Oil Slips as China GDP Disappoints

Während Rohöl in den letzten vier Monaten noch in einer breiten Spanne gehandelt wurde, erlebte es einen erheblichen Anstieg und erreichte letzte Woche 77 US-Dollar pro Barrel und übertraf damit unsere Erwartungen eines Anstiegs auf 74 US-Dollar. Diese Rallye wurde durch die Produktionskürzungen Saudi-Arabiens und der OPEC+-Verbündeten verstärkt, die voraussichtlich zu einer raschen Erschöpfung der weltweiten Lagertanks führen dürften. Da sich der Ölmarkt zusammen mit dem saisonalen Nachfragewachstum verschärft, besteht ein erhöhtes Risiko, dass die Preise im dritten Quartal weiter steigen.

Zum jetzigen Zeitpunkt ist es noch verfrüht zu sagen, dass Rohöl einen Wendepunkt erreicht hat, der einen kräftigen Preisanstieg auslösen würde, trotz der anhaltenden Versuche Saudi-Arabiens, die Preise angesichts des schwachen Wirtschaftswachstums durch Produktionskürzungen anzukurbeln. Dennoch ist es offensichtlich, dass der Markt trotz Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Unsicherheit im März 2023 seinen Tiefpunkt erreicht hat.

Dennoch besteht weiterhin die Möglichkeit, dass der Markt in den nächsten sechs Monaten stärker wird, da die von Saudi-Arabien und anderen OPEC+-Mitgliedern vorgenommenen Produktionskürzungen erste Ergebnisse zeigen.

Standard Chartered berichtet, dass sich das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage im Juni bereits von einem Überschuss in ein Defizit verschoben hat. In den kommenden Monaten wird erwartet, dass sich dieses Defizit mehr als verdoppelt, was nach Schätzungen der Bank zu einer erheblichen Erschöpfung der Ölvorräte mit einer Rate von 2,8 Millionen Barrel pro Tag bis August führen wird.

Source: TradingView

Am Montag lösten enttäuschende chinesische BIP-Daten eine Umkehr der Ölmarktrallye aus. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt und wichtigster Rohölimporteur meldete für das zweite Quartal ein BIP-Wachstum von 6,3 % und blieb damit hinter dem erwarteten Wachstum von 7,3 % zurück. Im zweiten Quartal wuchs das BIP nur um 0,8 %, verglichen mit einem Wachstum von 2,2 % im ersten Quartal. Darüber hinaus hat auch die teilweise Wiederaufnahme der eingestellten libyschen Ölförderung den Abwärtsdruck verstärkt.

Dennoch wird erwartet, dass dieser aktuelle Rückgang begrenzt und von kurzer Dauer sein wird, da sich die gesamte Preisbewegung weiterhin auf die Handelsspanne von 63 bis 83 US-Dollar beschränkt. Während ein kurzfristiger Rückgang in den Bereich von 69 bis 70 US-Dollar möglich ist, ist ein anschließender erneuter Test des entscheidenden Widerstands von 83 US-Dollar wahrscheinlich. Ölbullen sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass die Rohölpreise wahrscheinlich weiterhin innerhalb der Grenzen ihrer aktuellen Handelsspanne schwanken werden, sofern der wichtige Widerstand von 83 US-Dollar nicht entscheidend überschritten wird.

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