fbpx

NEW on LSE: Copper ETC WTI Oil ETC Brent Oil ETC Natural Gas ETC

Learn More

NEW on Borsa Italiana: -3x NVDA  -3x NIO 3x UBER 3x AMD -3x BABA 3x NFLX -3x COIN FAANG+

Learn More

Announcement: New ETPs on XETRA New ETPs on XETRA

Learn More

Berkshire Hathaway: A Classical Alternative to Ark

  • MARKET INSIGHTS

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Berkshire Hathaway may seem to be a peculiar organization that cannot easily be pigeonholed into any sector. In its latest annual report dated February 26, 2022, it was stated:

  • It owns and operates more U.S.-based “infrastructure” assets – classified on our balance sheet as property, plant and equipment – than are owned and operated by any other American corporation.

  • Operations of its “Big Four” companies account for a very large chunk of Berkshire’s value: the insurance business, the company’s 5.55% stake in Apple Inc the railroad company BNSF whose trains traveled 143 million miles and carried 535 million tons of cargo in 2021, and Berkshire Hathaway Energy which is described as a leading force in wind, solar and transmission throughout much of the U.S.

  • Leading non-controlling stakes in financial services companies such as a 19.9% stake in American Express, a 13.3% stake in Moody’s, a 12.8% stake in Bank of America and an 8.3% stake in BNY Mellon.

  • Non-controlling stakes in leading companies outside of financial services and Apple include a 9.2% stake in Coca-Cola and a 7.7% stake in Chinese electric vehicle company BYD.

Outside of «market value» considerations, the company also has a $10 billion investment in Occidental Petroleum Corporation, a 26.6% interest in Kraft Heinz and a 38.6% interest in Pilot Travel Centers (also known as «Pilot Flying J»), the U.S.’ biggest operator of truck stops and travel centers. 

Furthermore, despite the company’s «Big Four» assertion, it is clear that – in terms of earnings – the company’s mainstay has been its numerous investments:

Thus, it could be stated that, in its current stage, Berkshire Hathaway is essentially an investment management firm whose principals’ investment strategy can be bought into via the company’s shares – which is theoretically similar to being invested in any of Cathie Wood’s Ark Funds. The difference lies in the former’s concentration largely along classical businesses while the latter focuses predominantly on companies in the zeitgeist of «innovation».

Share Classes Explained

In response to investor demands more than 20 years ago, the company’s stock is currently available in two share classes, with a few key differences:

  1. The «Class A Common Stock», which the company states will never face a stock split, is meant for investors focused on long-term profits. At prices currently around the $500,000 mark, it is one of the most expensive shares in the world. However, the stock’s holder can choose to convert each «Class A» share into 1,500 «Class B» shares.

  2. The «Class B Common Stock» is priced more reasonably, trades more frequently and cannot be converted into «Class A» shares. However, each «Class B» share currently has 1/10,000th the voting rights of a «Class A» share.

Theoretically, given these differences, it stands to reason that an analysis of the 3 ratios similar to that executed in recent articles should show an exact match across both share classes. In reality, however, this isn’t quite the case.

The «A vs B» Factor – calculated simply by dividing the Class A Ratio by the Class B Ratio – indicates that there are instances when the Class B shares tend to be traded either at a (slight) premium or a discount relative to the Class A shares. There is an additional interesting point to note in the snapshot:

The seemingly-perfect Factor for the PE Ratio as of the end of March doesn’t quite imply a perfect price match across share classes. Since the Factors for the PS and PB Ratios are both below 1,500, this seems to be a minor rounding error from the data provider.

Given the PS and PB Ratios as of that day, it could be estimated that the Class B share traded at a slight premium relative to the Class A share. This is proven by actual stock prices recorded: as of closing on that day, a 1/1,500th «slice» of the Class A was 0.08% cheaper than the Class B. 

On the 31st of May, the PE Ratio continues to show a perfect match across share classes while the Factors for PS and PB Ratios are 1,501.90 and 1,492.99. As of closing that day, a 1/1,500th «slice» of the Class A was 0.02% costlier than the Class B. 

