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Education Series: Single-Stock ETPs

NASDAQ Spikes as Fed Eyes Slower Hikes

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

The minutes from the FOMC meeting released on Wednesday showed that Federal Reserve officials agreed in November that they would need to soon slow down the pace of interest rate hikes as the treat of recession grows. While noting that inflation had still not shown significant signs of abating, a large majority of participants signalled that a slowing in the pace of increases would soon be appropriate.

Although the Fed still expects rates to rise higher than previously forecast, senior officials have issued somewhat varied opinions about the outlook for monetary policy, as they are unsure how much further rates need to increase to start to affect the labor market, inflation, and the overall economy. Slower rate hikes would give them more time to evaluate the lagging effects on the economy; however, this uncertainty cements the likelihood of further hikes until there is direct evidence of a slowdown in inflation and employment.

The minutes reaffirmed investors’ expectations that the Fed is likely to hike by 50 basis point at its December policy meeting and 25 basis point at the end of January. Fed officials for the first time said a recession was possible next year, according to the detailed summary of the bank’s last strategy session in early November.

A few officials suggested a “pause” in rate increases might be warranted in the first half of 2023 to see how the recent hikes affect the economy. A rapid easing of inflationary pressures could strengthen this possibility.

At this juncture a slower pace of rate hikes is largely priced in, and investors’ attention has shifted to the terminal funds rate. The terminal rate is also a very important factor for the central bank, though Fed officials acknowledged that there remains significant uncertainty about the ultimate level of the federal funds rate needed to achieve the Committee’s objectives.

The market is widely expecting rates to peak at 5.00% to 5.25% next year, which would be the highest level over the past 16 years. The Fed’s aggressive posture arises from the biggest surge in inflation since 1980s. The Fed has been aiming to bring down inflation around its target level of 2%, but they acknowledge it could take a while.

Also on Wednesday, the University of Michigan consumer sentiment index for November showed an improvement in the mood of consumers, while housing, manufacturing and services activity were weaker than expected. Several Fed members expressed worries that some institutions could amplify the problems for the U.S. economy if higher rates exposed them to greater instability.

Source: Tradingview

As the Federal Reserve’s November meeting minutes showed support for slowing of rate hikes soon, Treasury yields and the U.S. dollar slipped, while equity markets rebounded further. However, such reaction might be short-lived as overall rates are high enough and may prove painful for risk assets, with the technology sector particularly vulnerable. Although, the current rebound could extend further in the very short-term, the NASDAQ 100 index is facing stiff overhead resistance exerted by its medium-term down trend line, crossing at 12,360. Momentum conditions are far from encouraging and our baseline scenario is further weakness to unfold, once the current leg up is complete. The potential medium-term downside target for the index is 9,800.

Trading volume was thin ahead of the Thanksgiving holiday on Thursday which is likely to remain subdued on Friday with the U.S. stock market open for a half-session. We expect volatility to kick in next week, as the economic calendar is jam-packed with key economic data.

Active traders looking to gain magnified exposure to the NASDAQ 100 index may consider our Short and Leveraged 3x US Tech 100 ETPs.

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Sandeep Rao

Research

Sandeep joined Leverage Shares in September 2020. He leads research on existing and new product lines, asset classes, and strategies, with special emphasis on analysis of recent events and developments.

Sandeep has longstanding experience with financial markets. Starting with a Chicago-based hedge fund as a financial engineer, his career has spanned a variety of domains and organizations over a course of 8 years – from Barclays Capital’s Prime Services Division to (most recently) Nasdaq’s Index Research Team.

Sandeep holds an M.S. in Finance as well as an MBA from Illinois Institute of Technology Chicago.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta trat Leverage Shares in September 2022 bei. Sie ist verantwortlich für die Durchführung technischer Analysen, Makro- und Aktienmarktforschung, wodurch sie wertvolle Erkenntnisse bereitstellt, um die Gestaltung von Anlagestrategien für Kunden zu unterstützen.

Bevor sie LS beitrat hat Violeta bei einigen Hochprofil – Investitionsfirmen in Australien gearbeitet wie Tollhurst und Morgans Financial, wo sie die letzten 12 Jahre verbracht hat.

Violeta ist eine zertifizierte Markttechnikerin von der Vereinigung der technischen Analysten in Australien und sie hat Postgraduierten-Diplom in Angewandten Finanzen und Investitionen von Kaplan Professional (FINSIA), Australien, wo sie jahrelang Dozentin war.

Julian Manoilov

Senior Analyst

Julian Manoilov kam 2018 im Zuge der Expansion des Unternehmens in Osteuropa zu Leverage Shares. Er ist für Online-Inhalte und die Steigerung der Markenbekanntheit verantwortlich.

Auf wissenschaftlicher Ebene befasst sich Herr Manoilov mit Wirtschaft, Psychologie, Soziologie, europäischer Politik und Linguistik. Durch eigene unternehmerische Tätigkeit hat er Erfahrung in der Geschäftsentwicklung und im Marketing gesammelt.

Herr Manoilov sieht Leverage Shares als innovatives Unternehmen auf den Gebieten Finanzen und Fintech. Seine Arbeit zielt darauf ab, die nächsten großen Neuigkeiten an Investoren in Großbritannien und im übrigen Europa weiterzugeben.

Oktay Kavrak

Direktor

Oktay Kavrak kam Ende 2019 zu Leverage Shares. Er ist für das Unternehmenswachstum durch Pflege wichtiger Geschäftsbeziehungen und für die Entwicklung des Vertriebs in den englischsprachigen Märkten verantwortlich.

Vor seinem Wechsel zu Leverage Shares war Herr Kavrak für die UniCredit tätig, wo er als Corporate Relationship Manager multinationale Unternehmen betreute. Zuvor arbeitete er in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Fondsverwaltung u. a. für IBM Bulgaria und DeGiro/FundShare.

Herr Kavrak besitzt einen Bachelor-Abschluss in Finanz- und Rechnungswesen sowie einen postgradualen Abschluss in Betriebswirtschaft des Babson College. Zudem ist er Chartered Financial Analyst (CFA).

Sandeep Rao

Research

Sandeep Rao ist seit September 2020 bei Leverage Shares. Er leitet das Research zu bestehenden und neuen Produktlinien, Anlageklassen und Strategien, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der Analyse aktueller Ereignisse und Entwicklungen liegt.

Herr Rao verfügt über langjährige Erfahrung an den Finanzmärkten. Er begann seine berufliche Laufbahn als Financial Engineer bei einem Hedgefonds in Chicago und arbeitete im Verlauf von acht Jahren in vielen unterschiedlichen Bereichen und Organisationen – von der Prime Services Division von Barclays Capital bis (zuletzt) zum Index Research Team der Nasdaq.

Herr Rao besitzt einen Masters-Abschluss in Finanzwissenschaften sowie einen MBA des Illinois Institute of Technology in Chicago.

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