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Education Series: Single-Stock ETPs

September Payrolls Show Job Market is Still Strong

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

The highly anticipated Nonfarm Payroll report, which is published on the first Friday each month by the U.S. Bureau of Labor Statistics showed that the U.S. economy added 263K jobs in September 2022, which came slightly above market forecasts of 250K, and marked a moderate decline from the unrevised 315K print the prior month. This is the lowest reading since April 2021 and shows a decline from an average of 420K in the first eight months of 2022, and below the monthly average of 562K in 2021, showing that the current interest rates hiking cycle and higher prices have started to impact the economy.

The U.S. unemployment rate fell to 3.5% coming in below market expectations and the August print of 3.7%, which shows that the labor market remains tight, which could give room to the Fed to stick to its interest rate hikes projections.

Average hourly earnings for all employees on private nonfarm payrolls in the U.S. rose by 10 cents, to $32.46 in September 2022. This is a monthly growth of 0.3%, which came in line with market forecasts and remained unchanged from August. The yearly average hourly earnings decreased to 5% from 5.20% in August and are well behind the annual rate of inflation.

Investors are scratching their heads if the slowing economy would influence the Federal Reserve to abandon its interest rate hikes earlier, and at a lower terminal level, than what the central banks is currently predicting. Whether this number will have a significant impact on the Fed’s monetary decision in November is unclear, but September’s CPI data scheduled to be released on 13th of October 2022 should provide more clues. Last week Fed officials kept repeating that they remain committed to tame inflation which is at 40-year high, with more rate hikes, even at the cost of tipping the economy into a recession. Fed officials warned against betting on an early ‘pivot’ from the central bank and signalled last month that additional 125-basis point increase by year end is on the cards.

Job openings were released earlier in the week showing a decline in August amid a slowdown in overall demand. The number of job openings has dropped by almost 2 million from the peak of 11.9 million in March when the Fed’s first-rate hike in the current cycle took place. Equity market took a reprieve rally on hopes the Fed might take its foot off the accelerator; however, such hopes on an interest rate pivot appears to be premature, as job openings continue to be elevated.

The U.S. weekly jobless claims were slightly higher than expected, indicating some softness in the labor market. However, the data is still overall low and is unlikely to interfere with the Fed plans to continue its aggressive rate hikes. With labor market still tight and unemployment rates close to multi-decade lows, anxiety among investors is growing over the possibility that the Federal Reserve won’t change its hawkish stance, even as evidence the U.S. economy is cooling.

The S&P 500 index which gives a better representation of the broader U.S. economy traded sharply lower on Friday and we see a good probability of the decline extending further in the next few trading sessions. The daily stochastic indicator has turned down from overbought levels supporting our view that another short-term decline is underway. Once the current down swing is complete a mild rebound could be seen as the weekly momentum readings are in oversold territory. Overall, the price structure and the momentum conditions are in poor state and our medium-term view on the market remains bearish. We see levels to 3,400 in the coming month(s) as easily achievable.

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Sandeep Rao

Research

Sandeep joined Leverage Shares in September 2020. He leads research on existing and new product lines, asset classes, and strategies, with special emphasis on analysis of recent events and developments.

Sandeep has longstanding experience with financial markets. Starting with a Chicago-based hedge fund as a financial engineer, his career has spanned a variety of domains and organizations over a course of 8 years – from Barclays Capital’s Prime Services Division to (most recently) Nasdaq’s Index Research Team.

Sandeep holds an M.S. in Finance as well as an MBA from Illinois Institute of Technology Chicago.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta trat Leverage Shares in September 2022 bei. Sie ist verantwortlich für die Durchführung technischer Analysen, Makro- und Aktienmarktforschung, wodurch sie wertvolle Erkenntnisse bereitstellt, um die Gestaltung von Anlagestrategien für Kunden zu unterstützen.

Bevor sie LS beitrat hat Violeta bei einigen Hochprofil – Investitionsfirmen in Australien gearbeitet wie Tollhurst und Morgans Financial, wo sie die letzten 12 Jahre verbracht hat.

Violeta ist eine zertifizierte Markttechnikerin von der Vereinigung der technischen Analysten in Australien und sie hat Postgraduierten-Diplom in Angewandten Finanzen und Investitionen von Kaplan Professional (FINSIA), Australien, wo sie jahrelang Dozentin war.

Julian Manoilov

Senior Analyst

Julian Manoilov kam 2018 im Zuge der Expansion des Unternehmens in Osteuropa zu Leverage Shares. Er ist für Online-Inhalte und die Steigerung der Markenbekanntheit verantwortlich.

Auf wissenschaftlicher Ebene befasst sich Herr Manoilov mit Wirtschaft, Psychologie, Soziologie, europäischer Politik und Linguistik. Durch eigene unternehmerische Tätigkeit hat er Erfahrung in der Geschäftsentwicklung und im Marketing gesammelt.

Herr Manoilov sieht Leverage Shares als innovatives Unternehmen auf den Gebieten Finanzen und Fintech. Seine Arbeit zielt darauf ab, die nächsten großen Neuigkeiten an Investoren in Großbritannien und im übrigen Europa weiterzugeben.

Oktay Kavrak

Direktor

Oktay Kavrak kam Ende 2019 zu Leverage Shares. Er ist für das Unternehmenswachstum durch Pflege wichtiger Geschäftsbeziehungen und für die Entwicklung des Vertriebs in den englischsprachigen Märkten verantwortlich.

Vor seinem Wechsel zu Leverage Shares war Herr Kavrak für die UniCredit tätig, wo er als Corporate Relationship Manager multinationale Unternehmen betreute. Zuvor arbeitete er in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Fondsverwaltung u. a. für IBM Bulgaria und DeGiro/FundShare.

Herr Kavrak besitzt einen Bachelor-Abschluss in Finanz- und Rechnungswesen sowie einen postgradualen Abschluss in Betriebswirtschaft des Babson College. Zudem ist er Chartered Financial Analyst (CFA).

Sandeep Rao

Research

Sandeep Rao ist seit September 2020 bei Leverage Shares. Er leitet das Research zu bestehenden und neuen Produktlinien, Anlageklassen und Strategien, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der Analyse aktueller Ereignisse und Entwicklungen liegt.

Herr Rao verfügt über langjährige Erfahrung an den Finanzmärkten. Er begann seine berufliche Laufbahn als Financial Engineer bei einem Hedgefonds in Chicago und arbeitete im Verlauf von acht Jahren in vielen unterschiedlichen Bereichen und Organisationen – von der Prime Services Division von Barclays Capital bis (zuletzt) zum Index Research Team der Nasdaq.

Herr Rao besitzt einen Masters-Abschluss in Finanzwissenschaften sowie einen MBA des Illinois Institute of Technology in Chicago.

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