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Education Series: Single-Stock ETPs

Stocks Lose Momentum After Impressive 2023 Start

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

Last week the U.S. benchmark index had its biggest weekly percentage fall since December 2022 as economic data and comments from U.S. Federal Reserve officials heightened expectations the central bank will extend its aggressive monetary policy.

The latest figures for the Core PCE Price Index showed a 0.6% increase, surpassing expectations of 0.4%, and revealing that inflation remains a significant concern. Additionally, personal spending rose by 1.8%, exceeding the expected 1.4%, indicating that U.S. consumers remain persistent and could continue to cause inflationary pressures.

However, despite Wall Street’s recent narrative that the consumer is financially stable due to pandemic savings, most spending is still being done on credit cards. This, combined with the Federal Reserve’s tighter monetary policy, could negatively impact the economy.

It’s challenging to determine whether investors are paying more attention to the economy or the liquidity. During the last bull market, it appears that focus has shifted to the liquidity provided by the Fed. As such, the market is likely to remain volatile, and the downward pressure is likely to continue.

Investors must remain vigilant, recalibrate their inflation expectations and closely monitor the developments that could impact the stock market. The economy’s performance and the Federal Reserve’s monetary policy will play the most significant role in determining the equity’s market outlook.

Friday’s latest U.S. inflation surprise showed that rates unexpectedly rose again in February. Therefore, the narrative of steady disinflation has been ripped up and the bond markets are quickly re-pricing. This has triggered the Federal Reserve’s implied peak policy rates to climb by 50 basis points to 5.4% by September and any hopes of rate cuts by year end have evaporated.

The Fed tightening forecasts are inching up with the market now pricing in 30 basis points for March. The market still expects the Federal Reserve to hike by 25 basis points in May, while chances for another similar rate hike in June now stand at 72%.

Source: Tradingview

The latest PCE inflation data underscores the challenge that lies ahead for equities. Equity markets started 2023 with a rally after last year’s plunge but have recently pulled back, alongside a jump in bond yields. The strong January PCE reports have shown inflation is stickier than previously thought and spurred expectations that the Fed will hike interest rates by more than expected and for longer than anticipated.

It’s likely that the Fed will not pivot or pause for some time and would keep a close eye to the effects of its policies on the economy. U.S. equity markets are showing clear signs of exhaustion and it is difficult for us to see an extension of the rally from here unless bond yields head lower. While further declines in the U.S. dollar would be supportive for the stock market, the seasonally weak month of March increases the risk of further weakness with a re-test of the 3,770-area seen as a fair possibility.

Overall, the financial landscape remains challenging, and investors should approach the market with caution. Staying informed and monitoring the evolving economic and monetary policies will be key to navigating the market in the coming months.

Active traders looking for magnified exposure to U.S. indices may consider our 3x Long US 500 and -3x Short US 500 ETPs.

Investing in ETPs has never been more accessible than it is today. Our ETFs are designed to provide investors with the opportunity to diversify their portfolios and gain exposure to a wide range of assets, all while minimizing risk.

In summary, our ETPs provide a unique investment opportunity for investors looking for diversification, leverage, and liquidity. Don’t miss out on the chance to grow your wealth and achieve your financial goals.

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

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Sandeep Rao

Research

Sandeep joined Leverage Shares in September 2020. He leads research on existing and new product lines, asset classes, and strategies, with special emphasis on analysis of recent events and developments.

Sandeep has longstanding experience with financial markets. Starting with a Chicago-based hedge fund as a financial engineer, his career has spanned a variety of domains and organizations over a course of 8 years – from Barclays Capital’s Prime Services Division to (most recently) Nasdaq’s Index Research Team.

Sandeep holds an M.S. in Finance as well as an MBA from Illinois Institute of Technology Chicago.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta trat Leverage Shares in September 2022 bei. Sie ist verantwortlich für die Durchführung technischer Analysen, Makro- und Aktienmarktforschung, wodurch sie wertvolle Erkenntnisse bereitstellt, um die Gestaltung von Anlagestrategien für Kunden zu unterstützen.

Bevor sie LS beitrat hat Violeta bei einigen Hochprofil – Investitionsfirmen in Australien gearbeitet wie Tollhurst und Morgans Financial, wo sie die letzten 12 Jahre verbracht hat.

Violeta ist eine zertifizierte Markttechnikerin von der Vereinigung der technischen Analysten in Australien und sie hat Postgraduierten-Diplom in Angewandten Finanzen und Investitionen von Kaplan Professional (FINSIA), Australien, wo sie jahrelang Dozentin war.

Julian Manoilov

Senior Analyst

Julian Manoilov kam 2018 im Zuge der Expansion des Unternehmens in Osteuropa zu Leverage Shares. Er ist für Online-Inhalte und die Steigerung der Markenbekanntheit verantwortlich.

Auf wissenschaftlicher Ebene befasst sich Herr Manoilov mit Wirtschaft, Psychologie, Soziologie, europäischer Politik und Linguistik. Durch eigene unternehmerische Tätigkeit hat er Erfahrung in der Geschäftsentwicklung und im Marketing gesammelt.

Herr Manoilov sieht Leverage Shares als innovatives Unternehmen auf den Gebieten Finanzen und Fintech. Seine Arbeit zielt darauf ab, die nächsten großen Neuigkeiten an Investoren in Großbritannien und im übrigen Europa weiterzugeben.

Oktay Kavrak

Direktor

Oktay Kavrak kam Ende 2019 zu Leverage Shares. Er ist für das Unternehmenswachstum durch Pflege wichtiger Geschäftsbeziehungen und für die Entwicklung des Vertriebs in den englischsprachigen Märkten verantwortlich.

Vor seinem Wechsel zu Leverage Shares war Herr Kavrak für die UniCredit tätig, wo er als Corporate Relationship Manager multinationale Unternehmen betreute. Zuvor arbeitete er in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Fondsverwaltung u. a. für IBM Bulgaria und DeGiro/FundShare.

Herr Kavrak besitzt einen Bachelor-Abschluss in Finanz- und Rechnungswesen sowie einen postgradualen Abschluss in Betriebswirtschaft des Babson College. Zudem ist er Chartered Financial Analyst (CFA).

Sandeep Rao

Research

Sandeep Rao ist seit September 2020 bei Leverage Shares. Er leitet das Research zu bestehenden und neuen Produktlinien, Anlageklassen und Strategien, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der Analyse aktueller Ereignisse und Entwicklungen liegt.

Herr Rao verfügt über langjährige Erfahrung an den Finanzmärkten. Er begann seine berufliche Laufbahn als Financial Engineer bei einem Hedgefonds in Chicago und arbeitete im Verlauf von acht Jahren in vielen unterschiedlichen Bereichen und Organisationen – von der Prime Services Division von Barclays Capital bis (zuletzt) zum Index Research Team der Nasdaq.

Herr Rao besitzt einen Masters-Abschluss in Finanzwissenschaften sowie einen MBA des Illinois Institute of Technology in Chicago.

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