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Education Series: Single-Stock ETPs

DAX40: The bear awakes after a long winter slumber

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at

After reaching a record high of 16,282 in November 2021, the German benchmark index reversed its prior bull run and has been trading in a secondary down trend since. At this juncture sentiment is fragile and investors remain cautious following the recent August U.S. CPI data which sent global markets reeling.

The latest German PPI MoM data showed a rise of 7.9% in August and 45.8% over the year, much higher than market expectations. The main culprit behind this development are the rising energy prices. Energy prices are up 139% from a year ago and by 20.4% from July. Electricity prices in particular rose 175%. The Eurozone started preparations for mass blackouts which are likely to occur during the winter months. The German Regulator issued a warning that the likelihood of gas shortages this winter remains. Charles Michel, the President of the European Council recently said that the bloc must reduce energy consumption and increase supply and suggested that the EU needs to engage with Algeria, Qatar, UAE and Saudi Arabia to manage the current crises.

Germany is already making progress in replacing Russian gas imports, with Chancellor Olaf Scholz signing a deal for the supply of LNG and diesel with United Arab Emirates this weekend. Scholz signed a contract for delivering 137,000 cubic meters of LNG, which is likely to arrive in Germany in December. The LNG deal makes up only a small part of the 56.3 billion cubic meters of gas that Germany received from Russia in 2020.

Recession in Europe appears to be increasingly likely, and pressure remains on the stock markets as policymakers are battling soaring inflation, declining currency prices and a slowdown in economic activity. Although, the European Central Bank hiked its key interest rates by a historic 75-basis points in September, the risk to inflation outlook remains primarily to the upside – increasing the probabilities for frontloading and extending the tightening cycle.

The ECB is expected to raise interest rates by 75 basis points at its October and December meetings, adding to the previous 125 basis points hikes at its last two meetings. The Eurozone CPI data for August climbed 0.6% MoM, bringing the annual rate to 9.1% strengthening this view. Recently the World Bank and the International Monetary Fund warned of an impending global economic slowdown and concerns about possible stagflation, hitting sentiment even further.

The Frankfurt benchmark index has been trading deeply in the red since the release of the U.S. CPI data on September 13, 2022. The sharp selloff was exacerbated by renewed energy concerns as well as the deteriorating growth outlook in tandem with global markets.

The large descending triangle formation which was throwing a negative cast on the daily chart was confirmed by the breakout below the July 2022 low of 12,390, suggesting that much lower levels are likely to unfold in the coming months. The weekly RSI indicator remains below 50% showing that internal momentum conditions are incredibly weak. The RSI daily readings are dreadful too, with the indicator fluctuating below 65% throughout 2022, suggesting the index is in a bear market. Given the bearish price structure and the weak momentum conditions, our initial downside price target is 11,500 followed by 10,300 over the long-term. On Wednesday the momentum indicators have reached oversold levels, suggesting that a rebound to unwind the oversold momentum conditions could be seen soon. Such potential rebound is likely to be short-lived.

Nimble traders looking to gain exposure to German companies may use our 3x Germany 40 ETP to take advantage of the expected short-term rebound, and our -3x Germany 40 ETP to capture the expected subsequent decline.

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Sandeep Rao

Research

Sandeep joined Leverage Shares in September 2020. He leads research on existing and new product lines, asset classes, and strategies, with special emphasis on analysis of recent events and developments.

Sandeep has longstanding experience with financial markets. Starting with a Chicago-based hedge fund as a financial engineer, his career has spanned a variety of domains and organizations over a course of 8 years – from Barclays Capital’s Prime Services Division to (most recently) Nasdaq’s Index Research Team.

Sandeep holds an M.S. in Finance as well as an MBA from Illinois Institute of Technology Chicago.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta trat Leverage Shares in September 2022 bei. Sie ist verantwortlich für die Durchführung technischer Analysen, Makro- und Aktienmarktforschung, wodurch sie wertvolle Erkenntnisse bereitstellt, um die Gestaltung von Anlagestrategien für Kunden zu unterstützen.

Bevor sie LS beitrat hat Violeta bei einigen Hochprofil – Investitionsfirmen in Australien gearbeitet wie Tollhurst und Morgans Financial, wo sie die letzten 12 Jahre verbracht hat.

Violeta ist eine zertifizierte Markttechnikerin von der Vereinigung der technischen Analysten in Australien und sie hat Postgraduierten-Diplom in Angewandten Finanzen und Investitionen von Kaplan Professional (FINSIA), Australien, wo sie jahrelang Dozentin war.

Julian Manoilov

Senior Analyst

Julian Manoilov kam 2018 im Zuge der Expansion des Unternehmens in Osteuropa zu Leverage Shares. Er ist für Online-Inhalte und die Steigerung der Markenbekanntheit verantwortlich.

Auf wissenschaftlicher Ebene befasst sich Herr Manoilov mit Wirtschaft, Psychologie, Soziologie, europäischer Politik und Linguistik. Durch eigene unternehmerische Tätigkeit hat er Erfahrung in der Geschäftsentwicklung und im Marketing gesammelt.

Herr Manoilov sieht Leverage Shares als innovatives Unternehmen auf den Gebieten Finanzen und Fintech. Seine Arbeit zielt darauf ab, die nächsten großen Neuigkeiten an Investoren in Großbritannien und im übrigen Europa weiterzugeben.

Oktay Kavrak

Direktor

Oktay Kavrak kam Ende 2019 zu Leverage Shares. Er ist für das Unternehmenswachstum durch Pflege wichtiger Geschäftsbeziehungen und für die Entwicklung des Vertriebs in den englischsprachigen Märkten verantwortlich.

Vor seinem Wechsel zu Leverage Shares war Herr Kavrak für die UniCredit tätig, wo er als Corporate Relationship Manager multinationale Unternehmen betreute. Zuvor arbeitete er in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Fondsverwaltung u. a. für IBM Bulgaria und DeGiro/FundShare.

Herr Kavrak besitzt einen Bachelor-Abschluss in Finanz- und Rechnungswesen sowie einen postgradualen Abschluss in Betriebswirtschaft des Babson College. Zudem ist er Chartered Financial Analyst (CFA).

Sandeep Rao

Research

Sandeep Rao ist seit September 2020 bei Leverage Shares. Er leitet das Research zu bestehenden und neuen Produktlinien, Anlageklassen und Strategien, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der Analyse aktueller Ereignisse und Entwicklungen liegt.

Herr Rao verfügt über langjährige Erfahrung an den Finanzmärkten. Er begann seine berufliche Laufbahn als Financial Engineer bei einem Hedgefonds in Chicago und arbeitete im Verlauf von acht Jahren in vielen unterschiedlichen Bereichen und Organisationen – von der Prime Services Division von Barclays Capital bis (zuletzt) zum Index Research Team der Nasdaq.

Herr Rao besitzt einen Masters-Abschluss in Finanzwissenschaften sowie einen MBA des Illinois Institute of Technology in Chicago.

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