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Education Series: Single-Stock ETPs

Are Semiconductor Stock Ready to Surge Again?

Your capital is at risk if you invest. You could lose all your investment. Please see the full risk warning here.

Websim is the retail division of Intermonte, the primary intermediary of the Italian stock exchange for institutional investors. Leverage Shares often features in its speculative analysis based on macros/fundamentals. However, the information is published in Italian. To provide better information for our non-Italian investors, we bring to you a quick translation of the analysis they present to Italian retail investors. To ensure rapid delivery, text in the charts will not be translated. The views expressed here are of Websim. Leverage Shares in no way endorses these views. If you are unsure about the suitability of an investment, please seek financial advice. View the original at
Semiconductors, one of the strongest performing sub-sectors of the previous decade tanked sharply in 2022 in a poignant example of reversion to the mean. Year-to-date (as of July 8th, 2022), the iShares Semiconductor ETF (SOXX) is down -35%, giving up the gains it accrued since November 30th, 2022.

The chip on everyone’s shoulders

The culprit of semiconductor underperformance in 2022 has been supply chain constraints. Notable manufacturers in the U.S. and worldwide have experienced difficulty scaling up production to meet demand, leading to shortfalls for downstream users in the computing, auto, and even appliance industries. On the other hand, Korean manufacturers like Samsung Electronics (SMSN) are reportedly sitting on a stockpile of unsold chips as manufacturing surpasses demand.

This comes despite numerous government incentives investments in semiconductor manufacturing capabilities. The largest chipmaker in the world, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) is slated to increase its capital expenditure in new manufacturing plants and equipment to $44 billion in 2022. Across the equator, U.S. regulators are poised to allocate nearly $50 billion in subsidies, incentives, and rebates for semiconductor manufacturers.

Recessionary fears

Recessionary fears continue to loom over the semiconductor industry. As a sub-sector of the technology sector, semiconductor stocks tend to be high-beta equities, with a strong degree of market sensitivity. Despite chipmakers recording strong sales revenues and positive earnings, the industry has been hard-hit recently by the broad tech sector and growth stock sell-off.

The issue here appears to be one of differentiation. Looming rate increases and drops in consumer demand due to inflation have apparently led to a glut of chips used in electronics like smartphones and laptops. On the other hand, chips used in automobiles remain in short supply, with many customers waiting months for new vehicles to arrive on backorder from assembly lines.

Should recessionary fears manifest in the form of two consecutive quarters of depressed GDP and employment figures, consumer and enterprise demand for electronics is likely to drop further, which would severely impact revenues, cashflow, and earnings for semiconductor companies. As a result, investor sentiment remains fairly negative.</p.

Trading semiconductor stocks

Traders interested in playing the semiconductor industry can opt for two forms of exposure: via single equities or via an exchange-traded product (ETP) that tracks a basket of semiconductor stocks. Both approaches are sensible for long-term buy-and-holds.

The difficulty arises when traders seek magnified or short exposure. This often requires the use of options or a margin account, which exposes traders to a slew of risks. For the former, advanced knowledge of options mechanics is needed. For the latter, the risk of margin calls is ever-present.

The use of leveraged ETPs can solve many of these issues. Like regular ETPs and stocks, leveraged ETPs can be bought and sold on most exchanges in your local currency without the use of a margin account. These ETPs are physically backed, meaning that they are collateralized with the actual underlying shares they offer exposure to, thus negating the need for derivatives.

Leverage Share’s suite of semiconductor ETPs come in both single-stock and index format, with various levels of built-in leverage offering 1x, 2x, 3x, or even inverse (short) exposure.

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Sandeep Rao

Research

Sandeep joined Leverage Shares in September 2020. He leads research on existing and new product lines, asset classes, and strategies, with special emphasis on analysis of recent events and developments.

Sandeep has longstanding experience with financial markets. Starting with a Chicago-based hedge fund as a financial engineer, his career has spanned a variety of domains and organizations over a course of 8 years – from Barclays Capital’s Prime Services Division to (most recently) Nasdaq’s Index Research Team.

Sandeep holds an M.S. in Finance as well as an MBA from Illinois Institute of Technology Chicago.

