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Education Series: Single-Stock ETPs

Current Market Sentiment Appears Complacent

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

In the U.S. the trading week is shortened by the Martin Luther King Jr. Day holiday on Monday; however, investors still have a number of key indicators to watch with the main focus on U.S. earnings and retail sales, as investors are looking for signs of growth and profitability in the face of rising costs and economic uncertainty.

The economic calendar also includes important data on producer price inflation (PPI), existing home sales, and initial jobless claims, Fed’s Beige Book, as well as regional reports on manufacturing output. These indicators will give investors a sense of how the broader economy is faring after last year’s aggressive interest rate hikes.

At present the swaps market is pricing in a 90% chance of a 25-basis-point hike at the next meeting, followed by another one in March, with rates reaching a peak at 4.9%, and then 60% odds that the Fed will deliver at least one cut before the end of 2023. However, we still think that a rate cut will not arrive before 2024.

Reporting season is upon us and investors will also be closely monitoring the earnings reports from S&P 500 companies. According to Refinitiv data, year-over-year earnings for these companies are expected to have dropped 2.2% for the quarter. This would be the first decline since the third quarter of 2020, when companies were still grappling with the impact of the coronavirus pandemic.

As we move forward in the earnings season, a plethora of financial services companies will continue to unveil their quarterly results. The recent releases from the big U.S. banks mark the conclusion of earnings announcements from the major players in the industry. As such, attention now shifts to regional banks and other financial services entities and the remaining companies listed on the S&P 500, as investors eagerly await their earnings reports to gain further insight into the state of the economy.

On Wednesday data showed that producer prices in the U.S. dropped 0.5% from a month earlier in December 2022, following a revised 0.2% gain in November and compared with market expectations of a 0.1% fall. It was the largest monthly decline since April 2020, adding to signs that inflationary pressures are cooling.

Retail sales were also released on Wednesday showing a decline of 1.1% month-over-month in December 2022, following an upwardly revised 1% drop in November and worse than forecasts of a 0.8% fall, which is a sign of a weaker-than-expected holiday shopping and a slowdown in consumer spending amid high inflation and interest rates.

S&P 500 Yearly Chart. Source: Tradingview

Stock market valuations appear excessive and market sentiment has become far too complacent again as evidenced by the strong rally from the beginning of the year. Technical indicators are close to overbought levels suggesting that the market is vulnerable to a pull back in the short-term.

The S&P 500 index, which fell more than 27% from peak to through last year, its biggest annual decline since 2008, is up almost 5.0% so far in 2023. We expect the market to be volatile throughout this year, with the stock rally driven by hopes that inflation may be on a sustained downward trend, bolstering expectations that the Federal Reserve would ease the pace of its interest rate hikes, approaching an inflection point. Overall, the current rally appears unsustainable for too long as the U.S. equity market is likely to enter a lower valuation regime.

The CBOE Volatility Index (VIX) has reached 18% last Friday suggesting that the market is extremely vulnerable to a correction in the short-term. The VIX is very close to key support levels from where many turning points in the market had occurred in the past.

Active traders looking for magnified exposure to U.S. indices could consider our 3x Long US 500 and -3x Short US 500 ETPs.

Investing in ETPs has never been more accessible than it is today. Our ETFs are designed to provide investors with the opportunity to diversify their portfolios and gain exposure to a wide range of assets, all while minimizing risk.

In summary, our ETPs provide a unique investment opportunity for investors looking for diversification, leverage, and liquidity. Don’t miss out on the chance to grow your wealth and achieve your financial goals.

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

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Sandeep Rao

Research

Sandeep joined Leverage Shares in September 2020. He leads research on existing and new product lines, asset classes, and strategies, with special emphasis on analysis of recent events and developments.

Sandeep has longstanding experience with financial markets. Starting with a Chicago-based hedge fund as a financial engineer, his career has spanned a variety of domains and organizations over a course of 8 years – from Barclays Capital’s Prime Services Division to (most recently) Nasdaq’s Index Research Team.

