Nach der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts vom Juni, der eine leichte Abkühlung am Arbeitsmarkt bei gleichzeitiger Beibehaltung seiner starken Haltung offenbarte, warten die Anleger gespannt auf einen wichtigen Inflationsbericht, der für Mittwoch geplant ist. Allerdings dürften die Ergebnisse des CPI-Berichts nur begrenzte Auswirkungen auf die Zinsentwicklung der Federal Reserve haben.

Im Juni wurden auf dem Arbeitsmarkt 209.000 neue Arbeitsplätze geschaffen und blieben damit hinter den Prognosen der Ökonomen zurück, die einen Zuwachs von 225.000 Arbeitsplätzen vorsahen. Obwohl dies den geringsten monatlichen Anstieg seit einem Rückgang im Dezember 2020 darstellt, ist es wichtig zu beachten, dass der Arbeitsmarkt weiterhin robust ist. Das durchschnittliche Stundenlohnwachstum blieb seit Mai stabil bei 0,4 % und im Jahresvergleich bei 4,4 %, was auf eine anhaltende Lohninflation hindeutet, während die Arbeitslosenquote von 3,7 % auf 3,6 % sank.

Während ihrer Juni-Sitzung beschlossen die Vertreter der Federal Reserve, die Zinssätze unverändert zu lassen, und entschieden sich für eine vorübergehende Pause, um die Auswirkungen der zehn vorherigen Zinserhöhungen zu bewerten. Sie betonten, dass diese kurze Pause es dem Ausschuss ermöglichen würde, die Auswirkungen der aggressiven Zinserhöhungen, die sich auf insgesamt 5 Prozentpunkte belaufen, die umfangreichsten seit Anfang der 1980er Jahre, sorgfältig abzuschätzen. Aus dem Protokoll der jüngsten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank ging hervor, dass fast alle Fed-Beamten der Ansicht waren, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, um den Inflationsrisiken und der angespannten Lage auf dem Arbeitsmarkt zu begegnen.

Die Veröffentlichung des Berichts über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft hat die Erwartung des Marktes bestärkt, dass die Federal Reserve ihre Zinserhöhungen fortsetzen wird. Daher erwarten die Händler überwiegend eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der bevorstehenden Juli-Sitzung, wobei das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von etwa 92 % angibt.

Diese Woche richtet sich der Fokus des Marktes auf die Veröffentlichung der Juni-Inflationsdaten in den Vereinigten Staaten. Der VPI-Bericht vom Mittwoch wird voraussichtlich einen jährlichen Anstieg der zugrunde liegenden Inflation von 3,1 % ausweisen, was den langsamsten Anstieg seit März 2021 darstellt, während der Kern-VPI voraussichtlich von 5,3 % im Mai auf 5,0 % sinken wird.

Darüber hinaus beginnt die Gewinnsaison für das zweite Quartal in vollem Gange: Die Finanzgiganten BlackRock, JPMorgan Chase, Citigroup und Wells Fargo veröffentlichen diese Woche ihre Ergebnisse. Die Gewinne werden genau beobachtet, da enttäuschende Ergebnisse der großen Kreditgeber eine Verschlechterung der Aussichten des Sektors unterstreichen würden; Allerdings sind die amerikanischen Unternehmen in einer guten Position, die im Konsens festgelegte niedrige Messlatte zu erreichen. Sollten die Unternehmen die Erwartungen nicht erfüllen, könnten US-Aktien aufgrund der steigenden Aktienbewertungen in diesem Jahr anfällig werden.

Source: TradingView

Der Benchmark-Aktienindex begann letzte Woche im Minus zu handeln, wobei auf dem Tages-Chart eine Verlangsamung der Dynamik erkennbar war. Das geringfügig höhere Hoch und die Bildung einer rückläufigen Divergenz zwischen dem Index und dem Relative-Stärke-Index-Indikator zeigen, dass sich die Dynamik verschlechtert. Allerdings wird die Divergenz erst bestätigt, wenn die kleine Unterstützung von 4.328 durchbrochen wird, und ein tieferer Rückzug könnte nicht stattfinden. Sollte die Unterstützung kurzfristig durchbrochen werden, könnte es in den kommenden Wochen zu einem Rückgang in den Bereich von 4.100 bis 4.200 kommen.

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