fbpx

Meta Platforms Might Have a Revenue Problem

Meta is expected to announce its quarterly earnings on the 26th of October. Given that company CEO Mark Zuckerberg is essentially the face of its immersive social connectivity endeavour, the stock would theoretically be highly sensitive to news and announcements about advances made in this space. However, as equity market performance in the Year to Date (YTD) has shown, «hype» doesn’t carry very far.

What the company does have, instead, are some strong fundamental trends in revenues from its existing business which brings with it specific challenges.

Revenue Segments and Trends

The company’s quarterly financial statements indicate that over 98% of its revenues typically comes from advertising. Applying a dual-level «heat map» schema on quarterly revenues by region and «Daily Active User» (DAU) metrics along with total quarter-on-quarter (QoQ) changes reveal some very interesting trends:

  1. While the Asia-Pacific and the «rest of the world» (ROW) make up over 73-76% of the company’s DAUs, the bulk of advertising revenues (in the 68-76% range) come from European, US and Canadian users on the platform.
  2. Overall reported DAUs for each quarter indicates that user growth is more or less dead in the water.

The second point has a «catch» of sorts: the company states that the likes of DAU do not include users on Instagram, WhatsApp, or any other product – unless said product led to usage of the Facebook platform.

As such, the company doesn’t offer any significant quanta of data on other apps beyond a couple of statements on occasion. But other sources do have a number of estimates. As it turns out, it’s Facebook subsidiary – and standalone app – Instagram that has been raking in users and is currently en route to having more than 2.3 billion users:

Like Facebook, Instagram had a big drop in revenues circa Q1 this year, from which it staged a rather decent recovery in the subsequent quarter:

Instagram’s estimated share of the company’s total revenue has been skyrocketing since 2015. However, when contextualized with the number of users, its share of revenue has been running stable at 0.02% per million users since 2019.

Unlike popular conceptions about Facebook being a «boomer» hangout and Instagram being more popular with the «Gen Z» crowd, the estimates by third parties (with respect to Instagram) and the company itself (with respect to the Facebook platform) indicate that both apps’ main user demographic is predominantly in the 18-44 age range. As with Facebook, while user growth is strong in the Asia-Pacific, Instagram’s revenues are disproportionately attributable to the Western Hemisphere.

These facts should drive home a couple of facts about the company’s financial prospects. Firstly, while much ado is generated about the «Metaverse», it accounts for very little of the company’s revenues in the present (and possibly for quite some time in the near future). Since this next-generation concept is relatively early technology without nearly as much traction as the company’s existing networks, it’s also possible that there will be numerous competitors or alternatives upcoming, some of which are likely in «stealth mode» currently.

Secondly, the company’s captive platform audience and disproportionate revenue breakdown make it heavily dependent on advertising sales in the Western Hemisphere. Like Apple – which was discussed in an article earlier this month – the Meta story is very much an «American» story (or, perhaps broadly, a «Western» one).

Given the importance of ad spending for the company’s financial health, a study of the US advertising landscape (in particular) would be helpful. This isn’t necessarily a straightforward process.

Estimating Ad Spending

There is no single tracker for monitoring ad spending by thousands of companies and brands. However, what can be seen as becoming more and more apparent is that digital ad spending is here to stay. Some sources estimate that the digital domain will stabilize at a 67% share of all ad spending in the U.S over the course of the decade.

As ad spending proliferates into the digital domain, year-on-year growth on digital ad spending is estimated to trend toward a «flattening» over the course of the decade.

Other estimates indicate that the company will be entering a steady state of sorts with a roughly 23-25% share of US digital ad revenues and Instagram becoming an increasingly significant contributor.

It bears noting that, historically, ad spending can be made a function of expected consumption that, in turn, is related to individual disposable income. As a previous article that discussed trends in US wages indicated, US individual earnings (and disposable incomes) are under significant pressure.

This has been apparent with the S&P 500 Advertising Sub-Industry Index largely following trends in the larger S&P 500 with a near-identical decline in levels:

The company’s quarterly revenues have typically shown pretty strong trends in seasonality but given that overall consumption of goods and services is generally trending downwards, a pullback on ad spending is being expected.

Price Ratio Trends

In terms of price ratios of the broader market versus the stock itself, the measuring the median Price-to-Earnings (PE Ratio) trajectories of both the stock and the S&P 500 for each calendar year – with correlation measures cross-layered as a form of «goodness of fit» – indicate that the stock’s trajectory is beginning to mirror that of the broader market.

This is essentially a return to 2019 for the stock’s performance. However, it bears remembering that 2019 shouldn’t be considered a «high water mark» for the stock: the PE Ratio for both the index and stock show increasingly stronger correlation in more recent periods.

In Conclusion

As with Apple, there is an increasing correlation with the broader market which, in turn, has a rather bearish outlook. As with Apple, the company is dependent largely on the Western Hemisphere. However, unlike Apple, there is no «brand equity» perceived by the user base in the company’s products. Current economic conditions would likely slow down the evolution of new modes of social networking and commerce. However, more data is needed to assess as to whether the company’s early forays in this new space will give it the type of advantage it had in social media.

