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Less Hawkish is the New Bullish

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

The Federal Reserve has been aggressively raising interest rates to combat inflation that has been triggered by the pandemic and the war in Ukraine. Although recent inflation data is promising, the path ahead is not clear.

Inflation has dropped to 6.5% in the U.S. but despite signs of slowing over the past six months, it remains elevated and near its highest level since the early 1980s. On the other hand, core inflation, which excludes food and energy prices, has not peaked yet. Therefore, for the Fed it’s a difficult balance between avoiding a painful recession and preventing high inflation from returning.

Overall, investors expect rates to peak this spring, but the full impact won’t be clear until next year. The Fed wants to cool hiring and wage increases, which drive up inflation, but this will result in some pain and higher unemployment.

On Wednesday, the Federal Reserve increased interest rates by 25 basis point and indicated a need to tighten monetary policy further in its effort to combat inflation. The Federal Open Market Committee raised its benchmark rate to a range of 4.5% to 4.75%, the highest level since October 2007, in line with market expectations.

The February hike marks the second decrease in interest rates increases by the Federal Reserve after a slowdown to 50 basis point at the December meeting, following four consecutive 75 basis point increases in 2022.

The markets were hoping for signals that the Fed would end its rate hikes, but no such signals were provided. At the December meeting, the Fed raised its benchmark rate to a median rate of 5.1% in 2023, with a range of 5.00% to 5.25%, indicating that three more 25 basis point hikes could be expected in 2023. The first-rate hike of 2023 has not changed the Fed’s stance to continue moving toward its target range.

Fed Chair Jerome Powell acknowledged at the press conference that followed the monetary policy statement, that disinflation has started in the goods sector, driven by easing in supply chain shortages, but cautioned against declaring victory too early.

He also stated that the current monetary policy stance is not yet restrictive enough, which is why the Fed expects ongoing hikes to be necessary. However, markets rebounded during Powell’s press conference with the NASDAQ 100 index closing sharply higher – gaining 2% for the day.

The Federal Reserve has been aggressively raising interest rates to combat inflation that has been triggered by the pandemic and the war in Ukraine. Although recent inflation data is promising, the path ahead is not clear.

Inflation has dropped to 6.5% in the U.S. but despite signs of slowing over the past six months, it remains elevated and near its highest level since the early 1980s. On the other hand, core inflation, which excludes food and energy prices, has not peaked yet. Therefore, for the Fed it’s a difficult balance between avoiding a painful recession and preventing high inflation from returning.

Overall, investors expect rates to peak this spring, but the full impact won’t be clear until next year. The Fed wants to cool hiring and wage increases, which drive up inflation, but this will result in some pain and higher unemployment.

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He also stated that the current monetary policy stance is not yet restrictive enough, which is why the Fed expects ongoing hikes to be necessary. However, markets rebounded during Powell’s press conference with the NASDAQ 100 index closing sharply higher – gaining 2% for the day.

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Sandeep Rao

Research

Sandeep joined Leverage Shares in September 2020. He leads research on existing and new product lines, asset classes, and strategies, with special emphasis on analysis of recent events and developments.

Sandeep has longstanding experience with financial markets. Starting with a Chicago-based hedge fund as a financial engineer, his career has spanned a variety of domains and organizations over a course of 8 years – from Barclays Capital’s Prime Services Division to (most recently) Nasdaq’s Index Research Team.

Sandeep holds an M.S. in Finance as well as an MBA from Illinois Institute of Technology Chicago.

Julian Manoilov

Marketing Lead

Julian Manoilov kam 2018 im Zuge der Expansion des Unternehmens in Osteuropa zu Leverage Shares. Er ist für Online-Inhalte und die Steigerung der Markenbekanntheit verantwortlich.

Auf wissenschaftlicher Ebene befasst sich Herr Manoilov mit Wirtschaft, Psychologie, Soziologie, europäischer Politik und Linguistik. Durch eigene unternehmerische Tätigkeit hat er Erfahrung in der Geschäftsentwicklung und im Marketing gesammelt.

Herr Manoilov sieht Leverage Shares als innovatives Unternehmen auf den Gebieten Finanzen und Fintech. Seine Arbeit zielt darauf ab, die nächsten großen Neuigkeiten an Investoren in Großbritannien und im übrigen Europa weiterzugeben.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta trat Leverage Shares in September 2022 bei. Sie ist verantwortlich für die Durchführung technischer Analysen, Makro- und Aktienmarktforschung, wodurch sie wertvolle Erkenntnisse bereitstellt, um die Gestaltung von Anlagestrategien für Kunden zu unterstützen.

Bevor sie LS beitrat hat Violeta bei einigen Hochprofil – Investitionsfirmen in Australien gearbeitet wie Tollhurst und Morgans Financial, wo sie die letzten 12 Jahre verbracht hat.

Violeta ist eine zertifizierte Markttechnikerin von der Vereinigung der technischen Analysten in Australien und sie hat Postgraduierten-Diplom in Angewandten Finanzen und Investitionen von Kaplan Professional (FINSIA), Australien, wo sie jahrelang Dozentin war.

Oktay Kavrak

Head of Communications and Strategy

Oktay Kavrak kam Ende 2019 zu Leverage Shares. Er ist für das Unternehmenswachstum durch Pflege wichtiger Geschäftsbeziehungen und für die Entwicklung des Vertriebs in den englischsprachigen Märkten verantwortlich.

Vor seinem Wechsel zu Leverage Shares war Herr Kavrak für die UniCredit tätig, wo er als Corporate Relationship Manager multinationale Unternehmen betreute. Zuvor arbeitete er in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Fondsverwaltung u. a. für IBM Bulgaria und DeGiro/FundShare.

Herr Kavrak besitzt einen Bachelor-Abschluss in Finanz- und Rechnungswesen sowie einen postgradualen Abschluss in Betriebswirtschaft des Babson College. Zudem ist er Chartered Financial Analyst (CFA).

Sandeep Rao

Research

Sandeep Rao ist seit September 2020 bei Leverage Shares. Er leitet das Research zu bestehenden und neuen Produktlinien, Anlageklassen und Strategien, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der Analyse aktueller Ereignisse und Entwicklungen liegt.

Herr Rao verfügt über langjährige Erfahrung an den Finanzmärkten. Er begann seine berufliche Laufbahn als Financial Engineer bei einem Hedgefonds in Chicago und arbeitete im Verlauf von acht Jahren in vielen unterschiedlichen Bereichen und Organisationen – von der Prime Services Division von Barclays Capital bis (zuletzt) zum Index Research Team der Nasdaq.

Herr Rao besitzt einen Masters-Abschluss in Finanzwissenschaften sowie einen MBA des Illinois Institute of Technology in Chicago.

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