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DAX40: The bear awakes after a long winter slumber

After reaching a record high of 16,282 in November 2021, the German benchmark index reversed its prior bull run and has been trading in a secondary down trend since. At this juncture sentiment is fragile and investors remain cautious following the recent August U.S. CPI data which sent global markets reeling.

The latest German PPI MoM data showed a rise of 7.9% in August and 45.8% over the year, much higher than market expectations. The main culprit behind this development are the rising energy prices. Energy prices are up 139% from a year ago and by 20.4% from July. Electricity prices in particular rose 175%. The Eurozone started preparations for mass blackouts which are likely to occur during the winter months. The German Regulator issued a warning that the likelihood of gas shortages this winter remains. Charles Michel, the President of the European Council recently said that the bloc must reduce energy consumption and increase supply and suggested that the EU needs to engage with Algeria, Qatar, UAE and Saudi Arabia to manage the current crises.

Germany is already making progress in replacing Russian gas imports, with Chancellor Olaf Scholz signing a deal for the supply of LNG and diesel with United Arab Emirates this weekend. Scholz signed a contract for delivering 137,000 cubic meters of LNG, which is likely to arrive in Germany in December. The LNG deal makes up only a small part of the 56.3 billion cubic meters of gas that Germany received from Russia in 2020.

Recession in Europe appears to be increasingly likely, and pressure remains on the stock markets as policymakers are battling soaring inflation, declining currency prices and a slowdown in economic activity. Although, the European Central Bank hiked its key interest rates by a historic 75-basis points in September, the risk to inflation outlook remains primarily to the upside – increasing the probabilities for frontloading and extending the tightening cycle.

The ECB is expected to raise interest rates by 75 basis points at its October and December meetings, adding to the previous 125 basis points hikes at its last two meetings. The Eurozone CPI data for August climbed 0.6% MoM, bringing the annual rate to 9.1% strengthening this view. Recently the World Bank and the International Monetary Fund warned of an impending global economic slowdown and concerns about possible stagflation, hitting sentiment even further.

The Frankfurt benchmark index has been trading deeply in the red since the release of the U.S. CPI data on September 13, 2022. The sharp selloff was exacerbated by renewed energy concerns as well as the deteriorating growth outlook in tandem with global markets.

The large descending triangle formation which was throwing a negative cast on the daily chart was confirmed by the breakout below the July 2022 low of 12,390, suggesting that much lower levels are likely to unfold in the coming months. The weekly RSI indicator remains below 50% showing that internal momentum conditions are incredibly weak. The RSI daily readings are dreadful too, with the indicator fluctuating below 65% throughout 2022, suggesting the index is in a bear market. Given the bearish price structure and the weak momentum conditions, our initial downside price target is 11,500 followed by 10,300 over the long-term. On Wednesday the momentum indicators have reached oversold levels, suggesting that a rebound to unwind the oversold momentum conditions could be seen soon. Such potential rebound is likely to be short-lived.

Nimble traders looking to gain exposure to German companies may use our 3x Germany 40 ETP to take advantage of the expected short-term rebound, and our -3x Germany 40 ETP to capture the expected subsequent decline.

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Violeta Todorova

Senior Research

Violeta a rejoint Leverage Shares en septembre 2022. Elle est chargée de mener des analyses techniques et des recherches sur les actions et macroéconomiques, fournissant des informations importantes pour aider à façonner les stratégies d’investissement des clients.

Avant de rejoindre LS, Violeta a travaillé dans plusieurs sociétés d’investissement de premier plan en Australie, telles que Tollhurst et Morgans Financial, où elle a passé les 12 dernières années de sa carrière.

Violeta est une technicienne de marché certifiée de l’Australian Technical Analysts Association et est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en finance appliquée et investissement de Kaplan Professional (FINSIA), Australie, où elle a été conférencière pendant plusieurs années.

Julian Manoilov

Analyste senior

Julian a étudié l’économie, la psychologie, la sociologie, la politique européenne et la linguistique. Il possède de l’expérience en matière de développement commercial et de marketing grâce à des entreprises qu’il a lui-même créées.

Pour Julian, Leverage Shares est une entreprise innovante dans le domaine de la finance et de la fintech, et il se réjouit toujours de partager les prochaines grandes avancées avec les investisseurs du Royaume-Uni et d’Europe.

Oktay Kavrak

Directeur

Oktay a rejoint Leverage Shares fin 2019. Il est responsable de la croissance de l’activité à travers des relations clés et le développement de l’activité commerciale sur les marchés anglophones. 

Il a rejoint LS après UniCredit, où il était responsable des relations avec les entreprises pour les multinationales. Il a également travaillé au sein de sociétés telles qu’IBM Bulgarie et DeGiro / FundShare dans le domaine de la finance d’entreprise et de l’administration de fonds.

Oktay est titulaire d’une licence en finance et comptabilité et d’un certificat d’études supérieures en entrepreneuriat du Babson College. Il est également détenteur de la certification CFA.

Sandeep Rao

Recherche

Sandeep a une longue expérience des marchés financiers. Il a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur financier au sein d’un hedge fund basé à Chicago. Pendant huit ans, il a travaillé dans différents domaines et organisations, de la division Prime Services de Barclays Capital à l’équipe de recherche sur les indices du Nasdaq (plus récemment).

Sandeep est titulaire d’un master spécialisé en finance et d’un master en administration des affaires de I’Institut de technologie de Chicago.

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