In terms of earnings, it’s possible that the company might have taken a hit in Q3 in terms of accruing ad revenues. However, given that the digital domain is already the dominant choice for advertorial placement, the company’s decades-long focus on building a captive audience space isn’t for naught. The larger question to be asked is: in times of depleting revenues and slowing growth, would companies that generally use the platforms for advertising continue to aggressively campaign for their products or would they cut back on spending?

In this matter, your guess is as good as ours.

Exchange-Traded Products (ETPs) offer substantial potential to gain magnified exposure with potential losses limited to only the invested amount and no further. Learn more about Exchange Traded Products providing exposure on either the upside or the downside to the S&P 500, and the upside or the downside to Meta’s stock.

Post correlati

A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.
A quick study on the effects of market behaviour on the returns of a 3X ETP vs a 2X ETP.

Buscar

Search
Generic filters
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in excerpt
Filter by Categories
Education ES
ETPs
featured es
In the press ES
insight ES
Market Insights ES
research ES
Uncategorized
WebsimES
Search
Generic filters
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in excerpt
Filter by Categories
Education ES
ETPs
featured es
In the press ES
insight ES
Market Insights ES
research ES
Uncategorized
WebsimES

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta se unió a Leverage Shares en septiembre de 2022. Ella gestiona la realización de análisis técnicos, investigación macroeconómica y de acciones, y ofrece información valiosa que ayuda a la definición de estrategias de inversión para los clientes.

Antes de unirse a LS, Violeta trabajó en varias empresas de inversión de alto perfil en Australia, como Tollhurst y Morgans Financial, donde pasó los últimos 12 años de su carrera.

Violeta es una técnica de mercado certificada de la Asociación Australiana de Analistas Técnicos y tiene un Diploma de Postgrado en Finanzas e Inversiones Aplicadas de Kaplan Professional (FINSIA), Australia, donde fue profesora durante varios años.

Julian Manoilov

Senior Analyst
Julián se unió a Leverage Shares en 2018 como parte de la principal expansión de la compañía en Europa del Este. Él es responsable de diseñar estrategias de marketing y promover el conocimiento de la marca.

Oktay Kavrak

Director

Oktay se incorporó en Laverage Shares a fines de 2019. Él es responsable de impulsar el crecimiento del negocio al mantener relaciones clave y desarrollar la actividad de ventas en los mercados de habla inglesa.

Él vino de UniCredit, donde fue gerente de relaciones corporativas para empresas multinacionales. Su experiencia previa es en finanzas corporativas y administración de fondos en empresas como IBM Bulgaria y DeGiro / FundShare.

Oktay tiene una licenciatura en Finanzas y Contabilidad y un certificado de posgrado en formación empresarial de Babson College. También es titular de una certificado CFA (Chartered Financial Analyst).

Sandeep Rao

Investigación

Sandeep se unió a Leverage Shares en septiembre de 2020. Está a cargo de la investigación de líneas de productos existentes y nuevas, clases de activos y estrategias, con un enfoque particular en el análisis de eventos y desarrollos recientes.

Sandeep tiene una larga experiencia en los mercados financieros. Comenzó en un hedge fund con sede en Chicago como ingeniero financiero, su carrera abarcó varios dominios y organizaciones durante un período de 8 años, desde la División de Prime Services de Barclays Capital hasta (más recientemente) el Equipo Index Research de Nasdaq.

Sandeep tiene una maestría en Finanzas, así como un MBA del Illinois Institute of Technology de Chicago.

Welcome to Leverage Shares

Términos y condiciones

Aviso

Si Vd. no está clasificado como un inversor institucional, será categorizado como un inversor privado / minorista. En este momento, no podemos enviar comunicaciones directamente a inversores privados / minoristas. Le invitamos a ver el contenido de este sitio web y a registrar sus datos para que tengamos un registro para el futuro, sin embargo, no le enviaremos material alguno directamente.

Si Vd. está clasificado «Inversor institucional», Vd. afirma que es un cliente profesional per se, o que desea ser tratado como un cliente profesional electivo, ambas nociones están definidas en la Directiva de los mercados de instrumentos financieros («MiFID»), o un equivalente en una jurisdicción fuera de El Espacio Económico Europeo.

El mantenimiento de esta web corresponde a Leverage Shares Management Company, una sociedad de responsabilidad limitada constituida en Irlanda, cuya sede social se encuentra en 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublín 2. El contenido de este sitio web ha sido aprobado bajo el artículo 21 de la ley «Financial Services and Markets Act 2000» por Resolution Compliance Limited. Resolution Compliance Limited está autorizado y regulado por la Financial Conduct Authority (FRN 574048).

Este sitio web se le proporciona únicamente para su información general y no constituye un consejo de inversión, ni una oferta de venta, ni la solicitud de una oferta para comprar inversión alguna.

