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Would Fed Chair Keep or Kill the Rally?

The week of October 31 is going to be packed jammed with a ton of economic data, earnings, and a Federal Open Market Committee (FOMC) meeting. Tuesday is all about JOLTS and the ISM data. The ADP job data and the highly anticipated FOMC meeting are scheduled for Wednesday. On Thursday the ISM services index will be released and then on Friday, the widely watched October U.S. Nonfarm Payrolls report.

According to the CME FedWatch Tool the Federal Reserve is likely to deliver its fourth 75-basis-point rate hike at the conclusion of its two-day policy meeting as the fight against sky-high inflation continues. So far this year the Federal Reserve raised their benchmark rates by 25-basis-point in March, 50-basis-point in May, and 75-basis-point in June, July, and September. Meanwhile the core PCE which was at 4.9% in May, rose to 5% in June and is now at 5.1% in September.

Investors would be closely looking for signals when the aggressive monetary tightening may start to slow, given the recent soft economic data. Investors are hopeful that the Fed would soon give hints for a moderation in the pace of interest rate hikes, which have been boosting equity markets over the past two weeks. At present the market is widely expecting at a minimum a 50-basis-point rate hike in December followed by a 50-basis-point hike in January 2023, and a smaller 25-basis-point hike at the March meeting. Together, these hikes would bring the official policy rate to a range of 5%-5.25%, where the Fed could choose to pause.

The Fed press conference and the Nonfarm Payrolls report are the key releases this week, which would be closely monitored by traders as they could help them establish expectations of the timing of potential pivot by the Fed.

Fed Chair J. Powell will likely utilize the press conference following the FOMC meeting to note that at some point it will make sense to slow the pace of rate hikes as the central bank ascertains the lagged impact of past rate hikes on the real economy.

Any mention of a potential slowing of the pace of rate hikes by the Fed in the press conference will almost certainly boost risk appetite in its aftermath.

On another hand, earnings season has passed halfway, and this week will be a test of whether equities can continue to weather poor earnings results. So far 263 of the companies in the S&P 500 index have already reported their quarterly results and more than 150 of the S&P 500 companies are due to report this week.

Despite relatively high U.S. dollar and disappointing earnings season, all major U.S. indices have had a killer month making a big comeback over the past two weeks, boosted by hopes for a Fed pivot. The S&P 500 already retraced almost 50% of its August decline. The rally coincided with the unwinding of strongly oversold and diverging momentum conditions, with the RSI steadily climbing toward overbought levels.

Volatility is in vogue this year and Wednesday’s trading session is likely to prove it once again. Would Federal Reserve Chair Jerome Powel say what the market is hoping for to keep the rally going or kill it, is yet to be seen. But what we do see now is a strong overhead resistance exerted by the medium-term down trend line on the daily chart crossing at 4,150, which is likely to keep a lid on the current run. We still see the rally from the mid October low as a corrective bear market rebound nearing completion and we favour a subsequent decline unfolding in the coming weeks.

For magnified exposure to the index, you can check our 3x Long and 3x Short US 500 ETPs to take advantage of upcoming up and down swings.

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Violeta Todorova

Senior Research

Violeta se unió a Leverage Shares en septiembre de 2022. Ella gestiona la realización de análisis técnicos, investigación macroeconómica y de acciones, y ofrece información valiosa que ayuda a la definición de estrategias de inversión para los clientes.

Antes de unirse a LS, Violeta trabajó en varias empresas de inversión de alto perfil en Australia, como Tollhurst y Morgans Financial, donde pasó los últimos 12 años de su carrera.

Violeta es una técnica de mercado certificada de la Asociación Australiana de Analistas Técnicos y tiene un Diploma de Postgrado en Finanzas e Inversiones Aplicadas de Kaplan Professional (FINSIA), Australia, donde fue profesora durante varios años.

Julian Manoilov

Senior Analyst
Julián se unió a Leverage Shares en 2018 como parte de la principal expansión de la compañía en Europa del Este. Él es responsable de diseñar estrategias de marketing y promover el conocimiento de la marca.

Oktay Kavrak

Director

Oktay se incorporó en Laverage Shares a fines de 2019. Él es responsable de impulsar el crecimiento del negocio al mantener relaciones clave y desarrollar la actividad de ventas en los mercados de habla inglesa.

Él vino de UniCredit, donde fue gerente de relaciones corporativas para empresas multinacionales. Su experiencia previa es en finanzas corporativas y administración de fondos en empresas como IBM Bulgaria y DeGiro / FundShare.

Oktay tiene una licenciatura en Finanzas y Contabilidad y un certificado de posgrado en formación empresarial de Babson College. También es titular de una certificado CFA (Chartered Financial Analyst).

Sandeep Rao

Investigación

Sandeep se unió a Leverage Shares en septiembre de 2020. Está a cargo de la investigación de líneas de productos existentes y nuevas, clases de activos y estrategias, con un enfoque particular en el análisis de eventos y desarrollos recientes.

Sandeep tiene una larga experiencia en los mercados financieros. Comenzó en un hedge fund con sede en Chicago como ingeniero financiero, su carrera abarcó varios dominios y organizaciones durante un período de 8 años, desde la División de Prime Services de Barclays Capital hasta (más recientemente) el Equipo Index Research de Nasdaq.

Sandeep tiene una maestría en Finanzas, así como un MBA del Illinois Institute of Technology de Chicago.

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