«Class A» Investor Behaviour Trends

In 2017, the company’s Board of Directors has approved a common stock repurchase program for both Class A and Class B shares. While there were no purchases in 2017, this program has been running in subsequent years. While the number of Class A shares has reportedly decreased over the years, the number of Class B shares have increased. It is likely that a number of Class A holders have been exercising their right to convert to Class B shares. Assuming no other factors, the number of conversions that have taken place can be estimated thus:

There seems to be no overall trend between overall repurchases vis-à-vis conversions, which lends support to two arguments:

  1. Some Class A holders have likely rationalized that holding Class B shares – and the inherent premium/discount trends – is marginally more preferable to holding the Class A shares.

  2. It is likely that conversions were made in response to market conditions making it preferable to hold the Class B Shares, which is significantly more liquid.

Monthly Traded Volume: Trend Analysis

To evaluate the relative attractiveness of the company’s value proposition across the investor classes, lets define two terms purely for this portion of the analysis:

  • An «Exit» is defined as the instance when a month’s average traded volume (in units) is lower than that in the previous month.

  • A «Buy-In» is defined as the instance when a month’s average traded volume (in units) is higher than that in the previous month.

From 2019 till the present, it can be determined that trends in both share classes are in tandem more often than not:

While there are instances where the outlook among the two shareholder demographics have differed, this doesn’t lend itself to any particularly significant or even mid- to long-term differences in trajectory. Thus, the differences in ratios highlighted between the share classes have been relatively miniscule.

In relation to the benchmark S&P 500 index (denoted as «SPX»), there have been some very interesting developments in terms of stock performance in 2022:

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Volver a Cómo invertir

Leverage Shares ETPs

Elaborado por

Sandeep Rao

Category: MARKET INSIGHTS

Learn more

Share this:

Post correlati

  • MARKET INSIGHTS

Oil Plunges on Smaller than Expected Cuts

OPEC+ endeavours to influence crude prices by cutting supply were elusive.
  • MARKET INSIGHTS

Oil Plunges on Smaller than Expected Cuts

OPEC+ endeavours to influence crude prices by cutting supply were elusive.
Violeta-540x540-1.jpg
Violeta Todorova
  • MARKET INSIGHTS

Oil Plunges on Smaller than Expected Cuts

OPEC+ endeavours to influence crude prices by cutting supply were elusive.
Oil and Gas (1)

Oil Plunges on Smaller than Expected Cuts

OPEC+ endeavours to influence crude prices by cutting supply were elusive.
  • MARKET INSIGHTS
Read
Oil and Gas (1)

Oil Plunges on Smaller than Expected Cuts

OPEC+ endeavours to influence crude prices by cutting supply were elusive.
Read
  • MARKET INSIGHTS

S&P 500 melt-up

Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
  • MARKET INSIGHTS

S&P 500 melt-up

Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
  • MARKET INSIGHTS

S&P 500 melt-up

Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
S&P

S&P 500 melt-up

Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
  • MARKET INSIGHTS
Read
S&P

S&P 500 melt-up

Fed’s potential rate cuts, boost sentiment. Possible market correction.
Read
  • MARKET INSIGHTS

Nvidia delivers, but stock nosedives

Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
  • MARKET INSIGHTS

Nvidia delivers, but stock nosedives

Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
Violeta-540x540-1.jpg
Boyan Girginov
  • MARKET INSIGHTS

Nvidia delivers, but stock nosedives

Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
Icon- Nvidia

Nvidia delivers, but stock nosedives

Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
  • MARKET INSIGHTS
Read
Icon- Nvidia

Nvidia delivers, but stock nosedives

Nvidia beat estimates but missed the high end of analyst forecasts. Warns of Q4 headwinds.
Read
Violeta-540x540-1.jpg
Pawel Uchman
Icon- Leverage Shares ETPs
Read
Icon- Leverage Shares ETPs
Read
  • EDUCATION

Leveraged ETFs: What Are They and How They Work

A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
  • EDUCATION

Leveraged ETFs: What Are They and How They Work

A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
Violeta-540x540-1.jpg
Sandeep Rao
  • EDUCATION

Leveraged ETFs: What Are They and How They Work

A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
Icon- What are Leveraged ETFs

Leveraged ETFs: What Are They and How They Work

A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
  • EDUCATION
Read
Icon- What are Leveraged ETFs

Leveraged ETFs: What Are They and How They Work

A quick primer on leveraged instruments available in markets today.
Read

Manténgase en contacto

Al suscribirse aquí, acepta nuestra Política de privacidad y recibirá nuestros boletines. Puede darse de baja en cualquier momento siguiendo el enlace que se encuentra en la parte inferior de cada boletín.

