their 9-week winning streak

The year 2023 has ended, along with the consecutive winning run of the stock market. Following a continuous nine-week uptrend, the S&P 500 experienced a slight decline last week. This pullback can largely be attributed to initial repositioning and some profit-taking in the new year, coupled with a natural pause following an impressive 16% surge in the last two months of the previous year.

Looking ahead to 2024

Two key factors will shape the market’s trajectory: the Federal Reserve’s decisions on interest rates and the economy’s overall direction.

Usually, the market front runs the first-rate cuts, as all the gains came six months before the actual cut by the Fed. However, the first six months, post the first-rate cut are also positive historically, generating 3.5% on average.

Major weekly events – Inflation, Earnings season kick-off

All eyes will be on the US inflation data and the start of the earnings season, with several major banks reporting fourth-quarter earnings on Friday.

Analysts anticipate a slight increase in the main inflation index to 3.2%, up from 3.1%. Meanwhile, the core CPI, which excludes volatile food and energy components, is projected to show further improvement, with expectations of a decrease to 3.8% from the previous 4%.

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Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

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