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S&P 500: Gestreckt, aber steigend?

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

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Während eine Reihe von Banken auf die Unsicherheit im kommenden Jahr hingewiesen haben Aufgrund der Ereignisse in Israel sowie der sich verschärfenden Krise in der Ukraine wird allgemein davon ausgegangen, dass die Märkte aufgrund verschiedener makroökonomischer Faktoren vorerst so bleiben, wie sie sind.

Markttrends der vergangenen Woche

In der vergangenen Woche durchbrach Rohöl (WTI und Brent) seinen Abwärtstrend mit einem schnellen Anstieg zur Wochenmitte, woraufhin die Preise sind stabil bei etwas über dem Am Wochenende die 90-Dollar-Marke erreicht.

Frühere deflationäre Trends – ein Nebenprodukt zukunftsgerichteter Rezessionssorgen, die sich auf den Konsum auswirken und die Nachfrage dämpfen – haben sich aufgrund möglicher künftiger Versorgungsunterbrechungen etwas verstärkt. Allerdings sind die Bedenken insgesamt nicht sehr groß.

In der vergangenen Woche kam es auch zu einem seltenen und extremen Aufwärtstrend bei den Aktien von US-Waffenherstellern, die auch ziemlich rezessive Abwärtstrends hatten. In der vergangenen Woche haben US-Militäraktien um fast 30 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung – mit Lockheed Martin, Northrop Grumman, L3Harris , Raytheon und General Dynamics führen die Führung.

Es ist jedoch anzumerken, dass Aktienanalysten dies als einen vorübergehenden Ausrutscher bezeichnen: Es scheint keine langfristigen Wachstumstreiber für den Sektor zu geben.

Die Märkte waren in der vergangenen Woche überwiegend positiv. Im S&P 500 übertrafen die 25 Aktien mit der höchsten Dynamik den Index um +0,57 % gegenüber +0,45 %.

Der Großteil der Indexveränderung wurde durch Technologiewerte verursacht, was sich im Nasdaq-100 noch verstärkte: Die Top-25-Liste übertraf den Index um +0,51 % gegenüber +0,15 %.

Während die Ölaussichten und die aktuelle Marktrichtung widersprüchlich erscheinen mögen, ist dies nicht der Fall. Ein Hauptfaktor für die Gesamtmarktleistung des Marktes war das, was die Bank of America in einer Mitteilung vom 6. Oktober als „größter Anleihebärenmarkt aller Zeiten„. Anleihefonds verzeichneten bis zum Mittwoch dieser Woche Abflüsse in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar, da die Renditen 30-jähriger Staatsanleihen zum ersten Mal seit 2007 über 5 % stiegen. Der aktuelle Verlust bei 30-jährigen Anleihen seit dem Markthöchststand im Juli 2020 beträgt übersteigt nun bei weitem das aller vorherigen Bärenmärkte, wobei der Kauf von Anleihen als „Demütigungshandel“ bezeichnet wird.

Die Bank sagt jedoch, dass es keine Kapitulation gibt: Treasuries-Fonds verzeichneten in dieser Woche weiterhin Zuflüsse in Höhe von 4,6 Milliarden US-Dollar, allerdings mit einer Präferenz für Papiere mit kürzerer Laufzeit, wodurch die Renditen zweijähriger Treasuries um 9 Basispunkte fielen.

Der Gesamteffekt auf den Markt war eine äußerst geringe Aktienbreite, mit Anhäufungen in ausgewählte Aktien, um Portfolios auszugleichen, die jetzt mit zunehmend unverkäuflichen langfristigen Anleihen überlastet sind. Hochverzinsliche „Junk-Bonds“ haben ebenfalls einen Rückschlag erlitten, da davon ausgegangen wird, dass diese ausgewählten Aktien in einem Hochzinsumfeld überlebensfähiger sind als Emittenten von Junk-Bonds, die empfindlicher auf hohe Zinsaufwendungen reagieren.

Sogar die Sitzungen des Financial Policy Committee (FPC) der Bank of England am 26. September und 5. Oktober war in seiner am 10. Oktober veröffentlichten Zusammenfassung so: „Angesichts der Auswirkungen höherer Zinssätze und der mit Inflation und Wachstum verbundenen Unsicherheiten sind einige riskant.“ Die Vermögensbewertungen schienen überzogen.“ Das FPC wies insbesondere darauf hin, dass eine Verschlechterung der globalen Wirtschaftsaussichten, weitere Erhöhungen der risikofreien Zinssätze oder eine weitere Zinsvolatilität zu einem starken Rückgang der Vermögenspreise führen könnten – insbesondere bei auf US-Dollar lautenden Unternehmensanleihen und US-Technologieaktien besonders gefährdete Menschen – und eine weitere Verschärfung der finanziellen Bedingungen für Haushalte und Unternehmen.