Nada en este sitio web es un consejo sobre los méritos de producto o inversión alguna, nada constituye un consejo de inversión, legal, fiscal o de otro tipo, ni se debe confiar en él para tomar una decisión de inversión. Los inversores potenciales deben obtener asesoramiento de inversión independiente e informarse sobre los requisitos legales aplicables, las regulaciones de control de cambio y los impuestos en su jurisdicción.

Este sitio web cumple con los requisitos reglamentarios del Reino Unido. Puede haber leyes en su país de nacionalidad o residencia o en el país desde el cual Vd. accede a este sitio wr disponible para Vd.

Visitantes de los Estados Unidos


La información proporcionada en este sitio no está dirigida a ninguna persona de los Estados Unidos ni a ninguna persona en los Estados Unidos, en ninguno de sus Estados o en ninguna de sus territorios o posesiones.

Personas que acceden a este sitio web en el Espacio Económico Europeo


El acceso a este sitio web está limitado a personas que no son estadounidenses fuera de los Estados Unidos en el sentido de la Regulación S bajo la Ley «U.S. Securities Act of 1933», según enmendada (laeb que limiten el grado en el que el sitio web puede esta Ley «Securities Act»). Cada persona que accede a este sitio, al hacerlo, reconoce que: (1) no es una persona de EE. UU. (En el sentido de la Regulación S de la Ley «Securities Act») y se encuentra fuera de los EE. UU. (en el sentido de la Regulación S de la Ley «Securities Act»); y (2) los valores descritos en este documento (A) no están registrados ni lo estarán en virtud de la Ley «Securities Act» o con ninguna autoridad reguladora de valores de cualquier Estado u otra jurisdicción y (B) no se pueden ofrecer, vender, comprometer ni transferir de otra manera excepto a personas fuera de los EE. UU. de conformidad con la Regulación S de la Ley «Securities Act» de conformidad con los términos de dichos valores. Ninguno de los fondos en este sitio web está registrado bajo la Ley estadounidense «Investment Advisers Act of 1940», según enmendada (la Ley «Advisers Act»).


Exclusión de responsabilidad


Ciertos documentos disponibles en el sitio web han sido preparados y emitidos por personas distintas de Leverage Shares Management Company. Esto incluye cualquier documento del Folleto. Leverage Shares Management Company no es responsable de ninguna manera por el contenido de dicho documento. Excepto en esos casos, la información en el sitio web se ha proporcionado de buena fe y se ha hecho todo lo posible para garantizar su precisión. Sin embargo, Leverage Shares Management Company no será responsable de las pérdidas ocasionadas como resultado de la confianza depositada en cualquier parte del sitio web y no garantiza la exactitud de la información o el contenido del sitio web. La descripción de cualquier ETP de Valor a la que se hace referencia en este sitio web es general. Los términos y condiciones aplicables a los inversores se establecerán en el Folleto (disponible en el sitio web) y deben leerse antes de realizar cualquier inversión.


Advertencias de riesgo


El valor de una inversión en ETP puede disminuir o aumentar, y el rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro. El comercio de ETP puede no ser adecuado para todos los tipos de inversores, ya que conllevan un alto grado de riesgo. Vd. puede perder toda su inversión inicial. Solo especule con dinero que pueda permitirse perder. Las variaciones en los tipos de cambio también pueden hacer que su inversión suba o baje de valor. Las leyes tributarias pueden estar sujetas a cambios. Asegúrese de comprender completamente los riesgos. Si tiene alguna duda, solicite asesoramiento financiero independiente. Los inversores deben consultar la sección titulada «Factores de riesgo» en el folleto correspondiente para obtener más detalles sobre estos y otros riesgos asociados con una inversión en los valores ofrecidos por el Emisor.


Inversión apalancada


Los productos cotizados en bolsa (ETPs) ofrecen exposición a riesgo apalancada y solo son adecuados para inversores experimentados con conocimiento de los riesgos y beneficios potenciales de las estrategias de inversión apalancadas.

Cookies

Leverage Shares Management Company puede recoger datos sobre su ordenador, incluyendo, cuando esté disponible, su dirección IP, sistema operativo y tipo de navegador, para la administración del sistema y otros fines similares (haga clic aquí para obtener más información). Estos son datos estadísticos sobre las acciones y patrones de navegación de los usuarios, y no identifican a ningún usuario individual del sitio web. Esto se logra mediante el uso de cookies. Una cookie es un pequeño archivo de letras y números que se crea en su ordenador si está Vd. de acuerdo aceptarlo. Al hacer clic en «Acepto» a continuación, Vd. acepta el uso de cookies aquí descrito. Estas cookies le permiten distinguirse de otros usuarios del sitio web, lo que ayuda a Leverage Shares Company a proporcionarle una mejor experiencia cuando navega por el sitio web y también permite que el sitio web esté mejorado de vez en cuando. Tenga en cuenta que puede ajustar la configuración de su navegador para eliminar o bloquear las cookies, pero es posible que no pueda acceder a partes de nuestro sitio web sin ellas.

Al hacer clic, acepta los Términos y condiciones mostrados.