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Germany's Economic Challenges

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Throughout most of this century, Germany consistently achieved economic success, asserting its dominance in global markets for premium goods, including luxury automobiles and industrial machinery. The nation’s robust export activity powered nearly half of its economic output, contributing to a thriving job market, and bolstering the government’s fiscal reserves while other European countries grappled with mounting debts. Germany’s accomplishments were widely touted as a model for other nations to emulate.

However, this paradigm has shifted. Presently, Germany finds itself as one of the worst performing major developed economy in the world, as both the International Monetary Fund and the European Union anticipate a contraction in its economic output this year. The primary catalysts for this shift are Russia’s invasion of Ukraine and the subsequent disruption in the supply of affordable Russian natural gas, which has historically fuelled Germany’s energy-intensive industrial sectors, cementing its position as Europe’s manufacturing powerhouse.

Germany faces the impending risk of «deindustrialization» due to the confluence of elevated energy costs and governmental inaction on persisting issues that may encourage the relocation of new manufacturing facilities and high-paying employment opportunities elsewhere. The loss of cheap Russian natural gas required for industrial operations has inflicted substantial damage on the economic model of Germany.

After Russia’s decision to curtail the supply of natural gas to the European Union, an energy crisis gripped the bloc, which had hitherto sourced 40% of its fuel from Moscow. The cost of natural gas has approximately doubled compared to 2021, negatively affecting companies reliant on it.

It appears that Germany won’t escape a second recession this year as the economy undergoes a persistent industrial weakness. German industrial production dropped again in August for the fourth consecutive month and is now more than 7% below its pre-pandemic level.

The German economy has not being stimulated by large deficit spending by the government like in the United States, therefore the country is now contemplating another quarter of declining GDP. The economy is widely expected to shrink this year and grow modestly in subsequent years.

A graph of stock market

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Source: TradingView

Gross domestic product declined 0.2% in the September quarter and will probably fall a further 0.1% before year end. Forecasts show Germany GDP will drop 0.4% in 2023 and rebound merely 0.5% next year. This bounce is significantly weaker than the previously expected 0.9% and 1.3% respectively, from the International Monetary Fund.

Regardless of the outcome next year, Germany’s economic prospects continue to be grim as there are long standing challenges to growth. The country needs structural reforms in regard to energy prices, infrastructure, immigration, and so on.

The ECB’s next decision is on the 26 th of October, and while markets are widely expecting interest rates to remain on hold this month, the prospect of another final rate hike by year end is on the cards. According to new economic poll the European Central Bank won’t lower interest rates until September 2024.

Despite the economic challenges the country faces, the German benchmark DAX 40 index is trading near its all-time high. However, we note some ominous signs developing on the chart over the past two months, raising the question if the current bull market is sustainable. A large bearish divergence has formed throughout 2023 showing that internal momentum conditions are weak. The long-term up trend line and key support of 15,456 have both been broken down recently, suggesting that lower levels could unfold in the months ahead.

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

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Julian Manoilov

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Julián se unió a Leverage Shares en 2018 como parte de la principal expansión de la compañía en Europa del Este. Él es responsable de diseñar estrategias de marketing y promover el conocimiento de la marca.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta se unió a Leverage Shares en septiembre de 2022. Ella gestiona la realización de análisis técnicos, investigación macroeconómica y de acciones, y ofrece información valiosa que ayuda a la definición de estrategias de inversión para los clientes.

Antes de unirse a LS, Violeta trabajó en varias empresas de inversión de alto perfil en Australia, como Tollhurst y Morgans Financial, donde pasó los últimos 12 años de su carrera.

Violeta es una técnica de mercado certificada de la Asociación Australiana de Analistas Técnicos y tiene un Diploma de Postgrado en Finanzas e Inversiones Aplicadas de Kaplan Professional (FINSIA), Australia, donde fue profesora durante varios años.

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Head of Communications and Strategy

Oktay se incorporó en Laverage Shares a fines de 2019. Él es responsable de impulsar el crecimiento del negocio al mantener relaciones clave y desarrollar la actividad de ventas en los mercados de habla inglesa.

Él vino de UniCredit, donde fue gerente de relaciones corporativas para empresas multinacionales. Su experiencia previa es en finanzas corporativas y administración de fondos en empresas como IBM Bulgaria y DeGiro / FundShare.

Oktay tiene una licenciatura en Finanzas y Contabilidad y un certificado de posgrado en formación empresarial de Babson College. También es titular de una certificado CFA (Chartered Financial Analyst).

Sandeep Rao

Investigación

Sandeep se unió a Leverage Shares en septiembre de 2020. Está a cargo de la investigación de líneas de productos existentes y nuevas, clases de activos y estrategias, con un enfoque particular en el análisis de eventos y desarrollos recientes.

Sandeep tiene una larga experiencia en los mercados financieros. Comenzó en un hedge fund con sede en Chicago como ingeniero financiero, su carrera abarcó varios dominios y organizaciones durante un período de 8 años, desde la División de Prime Services de Barclays Capital hasta (más recientemente) el Equipo Index Research de Nasdaq.

Sandeep tiene una maestría en Finanzas, así como un MBA del Illinois Institute of Technology de Chicago.

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