Nuestros ETPs

Compañía

Centro de Trading

Legal

Youtube Linkedin Instagram Telegram Facebook
El valor de una inversión en ETP puede disminuir o aumentar, y el rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro. Operar con ETP puede no ser adecuado para todos los tipos de inversores, ya que conllevan un alto grado de riesgo. Ud. puede perder toda su inversión inicial. Solo especule con dinero que pueda permitirse perder. Las variaciones en los tipos de cambio también pueden hacer que su inversión suba o baje de valor. Las leyes tributarias pueden estar sujetas a cambios. Asegúrese de comprender completamente los riesgos. Si tiene alguna duda, solicite asesoramiento financiero independiente. Los inversores deben consultar la sección titulada «Factores de riesgo» en el folleto correspondiente para obtener más detalles sobre estos y otros riesgos asociados con una inversión en los valores ofrecidos por el Emisor. Este material no está destinado a ser utilizado como pronóstico, investigación o consejo de inversión y no es una recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender ningún instrumento o producto financiero o para adoptar una estrategia de inversión. Toda decisión de invertir debe basarse en la información contenida en el folleto de base correspondiente después de buscar asesoramiento independiente en materia de inversión, fiscal y legal.
© Leverage Shares 2023
See Top Performers
Contact a representative
In the press
Contacts
How to Invest
Linkedin

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta se unió a Leverage Shares en septiembre de 2022. Ella gestiona la realización de análisis técnicos, investigación macroeconómica y de acciones, y ofrece información valiosa que ayuda a la definición de estrategias de inversión para los clientes.

Antes de unirse a LS, Violeta trabajó en varias empresas de inversión de alto perfil en Australia, como Tollhurst y Morgans Financial, donde pasó los últimos 12 años de su carrera.

Violeta es una técnica de mercado certificada de la Asociación Australiana de Analistas Técnicos y tiene un Diploma de Postgrado en Finanzas e Inversiones Aplicadas de Kaplan Professional (FINSIA), Australia, donde fue profesora durante varios años.

Julian Manoilov

Marketing Lead
Julián se unió a Leverage Shares en 2018 como parte de la principal expansión de la compañía en Europa del Este. Él es responsable de diseñar estrategias de marketing y promover el conocimiento de la marca.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay se incorporó en Laverage Shares a fines de 2019. Él es responsable de impulsar el crecimiento del negocio al mantener relaciones clave y desarrollar la actividad de ventas en los mercados de habla inglesa.

Él vino de UniCredit, donde fue gerente de relaciones corporativas para empresas multinacionales. Su experiencia previa es en finanzas corporativas y administración de fondos en empresas como IBM Bulgaria y DeGiro / FundShare.

Oktay tiene una licenciatura en Finanzas y Contabilidad y un certificado de posgrado en formación empresarial de Babson College. También es titular de una certificado CFA (Chartered Financial Analyst).

Sandeep Rao

Investigación

Sandeep se unió a Leverage Shares en septiembre de 2020. Está a cargo de la investigación de líneas de productos existentes y nuevas, clases de activos y estrategias, con un enfoque particular en el análisis de eventos y desarrollos recientes.

Sandeep tiene una larga experiencia en los mercados financieros. Comenzó en un hedge fund con sede en Chicago como ingeniero financiero, su carrera abarcó varios dominios y organizaciones durante un período de 8 años, desde la División de Prime Services de Barclays Capital hasta (más recientemente) el Equipo Index Research de Nasdaq.

Sandeep tiene una maestría en Finanzas, así como un MBA del Illinois Institute of Technology de Chicago.

