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Would Fed Chair Keep or Kill the Rally?

The week of October 31 is going to be packed jammed with a ton of economic data, earnings, and a Federal Open Market Committee (FOMC) meeting. Tuesday is all about JOLTS and the ISM data. The ADP job data and the highly anticipated FOMC meeting are scheduled for Wednesday. On Thursday the ISM services index will be released and then on Friday, the widely watched October U.S. Nonfarm Payrolls report.

According to the CME FedWatch Tool the Federal Reserve is likely to deliver its fourth 75-basis-point rate hike at the conclusion of its two-day policy meeting as the fight against sky-high inflation continues. So far this year the Federal Reserve raised their benchmark rates by 25-basis-point in March, 50-basis-point in May, and 75-basis-point in June, July, and September. Meanwhile the core PCE which was at 4.9% in May, rose to 5% in June and is now at 5.1% in September.

Investors would be closely looking for signals when the aggressive monetary tightening may start to slow, given the recent soft economic data. Investors are hopeful that the Fed would soon give hints for a moderation in the pace of interest rate hikes, which have been boosting equity markets over the past two weeks. At present the market is widely expecting at a minimum a 50-basis-point rate hike in December followed by a 50-basis-point hike in January 2023, and a smaller 25-basis-point hike at the March meeting. Together, these hikes would bring the official policy rate to a range of 5%-5.25%, where the Fed could choose to pause.

The Fed press conference and the Nonfarm Payrolls report are the key releases this week, which would be closely monitored by traders as they could help them establish expectations of the timing of potential pivot by the Fed.

Fed Chair J. Powell will likely utilize the press conference following the FOMC meeting to note that at some point it will make sense to slow the pace of rate hikes as the central bank ascertains the lagged impact of past rate hikes on the real economy.

Any mention of a potential slowing of the pace of rate hikes by the Fed in the press conference will almost certainly boost risk appetite in its aftermath.

On another hand, earnings season has passed halfway, and this week will be a test of whether equities can continue to weather poor earnings results. So far 263 of the companies in the S&P 500 index have already reported their quarterly results and more than 150 of the S&P 500 companies are due to report this week.

Despite relatively high U.S. dollar and disappointing earnings season, all major U.S. indices have had a killer month making a big comeback over the past two weeks, boosted by hopes for a Fed pivot. The S&P 500 already retraced almost 50% of its August decline. The rally coincided with the unwinding of strongly oversold and diverging momentum conditions, with the RSI steadily climbing toward overbought levels.

Volatility is in vogue this year and Wednesday’s trading session is likely to prove it once again. Would Federal Reserve Chair Jerome Powel say what the market is hoping for to keep the rally going or kill it, is yet to be seen. But what we do see now is a strong overhead resistance exerted by the medium-term down trend line on the daily chart crossing at 4,150, which is likely to keep a lid on the current run. We still see the rally from the mid October low as a corrective bear market rebound nearing completion and we favour a subsequent decline unfolding in the coming weeks.

For magnified exposure to the index, you can check our 3x Long and 3x Short US 500 ETPs to take advantage of upcoming up and down swings.

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Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Julian Manoilov

Analyste senior

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

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Directeur

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

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Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

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