Violeta Todorova

Senior Research

Violeta trat Leverage Shares in September 2022 bei. Sie ist verantwortlich für die Durchführung technischer Analysen, Makro- und Aktienmarktforschung, wodurch sie wertvolle Erkenntnisse bereitstellt, um die Gestaltung von Anlagestrategien für Kunden zu unterstützen.

Bevor sie LS beitrat hat Violeta bei einigen Hochprofil – Investitionsfirmen in Australien gearbeitet wie Tollhurst und Morgans Financial, wo sie die letzten 12 Jahre verbracht hat.

Violeta ist eine zertifizierte Markttechnikerin von der Vereinigung der technischen Analysten in Australien und sie hat Postgraduierten-Diplom in Angewandten Finanzen und Investitionen von Kaplan Professional (FINSIA), Australien, wo sie jahrelang Dozentin war.

Julian Manoilov

Senior Analyst

Julian Manoilov kam 2018 im Zuge der Expansion des Unternehmens in Osteuropa zu Leverage Shares. Er ist für Online-Inhalte und die Steigerung der Markenbekanntheit verantwortlich.

Auf wissenschaftlicher Ebene befasst sich Herr Manoilov mit Wirtschaft, Psychologie, Soziologie, europäischer Politik und Linguistik. Durch eigene unternehmerische Tätigkeit hat er Erfahrung in der Geschäftsentwicklung und im Marketing gesammelt.

Herr Manoilov sieht Leverage Shares als innovatives Unternehmen auf den Gebieten Finanzen und Fintech. Seine Arbeit zielt darauf ab, die nächsten großen Neuigkeiten an Investoren in Großbritannien und im übrigen Europa weiterzugeben.

Oktay Kavrak

Direktor

Oktay Kavrak kam Ende 2019 zu Leverage Shares. Er ist für das Unternehmenswachstum durch Pflege wichtiger Geschäftsbeziehungen und für die Entwicklung des Vertriebs in den englischsprachigen Märkten verantwortlich.

Vor seinem Wechsel zu Leverage Shares war Herr Kavrak für die UniCredit tätig, wo er als Corporate Relationship Manager multinationale Unternehmen betreute. Zuvor arbeitete er in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Fondsverwaltung u. a. für IBM Bulgaria und DeGiro/FundShare.

Herr Kavrak besitzt einen Bachelor-Abschluss in Finanz- und Rechnungswesen sowie einen postgradualen Abschluss in Betriebswirtschaft des Babson College. Zudem ist er Chartered Financial Analyst (CFA).

Sandeep Rao

Research

Sandeep Rao ist seit September 2020 bei Leverage Shares. Er leitet das Research zu bestehenden und neuen Produktlinien, Anlageklassen und Strategien, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der Analyse aktueller Ereignisse und Entwicklungen liegt.

Herr Rao verfügt über langjährige Erfahrung an den Finanzmärkten. Er begann seine berufliche Laufbahn als Financial Engineer bei einem Hedgefonds in Chicago und arbeitete im Verlauf von acht Jahren in vielen unterschiedlichen Bereichen und Organisationen – von der Prime Services Division von Barclays Capital bis (zuletzt) zum Index Research Team der Nasdaq.

Herr Rao besitzt einen Masters-Abschluss in Finanzwissenschaften sowie einen MBA des Illinois Institute of Technology in Chicago.

Willkommen bei Leverage Shares

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Handeln mit ETP kann nicht für alle Typen von Anlegern geeignet sein, da sie einen hohen Grad von Risiko aufweisen. Sie können ihre gesamte ursprüngliche Anlage verlieren. Spekulieren Sie nur bis zu solcher Höhe, die sie sich zu verlieren leisten können. Die Änderungen des Wechselkurses können auch Erhöhung oder Senkung der Werts Ihrer Anlage herbeiführen. Die Steuergesetzgebung kann verändert werden. Bitte überzeugen Sie sich, dass Sie ganz gut verstehen, welche Risiken enthalten sind. Falls Sie irgendwelche Bedenken haben, holen Sie unabhängige finanzielle Beratung. Weitere Information über diese und andere mit der Investition in den vom Emittent angebotenen Wertpapiere verbundene Risiken finden Sie im Kapitel ‚Risikofaktoren‘ der entsprechenden Broschüre.

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