  • Leverage & Inverse ETPs
  • Stock Tracker ETPs
  • All Products
See Top Performers
Corto y Apalancado
Non-leveraged
Todos los productos
Corto y Apalancado
Non-leveraged
Todos los productos
Corto y Apalancado
Non-leveraged
Todos los productos
Corto y Apalancado
Non-leveraged
Todos los productos
How to Invest
Corto y Apalancado
Non-leveraged
Todos los productos
Sobre nosotros
Por qué nosotros
En la prensa
Contacto
Carreras
Perspectivas del Mercado
Educación
Mapa de calor de ETP
Mejor desempeño
Guía de ETP
Preguntas Frecuentes
Marca Blanca
Corto y Apalancado
Non-leveraged
Todos los productos

Sobre nosotros
Por qué nosotros
En la prensa
Contacto
Carreras

Perspectivas del Mercado
Educación
Mapa de calor de ETP
Mejor desempeño
Guía de ETP
Preguntas Frecuentes

Careers
Cómo invertir

Market Insights

OPEC+ Cuts did not Live up to Expectations

S&P 500 melt-up

Nvidia delivers, but stock nosedives

See all

Education

How Do Leverage Shares ETPs Trade in Multiple Currencies

Currency Impact

Leveraged ETFs: What Are They and How Do They Work

See all

Basket Builder

Build your own ETP Basket

About

Leverage Shares: Europe’s top leveraged and inverse ETP provider.
In the press

Why us

Main ETP benefits
Contacts

FAQs

Common investor questions

Equities

Contact a representative

Alternatives

Custom Baskets

Leverage & Inverse ETPs

See Top Performers

Stock Tracker ETPs

All Products

Get the Newsletter

Never miss out on important announcements. Get premium content ahead of the crowd. Enjoy exclusive insights via the newsletter only.

Upcoming Webinar

x

Why Invest in Commodities?

by Violeta Todorova & Sandra Ivanova

Register

06.12.2023
3.00 AM GMT

Bienvenido a Leverage Shares

Términos y condiciones

Aviso

Si Vd. no está clasificado como un inversor institucional, será categorizado como un inversor privado / minorista. En este momento, no podemos enviar comunicaciones directamente a inversores privados / minoristas. Le invitamos a ver el contenido de este sitio web y a registrar sus datos para que tengamos un registro para el futuro, sin embargo, no le enviaremos material alguno directamente.

Si Vd. está clasificado «Inversor institucional», Vd. afirma que es un cliente profesional per se, o que desea ser tratado como un cliente profesional electivo, ambas nociones están definidas en la Directiva de los mercados de instrumentos financieros («MiFID»), o un equivalente en una jurisdicción fuera de El Espacio Económico Europeo.

El mantenimiento de esta web corresponde a Leverage Shares Management Company, una sociedad de responsabilidad limitada constituida en Irlanda, cuya sede social se encuentra en 2 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublín 2. El contenido de este sitio web ha sido aprobado bajo el artículo 21 de la ley «Financial Services and Markets Act 2000» por Resolution Compliance Limited. Resolution Compliance Limited está autorizado y regulado por la Financial Conduct Authority (FRN 574048).

Este sitio web se le proporciona únicamente para su información general y no constituye un consejo de inversión, ni una oferta de venta, ni la solicitud de una oferta para comprar inversión alguna.

Nada en este sitio web es un consejo sobre los méritos de producto o inversión alguna, nada constituye un consejo de inversión, legal, fiscal o de otro tipo, ni se debe confiar en él para tomar una decisión de inversión. Los inversores potenciales deben obtener asesoramiento de inversión independiente e informarse sobre los requisitos legales aplicables, las regulaciones de control de cambio y los impuestos en su jurisdicción.

Este sitio web cumple con los requisitos reglamentarios del Reino Unido. Puede haber leyes en su país de nacionalidad o residencia o en el país desde el cual Vd. accede a este sitio wr disponible para Vd.

Visitantes de los Estados Unidos


La información proporcionada en este sitio no está dirigida a ninguna persona de los Estados Unidos ni a ninguna persona en los Estados Unidos, en ninguno de sus Estados o en ninguna de sus territorios o posesiones.

