Die Ölpreise erholten sich letzte Woche, getragen von einem Gefühl des Optimismus hinsichtlich der Fähigkeit der Vereinigten Staaten, einen Schuldenausfall abzuwenden. Diese positive Stimmung wurde zusätzlich durch einen sich verschärfenden Marktausblick und eine warnende Botschaft des saudischen Energieministers gestützt, die auf die Möglichkeit weiterer Kürzungen durch die OPEC+-Allianz zur Stützung des Marktes hinwies.

Der Aufwärtstrend des Ölpreises wurde durch eine Kombination aus vorsichtigem Optimismus hinsichtlich der Lösung der Frage der US-Schuldenobergrenze und den wirkungsvollen Erklärungen des saudischen Energieministers vorangetrieben. Marktteilnehmer rechnen nun mit einer erhöhten Wahrscheinlichkeit weiterer Produktionskürzungen während des bevorstehenden OPEC+-Treffens.

Im Mai leiteten mehrere Mitglieder der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und ihre Verbündeten, darunter Russland, freiwillige Produktionskürzungen ein. Diese Maßnahmen dürften zusammen mit einem Anstieg der US-Benzinnachfrage zu einer Verknappung des Angebots beitragen.

Das nächste OPEC+-Treffen ist für den 4. Juni geplant, und Saudi-Arabiens Energieminister Abdulaziz bin Salman hat eine Warnung an Leerverkäufer ausgesprochen. Seine Äußerungen wurden als Signal interpretiert, dass die OPEC und ihre Verbündeten beim nächsten Treffen möglicherweise über die Einführung zusätzlicher Produktionsreduzierungen nachdenken würden.

Im April kündigte die OPEC+ eine Reduzierung um 1,7 Millionen Barrel pro Tag an und ergänzte damit ihre frühere Zusage, die Produktion um 2 Millionen Barrel pro Tag zu senken. Allerdings hatte die OPEC in den letzten Monaten nur begrenzte Erfolge bei der Steigerung der Rohölpreise durch Produktionskürzungen. Daher dürfte die derzeitige Erholung der Ölpreise aufgrund des Optimismus hinsichtlich einer Lösung der Schuldenobergrenze nur von kurzer Dauer sein.

Source: Tradingview, Crude Oil Yearly Chart

Die Nachhaltigkeit des Aufschwungs bleibt ungewiss, da die Möglichkeit wächst, dass die US-Notenbank entgegen den Erwartungen einer Pause die Zinsen im Juni anheben wird, was bedeutet, dass die Preisbewegungen voraussichtlich innerhalb der Grenzen ihrer aktuellen Handelsspanne bleiben werden kommende Monate.

Diese Verschiebung der Erwartungen ist darauf zurückzuführen, dass der Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE), der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, die Prognosen für April übertrifft. Typischerweise stellen höhere US-Zinsen einen Gegenwind für die Rohölnachfrage dar.

Der jährliche PCE-Index stieg im April um 4,4 % und übertraf damit die prognostizierten 3,9 % und die bisherige Wachstumsrate von 4,2 %. Allein im April stieg er erwartungsgemäß um 0,4 %, verglichen mit einer vorherigen Expansion von 0,1 %. Der Kern-PCE, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wuchs auf Jahresbasis um 4,7 % und übertraf damit sowohl die prognostizierte als auch die vorherige Rate von 4,6 %. Auf Monatsbasis stieg er um 0,4 % und übertraf damit die prognostizierte und bisherige Rate von 0,3 %.

Diese Woche werden Anleger die Produktions- und Dienstleistungsdaten des weltweit größten Ölimporteurs China sowie die US-Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft am Freitag genau beobachten, um wertvolle Einblicke in das Wirtschaftswachstum und die Ölnachfrage zu erhalten.

Darüber hinaus könnte sich das künftige Wachstum der Ölförderung in den Vereinigten Staaten verlangsamen, da Energieunternehmen die Zahl der in Betrieb befindlichen Bohrinseln in der vierten Woche in Folge weiter reduzieren. Laut dem wöchentlichen Bericht des Energiedienstleistungsunternehmens Baker Hughes Co. sank die Zahl der aktiven Bohrinseln um fünf auf 570 und markierte damit den niedrigsten Stand seit Mai 2022.

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