Abschließend

Insgesamt deuten die Marktverläufe darauf hin, dass der Eindruck besteht, dass der Nahe Osten und seine aktuelle Krise größtenteils in den Markteinschätzungen „ausgeblendet“ werden. Auch wenn es den US-Aktienmärkten den Anschein macht, dass es ihnen gut geht, nähern sich mehrere „führende“ Aktien zunehmend der „Überhitzung“, da Marktströme keine aussagekräftigen makroökonomischen Indikatoren für einen Aufwärtstrend aufweisen. Es ist mit periodischen Wellen und Tiefstständen zu rechnen, wie sie in den letzten Wochen zu beobachten waren. Vorsichtsmaßnahme.

Professionelle Anleger, die die relativ schwachen Entwicklungen verstärken möchten, könnten erwägen Sie SP5Y, ein börsengehandeltes Produkt (ETP), das das Fünffache der täglichen Renditen von SPY, dem „SPDR S&P 500 ETF“, liefert Vertrauen“.

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Sandeep Rao

Research

Sandeep joined Leverage Shares in September 2020. He leads research on existing and new product lines, asset classes, and strategies, with special emphasis on analysis of recent events and developments.

Sandeep has longstanding experience with financial markets. Starting with a Chicago-based hedge fund as a financial engineer, his career has spanned a variety of domains and organizations over a course of 8 years – from Barclays Capital’s Prime Services Division to (most recently) Nasdaq’s Index Research Team.

Sandeep holds an M.S. in Finance as well as an MBA from Illinois Institute of Technology Chicago.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta trat Leverage Shares in September 2022 bei. Sie ist verantwortlich für die Durchführung technischer Analysen, Makro- und Aktienmarktforschung, wodurch sie wertvolle Erkenntnisse bereitstellt, um die Gestaltung von Anlagestrategien für Kunden zu unterstützen.

Bevor sie LS beitrat hat Violeta bei einigen Hochprofil – Investitionsfirmen in Australien gearbeitet wie Tollhurst und Morgans Financial, wo sie die letzten 12 Jahre verbracht hat.

Violeta ist eine zertifizierte Markttechnikerin von der Vereinigung der technischen Analysten in Australien und sie hat Postgraduierten-Diplom in Angewandten Finanzen und Investitionen von Kaplan Professional (FINSIA), Australien, wo sie jahrelang Dozentin war.

Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian Manoilov kam 2018 im Zuge der Expansion des Unternehmens in Osteuropa zu Leverage Shares. Er ist für Online-Inhalte und die Steigerung der Markenbekanntheit verantwortlich.

Auf wissenschaftlicher Ebene befasst sich Herr Manoilov mit Wirtschaft, Psychologie, Soziologie, europäischer Politik und Linguistik. Durch eigene unternehmerische Tätigkeit hat er Erfahrung in der Geschäftsentwicklung und im Marketing gesammelt.

Herr Manoilov sieht Leverage Shares als innovatives Unternehmen auf den Gebieten Finanzen und Fintech. Seine Arbeit zielt darauf ab, die nächsten großen Neuigkeiten an Investoren in Großbritannien und im übrigen Europa weiterzugeben.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay Kavrak kam Ende 2019 zu Leverage Shares. Er ist für das Unternehmenswachstum durch Pflege wichtiger Geschäftsbeziehungen und für die Entwicklung des Vertriebs in den englischsprachigen Märkten verantwortlich.

Vor seinem Wechsel zu Leverage Shares war Herr Kavrak für die UniCredit tätig, wo er als Corporate Relationship Manager multinationale Unternehmen betreute. Zuvor arbeitete er in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Fondsverwaltung u. a. für IBM Bulgaria und DeGiro/FundShare.

Herr Kavrak besitzt einen Bachelor-Abschluss in Finanz- und Rechnungswesen sowie einen postgradualen Abschluss in Betriebswirtschaft des Babson College. Zudem ist er Chartered Financial Analyst (CFA).

Sandeep Rao

Research

Sandeep Rao ist seit September 2020 bei Leverage Shares. Er leitet das Research zu bestehenden und neuen Produktlinien, Anlageklassen und Strategien, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der Analyse aktueller Ereignisse und Entwicklungen liegt.

Herr Rao verfügt über langjährige Erfahrung an den Finanzmärkten. Er begann seine berufliche Laufbahn als Financial Engineer bei einem Hedgefonds in Chicago und arbeitete im Verlauf von acht Jahren in vielen unterschiedlichen Bereichen und Organisationen – von der Prime Services Division von Barclays Capital bis (zuletzt) zum Index Research Team der Nasdaq.

Herr Rao besitzt einen Masters-Abschluss in Finanzwissenschaften sowie einen MBA des Illinois Institute of Technology in Chicago.

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