Personas que acceden a este sitio web en el Espacio Económico Europeo


El acceso a este sitio web está limitado a personas que no son estadounidenses fuera de los Estados Unidos en el sentido de la Regulación S bajo la Ley «U.S. Securities Act of 1933», según enmendada (laeb que limiten el grado en el que el sitio web puede esta Ley «Securities Act»). Cada persona que accede a este sitio, al hacerlo, reconoce que: (1) no es una persona de EE. UU. (En el sentido de la Regulación S de la Ley «Securities Act») y se encuentra fuera de los EE. UU. (en el sentido de la Regulación S de la Ley «Securities Act»); y (2) los valores descritos en este documento (A) no están registrados ni lo estarán en virtud de la Ley «Securities Act» o con ninguna autoridad reguladora de valores de cualquier Estado u otra jurisdicción y (B) no se pueden ofrecer, vender, comprometer ni transferir de otra manera excepto a personas fuera de los EE. UU. de conformidad con la Regulación S de la Ley «Securities Act» de conformidad con los términos de dichos valores. Ninguno de los fondos en este sitio web está registrado bajo la Ley estadounidense «Investment Advisers Act of 1940», según enmendada (la Ley «Advisers Act»).


Exclusión de responsabilidad


Ciertos documentos disponibles en el sitio web han sido preparados y emitidos por personas distintas de Leverage Shares Management Company. Esto incluye cualquier documento del Folleto. Leverage Shares Management Company no es responsable de ninguna manera por el contenido de dicho documento. Excepto en esos casos, la información en el sitio web se ha proporcionado de buena fe y se ha hecho todo lo posible para garantizar su precisión. Sin embargo, Leverage Shares Management Company no será responsable de las pérdidas ocasionadas como resultado de la confianza depositada en cualquier parte del sitio web y no garantiza la exactitud de la información o el contenido del sitio web. La descripción de cualquier ETP de Valor a la que se hace referencia en este sitio web es general. Los términos y condiciones aplicables a los inversores se establecerán en el Folleto (disponible en el sitio web) y deben leerse antes de realizar cualquier inversión.


Advertencias de riesgo


El valor de una inversión en ETP puede disminuir o aumentar, y el rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro. El comercio de ETP puede no ser adecuado para todos los tipos de inversores, ya que conllevan un alto grado de riesgo. Vd. puede perder toda su inversión inicial. Solo especule con dinero que pueda permitirse perder. Las variaciones en los tipos de cambio también pueden hacer que su inversión suba o baje de valor. Las leyes tributarias pueden estar sujetas a cambios. Asegúrese de comprender completamente los riesgos. Si tiene alguna duda, solicite asesoramiento financiero independiente. Los inversores deben consultar la sección titulada «Factores de riesgo» en el folleto correspondiente para obtener más detalles sobre estos y otros riesgos asociados con una inversión en los valores ofrecidos por el Emisor.


Inversión apalancada


Los productos cotizados en bolsa (ETPs) ofrecen exposición a riesgo apalancada y solo son adecuados para inversores experimentados con conocimiento de los riesgos y beneficios potenciales de las estrategias de inversión apalancadas.

Cookies

Leverage Shares Management Company puede recoger datos sobre su ordenador, incluyendo, cuando esté disponible, su dirección IP, sistema operativo y tipo de navegador, para la administración del sistema y otros fines similares (haga clic aquí para obtener más información). Estos son datos estadísticos sobre las acciones y patrones de navegación de los usuarios, y no identifican a ningún usuario individual del sitio web. Esto se logra mediante el uso de cookies. Una cookie es un pequeño archivo de letras y números que se crea en su ordenador si está Vd. de acuerdo aceptarlo. Al hacer clic en «Acepto» a continuación, Vd. acepta el uso de cookies aquí descrito. Estas cookies le permiten distinguirse de otros usuarios del sitio web, lo que ayuda a Leverage Shares Company a proporcionarle una mejor experiencia cuando navega por el sitio web y también permite que el sitio web esté mejorado de vez en cuando. Tenga en cuenta que puede ajustar la configuración de su navegador para eliminar o bloquear las cookies, pero es posible que no pueda acceder a partes de nuestro sitio web sin ellas.

Al hacer clic, acepta los Términos y condiciones mostrados.