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Economic Uncertainty Traps Stock Market in a Range

German industrial production experienced a steeper decline than originally anticipated in the month of June, according to data released on Monday. This data underscores the challenges confronting the manufacturing sector amid a downturn in the largest economy of Europe. In June, industrial production saw a decrease of 1.5% when compared to May’s figures. This decline was primarily driven by a significant 3.5% contraction in Germany’s automotive industry. This scenario raises the concern of a potential retraction within the manufacturing powerhouse later in the year, with the looming possibility of slipping back into a recessionary state. The observed dip in industrial output is poised to emerge as one of the contributing factors responsible for triggering a renewed contraction in Germany’s Gross Domestic Product (GDP) during the second half of 2023.

Furthermore, the construction sector, which experienced a notable contraction of 2.8% in output, also exerted an adverse influence on the overall industrial production, as indicated by the country’s official statistics office on Monday. The German manufacturing sector has encountered challenging times thus far in the year, grappling with diminishing orders, sluggish output, and elevated price levels. This is clearly exemplified by the final Purchasing Managers’ Index (PMI) for manufacturing provided by HCOB, which has experienced a decline for the sixth consecutive month, culminating in July.

The recent emergence from a recession during the April-to-June period, marked by a stagnant Gross Domestic Product (GDP) in comparison to the previous quarter, seems to be accompanied by tenuous prospects. The current provisional data suggests that the modest improvement in the economic outlook may not be sustainable over time. The German automotive sector, constituting roughly 5% of the national economy, continues to grapple with the aftermath of the pandemic-induced setback and persistent disruptions in supply chains.

Despite a noteworthy increase in car production, with approximately 2.2 million units manufactured in the first half of the year as reported by the German Automotive Industry Association, the output remains 10% lower than the corresponding period in 2019. A return to the pre-pandemic production levels appears to be an endeavour requiring additional time.

In other segments within Germany’s industrial sector, encompassing energy production among others, exhibit a more optimistic outlook. New manufacturing orders demonstrated a substantial surge of 7% in June, in comparison to the previous month, according to preliminary data released last Friday. However, these figures were influenced by large-scale orders, thereby potentially distorting the overall interpretation.

A graph with lines and numbers

Description automatically generated with medium confidence

Source: TradingView

Turning attention to the stock market, the German benchmark index extended losses from last week, but overall price action remained trapped within the boundaries of the 15,456 – 16,528 trading range. Despite the large bearish divergence, which shows that the rally is running out of steam, as long as the index remains within its current range the up trend from the October 2022 low remains intact.

Given the recent loss of momentum the price action is likely to remain choppy in the near-term. Ultimately, a subsequent breakout from the current trading range would determine the direction of the next leg.

Active traders looking for magnified exposure to the German share market may consider our +3x Long Germany 40 and -3x Short Germany 40 ETPs to take advantage of upcoming short-term moves.

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Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

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