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Education Series: Single-Stock ETPs

DAX 40 into Overbought Levels After a Strong Run

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

According to data released by the German statistics office Destatis on Friday, the country’s gross domestic product (GDP) stagnated in the fourth quarter of 2022, growing by 1.9% over the year. However, this growth rate was slower than the 2.6% expansion seen in 2021, as the economy faced several challenges in 2022, including a severe energy crisis resulting from the war in Ukraine, high inflation, increasing borrowing costs, supply constraints, and a shortage of skilled workers.

The figures indicate that Germany may postpone a recession for now; however, it is still unlikely to avoid it. The annual GDP for 2022 exceeded forecasts of 1.8% growth and is 0.7% higher than in 2019, prior to the outbreak of the COVID-19 pandemic.

Despite the challenges, private consumption was the primary driver of growth, increasing by 4.6%, while fixed investment and public spending saw smaller increases of 0.2% and 1.1%, respectively. Additionally, net external demand negatively impacted the GDP, as imports rose more than exports. In terms of industries, the service sector led the expansion, while the manufacturing sector stagnated, and the construction sector contracted for a second consecutive year.

Europe’s biggest economy releases a preliminary full-year GDP figure before full December economic data is available, and an official fourth-quarter number isn’t due for a few weeks.

Inflation eased for a second month in a row in December due to falling energy prices and a one-off government off payment of household energy bills, with EU-harmonized consumer prices rising 9.6% year-on-year. There is good probability that inflation had peaked as global energy prices have been falling over the past nine months.

But substantial government interventions and a mild European winter have cushioned the blow and allayed fears of a major downturn. Thanks to the improved supply of energy, the outlook in December is much better than it was in October.

Wholesale price inflation in Germany rose to 12.8% year-on-year in December 2022, the softest rise since August 2021, following a 14.9% gain in November. Wholesale price growth peaked in April, with a 23.8% year-on-year increase.

The main focus this week is likely to be on the German CPI data for December and ZEW survey of economic sentiment for January, both released on Tuesday. Annual CPI data is expected to remain unchanged from the prior month reading of 8.6%, while the ZEW economic sentiment is expected to show an improvement to -15.5 from -23.3 in December.

Source: Tradingview

The German benchmark index has been rallying for two straight weeks gaining more than 8% since the onset of the year. The index has started the week on a positive note, trading above 15,140 for the first time since mid-February, helped by hopes that the worst of the global price squeeze is over and optimism about China’s re-opening.

Investors should be vigilant as the leading RSI has reached overbought levels after the rapid rally over the past two weeks and a technical counter-reaction would not be surprising. From current levels a decline to 14,700 in the short-term appears to be on the cards.

Active traders looking for magnified exposure to the German equity market could consider our +3x Long Germany 40 and -3x Short Germany 40 ETPs.

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Sandeep Rao

Research

Sandeep joined Leverage Shares in September 2020. He leads research on existing and new product lines, asset classes, and strategies, with special emphasis on analysis of recent events and developments.

Sandeep has longstanding experience with financial markets. Starting with a Chicago-based hedge fund as a financial engineer, his career has spanned a variety of domains and organizations over a course of 8 years – from Barclays Capital’s Prime Services Division to (most recently) Nasdaq’s Index Research Team.

Sandeep holds an M.S. in Finance as well as an MBA from Illinois Institute of Technology Chicago.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta trat Leverage Shares in September 2022 bei. Sie ist verantwortlich für die Durchführung technischer Analysen, Makro- und Aktienmarktforschung, wodurch sie wertvolle Erkenntnisse bereitstellt, um die Gestaltung von Anlagestrategien für Kunden zu unterstützen.

Bevor sie LS beitrat hat Violeta bei einigen Hochprofil – Investitionsfirmen in Australien gearbeitet wie Tollhurst und Morgans Financial, wo sie die letzten 12 Jahre verbracht hat.

Violeta ist eine zertifizierte Markttechnikerin von der Vereinigung der technischen Analysten in Australien und sie hat Postgraduierten-Diplom in Angewandten Finanzen und Investitionen von Kaplan Professional (FINSIA), Australien, wo sie jahrelang Dozentin war.

Julian Manoilov

Senior Analyst

Julian Manoilov kam 2018 im Zuge der Expansion des Unternehmens in Osteuropa zu Leverage Shares. Er ist für Online-Inhalte und die Steigerung der Markenbekanntheit verantwortlich.

Auf wissenschaftlicher Ebene befasst sich Herr Manoilov mit Wirtschaft, Psychologie, Soziologie, europäischer Politik und Linguistik. Durch eigene unternehmerische Tätigkeit hat er Erfahrung in der Geschäftsentwicklung und im Marketing gesammelt.

Herr Manoilov sieht Leverage Shares als innovatives Unternehmen auf den Gebieten Finanzen und Fintech. Seine Arbeit zielt darauf ab, die nächsten großen Neuigkeiten an Investoren in Großbritannien und im übrigen Europa weiterzugeben.

Oktay Kavrak

Direktor

Oktay Kavrak kam Ende 2019 zu Leverage Shares. Er ist für das Unternehmenswachstum durch Pflege wichtiger Geschäftsbeziehungen und für die Entwicklung des Vertriebs in den englischsprachigen Märkten verantwortlich.

Vor seinem Wechsel zu Leverage Shares war Herr Kavrak für die UniCredit tätig, wo er als Corporate Relationship Manager multinationale Unternehmen betreute. Zuvor arbeitete er in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Fondsverwaltung u. a. für IBM Bulgaria und DeGiro/FundShare.

Herr Kavrak besitzt einen Bachelor-Abschluss in Finanz- und Rechnungswesen sowie einen postgradualen Abschluss in Betriebswirtschaft des Babson College. Zudem ist er Chartered Financial Analyst (CFA).

Sandeep Rao

Research

Sandeep Rao ist seit September 2020 bei Leverage Shares. Er leitet das Research zu bestehenden und neuen Produktlinien, Anlageklassen und Strategien, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der Analyse aktueller Ereignisse und Entwicklungen liegt.

Herr Rao verfügt über langjährige Erfahrung an den Finanzmärkten. Er begann seine berufliche Laufbahn als Financial Engineer bei einem Hedgefonds in Chicago und arbeitete im Verlauf von acht Jahren in vielen unterschiedlichen Bereichen und Organisationen – von der Prime Services Division von Barclays Capital bis (zuletzt) zum Index Research Team der Nasdaq.

Herr Rao besitzt einen Masters-Abschluss in Finanzwissenschaften sowie einen MBA des Illinois Institute of Technology in Chicago.

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