Sandeep holds an M.S. in Finance as well as an MBA from Illinois Institute of Technology Chicago.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta trat Leverage Shares in September 2022 bei. Sie ist verantwortlich für die Durchführung technischer Analysen, Makro- und Aktienmarktforschung, wodurch sie wertvolle Erkenntnisse bereitstellt, um die Gestaltung von Anlagestrategien für Kunden zu unterstützen.

Bevor sie LS beitrat hat Violeta bei einigen Hochprofil – Investitionsfirmen in Australien gearbeitet wie Tollhurst und Morgans Financial, wo sie die letzten 12 Jahre verbracht hat.

Violeta ist eine zertifizierte Markttechnikerin von der Vereinigung der technischen Analysten in Australien und sie hat Postgraduierten-Diplom in Angewandten Finanzen und Investitionen von Kaplan Professional (FINSIA), Australien, wo sie jahrelang Dozentin war.

Julian Manoilov

Senior Analyst

Julian Manoilov kam 2018 im Zuge der Expansion des Unternehmens in Osteuropa zu Leverage Shares. Er ist für Online-Inhalte und die Steigerung der Markenbekanntheit verantwortlich.

Auf wissenschaftlicher Ebene befasst sich Herr Manoilov mit Wirtschaft, Psychologie, Soziologie, europäischer Politik und Linguistik. Durch eigene unternehmerische Tätigkeit hat er Erfahrung in der Geschäftsentwicklung und im Marketing gesammelt.

Herr Manoilov sieht Leverage Shares als innovatives Unternehmen auf den Gebieten Finanzen und Fintech. Seine Arbeit zielt darauf ab, die nächsten großen Neuigkeiten an Investoren in Großbritannien und im übrigen Europa weiterzugeben.

Oktay Kavrak

Direktor

Oktay Kavrak kam Ende 2019 zu Leverage Shares. Er ist für das Unternehmenswachstum durch Pflege wichtiger Geschäftsbeziehungen und für die Entwicklung des Vertriebs in den englischsprachigen Märkten verantwortlich.

Vor seinem Wechsel zu Leverage Shares war Herr Kavrak für die UniCredit tätig, wo er als Corporate Relationship Manager multinationale Unternehmen betreute. Zuvor arbeitete er in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Fondsverwaltung u. a. für IBM Bulgaria und DeGiro/FundShare.

Herr Kavrak besitzt einen Bachelor-Abschluss in Finanz- und Rechnungswesen sowie einen postgradualen Abschluss in Betriebswirtschaft des Babson College. Zudem ist er Chartered Financial Analyst (CFA).

Sandeep Rao

Research

Sandeep Rao ist seit September 2020 bei Leverage Shares. Er leitet das Research zu bestehenden und neuen Produktlinien, Anlageklassen und Strategien, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der Analyse aktueller Ereignisse und Entwicklungen liegt.

Herr Rao verfügt über langjährige Erfahrung an den Finanzmärkten. Er begann seine berufliche Laufbahn als Financial Engineer bei einem Hedgefonds in Chicago und arbeitete im Verlauf von acht Jahren in vielen unterschiedlichen Bereichen und Organisationen – von der Prime Services Division von Barclays Capital bis (zuletzt) zum Index Research Team der Nasdaq.

Herr Rao besitzt einen Masters-Abschluss in Finanzwissenschaften sowie einen MBA des Illinois Institute of Technology in Chicago.

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Handeln mit ETP kann nicht für alle Typen von Anlegern geeignet sein, da sie einen hohen Grad von Risiko aufweisen. Sie können ihre gesamte ursprüngliche Anlage verlieren. Spekulieren Sie nur bis zu solcher Höhe, die sie sich zu verlieren leisten können. Die Änderungen des Wechselkurses können auch Erhöhung oder Senkung der Werts Ihrer Anlage herbeiführen. Die Steuergesetzgebung kann verändert werden. Bitte überzeugen Sie sich, dass Sie ganz gut verstehen, welche Risiken enthalten sind. Falls Sie irgendwelche Bedenken haben, holen Sie unabhängige finanzielle Beratung. Weitere Information über diese und andere mit der Investition in den vom Emittent angebotenen Wertpapiere verbundene Risiken finden Sie im Kapitel ‚Risikofaktoren‘ der entsprechenden Broschüre.

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